Edgen Crypto·Oct 12 2025, 04:162025년 3분기에는 DeFi 및 NFT에서 기록적인 활동이 있었으며, DeFi의 총 예치 자산(TVL)은 사상 최고치인 2,370억 달러에 달했고, NFT 거래량은 두 배 증가하여 15억 8천만 달러를 기록했습니다. 이러한 성장은 Dapp 일일 활성 지갑의 전반적인 감소와 지속적인 보안 문제에도 불구하고 발생했습니다.
2025년 3분기는 분산형 애플리케이션(Dapp) 산업에서 혼재되지만 중요한 환경을 목격했습니다. **DeFi 총 예치 자산(TVL)**은 사상 최고치인 2,370억 달러에 달했고 NFT 거래량은 두 배 증가하여 15억 8천만 달러를 기록했지만, Dapp 일일 활성 지갑은 전체적으로 22.4% 감소하여 1,870만 개가 되었습니다. 이 분기에는 또한 보안 사고로 4억 3,400만 달러가 손실되었으며, 미국에서 스테이블코인에 대한 중요한 규제 발전이 있었습니다.
분산형 금융(DeFi) 부문은 2025년 3분기 말까지 다양한 블록체인 및 프로토콜에서 사상 최고치인 2,370억 달러의 **총 예치 자산(TVL)**을 기록했습니다. 이러한 급증은 암호화폐 가격 상승, 대출 프로토콜의 지속적인 혁신, 그리고 교차 체인 유동성 증가에 기인했습니다. 밈 코인과 AI 토큰의 성장 또한 특정 생태계에 상당한 유동성을 기여했습니다.
전반적인 성장에도 불구하고, 이더리움은 1,190억 달러의 TVL로 선두를 유지하면서도 4% 감소를 겪었습니다. 솔라나 또한 TVL이 33% 감소하여 138억 달러로 크게 하락했는데, 이는 주로 Pump.fun 및 관련 밈 코인의 모멘텀 약화 때문입니다. 이와 대조적으로, 다른 체인들은 강력한 확장을 보여주었습니다. BNB 체인은 영구 분산형 거래소(DEX)인 Aster를 출시했으며, 온체인 영구 거래 전문인 Hyperliquid는 **29%**의 TVL 성장을 기록했습니다. 스테이블코인의 증가하는 중요성은 또한 전통 금융으로부터 상당한 관심을 끌고 있습니다.
대체 불가능 토큰(NFT) 시장은 2022년 이후 볼 수 없었던 수준으로 판매량이 증가하며 강한 반등을 보였습니다. 3분기에 NFT 거래 건수는 급증하여 총 1,810만 건의 판매를 기록했고, 이는 전 분기 대비 45% 증가한 수치이며, 15억 8천만 달러의 거래량을 창출했습니다. 이는 기존 참여자들 사이에서 활동이 증가했음을 나타내며, NFT를 거래하는 고유 지갑 수가 1분기의 166만 개에서 3분기의 214만 개로 증가하여 기존 사용자들이 더 자주 거래하고 있음을 시사합니다.
NFT 생태계 내에서 스포츠 NFT 부문은 인상적인 부활을 경험했으며, 거래량은 337% 증가하여 7,100만 달러에 달했고, 판매 건수는 143% 급증하여 410만 건을 기록했습니다. 이는 주로 Sorare와 같은 플랫폼에 의해 주도되었습니다. CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club (BAYC), Moonbirds, Pudgy Penguins와 같은 블루칩 프로젝트를 포함한 프로필 사진(PFP) 컬렉션도 다시 주목받았으며, PFP의 거래량은 분기 대비 187% 증가하여 5억 4,400만 달러를 기록했습니다. Yuga Labs는 BAYC, Mutant Ape Yacht Club (MAYC), Otherside에 집중하기 위해 포트폴리오를 간소화하여 이러한 컬렉션에 대한 신뢰를 강화했습니다.
DeFi 및 NFT의 성장에도 불구하고, 전체 Dapp 산업은 일일 활성 지갑이 22.4% 감소하여 평균 1,870만 개를 기록했습니다. 이러한 감소는 특히 SocialFi 및 AI Dapp에서 두드러졌습니다. 2분기에 매일 380만 개의 활성 지갑을 유치했던 소셜 Dapp은 3분기에 절반 이상 감소하여 157만 개로 줄었습니다. 마찬가지로, AI Dapp은 2분기의 480만 개 활성 지갑에서 3분기에는 310만 개로 감소했습니다. 게임, NFT, DeFi는 시장 점유율을 유지했으며, 게임은 **20.1%에서 25%**로 성장하며 지배력을 강화했습니다.
미국은 2025년 3분기에 세 가지 법안 통과를 통해 암호화폐에 대한 중요한 규제 명확성을 도입했으며, 그 중 가장 주목할 만한 것은 **미국 스테이블코인 국가 혁신 지도 및 확립법(GENIUS Act)**입니다. 이 법안은 지불 스테이블코인에 대한 최초의 법정 연방 규제 프레임워크를 제공하며, 모든 지불 스테이블코인이 발행 가치의 100% 이상에 해당하는 준비금으로 뒷받침되어야 한다고 의무화합니다. 허용되는 준비 자산은 미국 달러, 연방준비은행 예금, 단기 미국 국채(93일 이하)와 같은 고유동성 증권으로 제한됩니다.
이 법안은 Circle 및 PayPal과 같은 회사들이 네트워크 계획을 발표하면서 전통 금융 기관의 스테이블코인 시장 진입을 촉진합니다. 스탠다드차타드 은행 분석가들은 글로벌 스테이블코인 시장 가치가 2028년 말까지 2조 달러에 달할 수 있으며, 향후 3년 동안 신흥 시장 은행 예금에서 최대 1조 달러가 스테이블코인으로 이동할 가능성이 있다고 추정합니다. 이 예측은 규제를 준수하는 발행인에게 직접적인 수익이 없더라도 신흥 시장에서 현지 은