Edgen Crypto·Oct 31 2025, 01:56
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Nov 06 2025, 19:54
부채 증가 속 연준의 비둘기파적 태도, 달리오의 자산 거품 경고를 부채질하며 비트코인 및 금의 매력 강화
## 요약 연방준비제도의 최근 통화 정책 조정, 즉 10월의 25bp 금리 인하와 추가 인하 전망은 레이 달리오와 같은 저명한 금융계 인사들의 경고를 불러일으키고 있습니다. 달리오는 낮은 실업률과 높은 자산 시장 상황에서 이루어지는 이러한 완화가 과도한 부채를 특징으로 하는 경제 순환의 후기 단계를 나타내며, 이는 자산 거품과 통화 가치 하락으로 이어질 수 있다고 주장합니다. 이러한 거시경제적 배경은 잠재적 인플레이션과 경제 불안정에 대한 헤지 수단을 찾는 투자자들이 **비트코인(BTC)**, 금 및 기타 실물 자산에 대한 매력을 강화하고 있습니다. ## 자세한 내용 연방준비제도 이사인 스티븐 미란은 지속적인 금리 인하를 공개적으로 지지하며 완화적인 통화 정책에 대한 강력한 내부 지지를 나타냈습니다. 10월 25bp 인하로 연방 기금 금리 목표가 예상치인 3.75%-4.00%로 설정된 후, 12월에도 추가 인하가 예상됩니다. 이러한 결정은 약화되는 고용 데이터와 연준의 장기 목표인 2%를 상회하는 지속적인 인플레이션 압력에 대응하여 이루어지고 있습니다. 이러한 비둘기파적 태도는 **미국 달러**에 하방 압력을 가하고, 명목 화폐 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서 암호화폐의 매력을 증가시킬 것으로 예상됩니다. ## 시장 영향 지속적인 통화 완화는 위험 자산을 지지하고 투자자들을 대안 및 성장 지향적 자산으로 이끌 것으로 널리 예상됩니다. DeFi Technologies의 사장 앤드류 포슨은 낮은 금리가 역사적으로 디지털 자산을 지지해 왔으며 이러한 추세가 계속될 것으로 예상하며, 이러한 환경이 암호화폐에 전반적으로 긍정적이라고 보았습니다. 이러한 정서는 10월까지 **1,373억 달러**에 달하는 디지털 자산 국고 보유량의 급증으로 뒷받침되며, 올해 새로운 암호화폐 인수에는 **427억 달러**가 투자되었고, 이 중 70.3%는 **비트코인**에 할당되었습니다. Block Street의 CEO이자 공동 창립자인 헤디 왕은 전통적인 채권이 방어적 가치를 잃고 현금은 통화 가치 하락에 대한 보호를 제공하지 못하여 금, 은, 그리고 점차적으로 **비트코인**과 같은 디지털 자산과 같은 유형 자산에 대한 새로운 수요가 발생하고 있다고 강조했습니다. ## 전문가 논평 브리지워터 어소시에이츠의 설립자 레이 달리오는 연준의 현재 방향에 대해 상당한 우려를 표명했습니다. 그는 정책 전환을 "거품을 조장하는 위험한 주기"라고 묘사하며, 미국이 2027년까지 "부채로 인한 심장마비"에 직면할 것이라고 경고했습니다. 이 예측은 **37조 3천억 달러**의 국가 부채와 거의 **1조 달러**에 달하는 연간 이자 지급액에 기반합니다. 달리오는 이러한 통화 압력이 잠재적인 급격한 붕괴 이전에 금과 **비트코인**과 같은 자산의 투기적 "멜트업"으로 이어질 수 있다고 시사합니다. 그는 거시경제적 보호를 위해 15%의 **비트코인**/**금** 할당과 **비트코인** 및 **이더리움(ETH)**을 우선시하는 60-70%의 바벨 전략을 포함한 실물 자산에 대한 상당한 할당을 옹호합니다. ## 광범위한 맥락 현재 경제 환경은 2%의 완만한 성장, 4.3%의 실업률, 3% 이상의 인플레이션으로 특징지어집니다. 낮은 실업률과 자산 시장 상승 시기의 연준의 정책 완화는 후기 경제 단계의 전형적인 것으로 간주됩니다. 역사적으로 **비트코인**의 가격은 연방준비제도의 통화 정책 주기와 밀접하게 연관되어 있습니다. 2020-2021년 제로 금리와 양적 완화 시기와 같은 완화 단계에서는 풍부한 유동성과 약화된 달러가 **비트코인**으로의 막대한 유입을 촉진하여 가격을 10,000달러 미만에서 사상 최고치로 끌어올렸습니다. 이는 느슨한 통화 정책 시기에 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서 **비트코인**의 "디지털 금" 서사를 강화합니다.
Nov 06 2025, 19:27
레이 달리오, 연준 정책이 자산 거품 위험을 초래하며 비트코인과 금의 상승을 예고한다고 경고
## 세부 사항 억만장자 투자자 레이 달리오(Ray Dalio)는 연방준비제도(Fed)의 최근 통화 정책 조정에 대해 경고성 성명을 발표하며, 양적 긴축의 중단을 "위험한 거품 조장 주기"의 시작으로 규정했습니다. 브리지워터 어소시에이츠의 설립자인 달리오는 이러한 변화가 경제 성장, 낮은 실업률, 자산 시장 상승에도 불구하고 통화 정책이 완화되는 말기 부채 사이클의 전형적인 역학을 나타낸다고 주장합니다. 그는 이러한 접근 방식이 경제적 약화를 해결하기보다는 궁극적인 시장 조정 이전에 자산 가격을 크게 부풀릴 수 있다고 주장합니다. 달리오는 현재 경제 상황을 고려할 때 Fed의 현재 입장이 특히 우려스럽다고 지적합니다. 역사적으로 통화 완화는 경기 침체기에 시행되지만, 현재 환경은 견조한 고용 수치와 자산 가치 상승을 특징으로 합니다. 달리오에 따르면 이러한 조합은 인플레이션 환경과 통화 가치 하락에 기여하며, 투자자들이 재정 및 통화 정책 결정을 모니터링해야 하는 중요한 시기라고 강조합니다. ## 시장 영향 Fed의 "거품 조장" 정책으로 인식되는 영향은 실물 자산으로 확장되며, **비트코인**(BTC)과 **금**이 주요 수혜자로 지목됩니다. 달리오는 이러한 자산이 말기 부채 사이클 역학에서 발생하는 잠재적 인플레이션과 경제 불안정에 대한 헤지 역할을 하면서 상당한 상승을 경험할 수 있다고 주장합니다. 특히 금은 이미 회복력을 보여주며 **온스당 4,000달러** 이상에서 편안하게 거래되고 있습니다. **세계금협회 2025년 3분기** 보고서는 수요가 전년 대비 3% 증가하여 총 **1,313톤**에 달했으며, 13개의 새로운 최고치를 기록하고 중앙은행 구매량이 전년 대비 10% 증가했다고 언급했습니다. 폴란드와 브라질과 같은 국가의 재개된 구매는 이러한 수요를 더욱 뒷받침합니다. 암호화폐 시장의 경우, **비트코인**(BTC)은 거시경제적 및 지정학적 위험(글로벌 통화 질서의 잠재적 변화 포함)에 대한 중요한 헤지로 간주됩니다. 달리오는 비트코인이 금과 함께 일시적인 "멜트업"을 제안하지만, 유동성 또는 정책 기대치가 변경될 경우 잠재적으로 변동성 있는 반전이 발생할 수 있다고 경고합니다. 최근 암호화폐 시장은 변동성을 겪었으며, 투자 상품은 연방준비제도 의장 제롬 파월의 향후 금리 인하에 대한 신중한 발언 이후 투자자 불확실성으로 인해 **3억 6천만 달러**의 유출을 경험했습니다. **비트코인 ETF**는 특히 **9억 4천 6백만 달러**의 상환을 기록하며 특정 암호화폐 상품에 대한 투자자 심리가 신중함을 나타냈습니다. 반대로 **솔라나**(SOL)는 새로 출시된 미국 상장지수펀드에 대한 수요 덕분에 **4억 2천 1백만 달러**의 상당한 유입을 유치하여 연초 대비 총 **33억 달러**를 기록했습니다. **이더리움**(ETH)도 **5천 7백 6십만 달러**의 유입을 기록했지만, 일일 활동은 엇갈렸습니다. ## 광범위한 맥락 **비트코인**(BTC)의 가치 저장 수단으로서의 수요는 지속적인 재정 적자라는 미국의 거시경제적 불균형 증가로 더욱 증폭됩니다. 2025년 5월 22일 미국 하원에서 통과된 "One Big Beautiful Bill Act"(OBBBA)는 10년간 연방 적자를 **3조 달러** 증가시킬 것으로 추정되며, 특정 만료 조항이 연장될 경우 **5조 달러**까지 증가할 수 있습니다. 이러한 재정 궤적으로 인해 무디스는 5월 16일 미국 국채 신용 등급을 AAA에서 AA로 하향 조정했습니다. 이러한 재정 위험은 전략적 자산으로 비트코인을 대차대조표에 통합하는 상장 기업인 "비트코인 재무" 기업의 채택을 포함하여 **비트코인**에 대한 수요를 점진적으로 증가시키고 있습니다.
Nov 06 2025, 17:18
하이퍼리퀴드의 HIP-5 제안, DePIN 및 DeFi 시장 반등 속 커뮤니티 논쟁 촉발
## 요약 하이퍼리퀴드 커뮤니티는 프로토콜 수수료를 재분배하려는 HIP-5 제안에 대해 논쟁을 벌이고 있으며, 탈중앙화 물리 인프라 네트워크(**DePIN**) 및 탈중앙화 금융(**DeFi**) 부문은 시장 반등을 경험하고 있습니다. 이는 인공지능(**AI**) 토큰 부문의 지속적인 후퇴와 대조됩니다. ## 상세 이벤트 하이퍼리퀴드 커뮤니티는 **HIP-5 제안**을 심의 중이며, 이 제안은 프로토콜 수수료의 최대 5%를 생태계 프로젝트에서 토큰을 환매하기 위한 지원 기금으로 할당할 것을 제안합니다. 지지자들은 이 이니셔티브가 빌더에게 인센티브를 제공하고 신흥 프로젝트에 추가 자원을 제공함으로써 HYPE 거버넌스를 강화할 것이라고 주장합니다. 반대로, 비평가들은 자금의 오용 가능성과 중앙 집중화 위험에 대한 우려를 표명하며, 이는 자원과 권력의 불균등한 분배로 이어져 플랫폼의 탈중앙화 본질을 훼손할 수 있다고 제안합니다. 이 제안은 현재 수수료의 99%가 **HYPE** 환매에 기여하고 있기 때문에 **HYPE** 토큰에 대한 환매 주도 가격 지원을 잠재적으로 희석시킬 것으로 간주됩니다. RedStone으로 알려진 이전 **HIP-3** 업그레이드는 허가 없는 영구 시장을 가능하게 하여 하이퍼리퀴드 생태계 내에서 개발자 활동을 촉진했습니다. 더 넓은 암호화폐 시장에서 **DePIN**과 **DeFi** 부문은 상당한 회복세를 보였습니다. **DePIN**은 6.7% 상승했고 **DeFi**는 당일 6.1% 상승했습니다. **DePIN** 지수의 긍정적인 성과에 주요 기여자는 11.1% 상승한 **HNT**와 8.7% 상승한 **Render**(**RNDR**)였습니다. 이 두 토큰은 함께 지수 성장의 약 4분의 1을 차지했습니다. 반대로, **AI** 토큰 부문은 추가 하락을 경험하여 7일 동안 8.6% 감소했으며 시가총액은 약 24억 달러 감소했습니다. Virtuals Protocol 및 ChainOpera AI와 같은 일부 **AI** 관련 토큰이 10% 이상 하락했지만, **Bittensor**(**TAO**) 및 Internet Computer(**ICP**)는 이러한 추세를 역전시켜 각각 14.1% 및 21.9% 상승했습니다. 특히 **Bittensor** 서브넷은 최고 성과자 중 하나였으며, **Pundi AI**(**PUNDI**)는 108%, Sportstensor(**SN41**)는 65.4%, **AI** Rig Complex(**ARC**)는 55.3%, Alpha Trader Exchange(**SN63**)는 31.9%, Bitcast(**SN93**)는 25.1% 증가했습니다. Tiger Royalties가 인수한 한 **Bittensor** 서브넷은 월 약 70,000달러의 수익을 창출했다고 보고되었습니다. ## 시장 영향 하이퍼리퀴드의 **HIP-5** 논쟁은 탈중앙화 원칙과 생태계 성장 인센티브의 균형을 맞추는 데 있어 지속적인 도전을 강조합니다. 프로토콜 수수료의 잠재적 전용은 **HYPE** 및 기타 생태계 토큰의 가치 평가 역학에 영향을 미칠 수 있습니다. 제안이 통과되면 탈중앙화 자율 조직(**DAO**) 내의 자원 할당 모델에 대한 선례를 세울 수 있습니다. 별도로, **DePIN** 및 **DeFi** 부문의 강력한 성과는 이러한 기본 암호화폐 서사의 회복력과 지속적인 투자자 관심을 시사합니다. **Bittensor** 생태계, 특히 그 서브넷 내의 성장은 탈중앙화 **AI** 및 데이터 인프라 프로젝트의 증가하는 실현 가능성을 강조하며, Targon, Lium 및 Chutes에서 연간 총 2천만 달러의 반복 수익과 같은 주목할 만한 수익 흐름을 유치합니다. 앞으로 2025년 12월 10~13일로 예상되는 다가오는 **Bittensor** 반감기는 일일 **TAO** 배출량을 7,200개에서 3,600개 토큰으로 줄일 것입니다. 이 공급 감소는 상당한 희소성을 만들어 잠재적으로 가격 상승을 유도할 것으로 예상됩니다. 암호화폐 분석가 Quinten은 수요 증가와 공급 감소의 영향을 가정할 때 **TAO**가 2025년 말까지 1,000달러, 2026년 초에 2,000달러에 도달할 수 있다고 예측합니다. 이 이벤트는 **Bittensor** 역사상 첫 번째 반감기로, 일반적으로 토큰 분배 역학에 깊은 영향을 미칩니다. ## 광범위한 맥락 지속적인 시장 역학은 암호화폐 산업 내에서 복잡하고 진화하는 환경을 반영합니다. 하이퍼리퀴드의 **HIP-5**를 둘러싼 논쟁은 탈중앙화 플랫폼에 내재된 거버넌스 과제를 예시하며, 커뮤니티 의견과 전략적 개발의 균형을 맞추는 것이 중요합니다. **DePIN** 및 **DeFi** 부문의 강력한 성과는 시장의 성숙 단계를 나타내며, 지속적인 혁신과 유용성을 보여줍니다. 한편, **AI** 토큰 부문 내의 혼합된 성과, 즉 광범위한 후퇴에도 불구하고 **Bittensor** 서브넷이 번성하는 것은 프로젝트별 기본 요소와 탈중앙화에 대한 새로운 접근 방식이 이 빠르게 확장되는 영역에서 점점 더 중요한 가치 동인이 되고 있음을 나타냅.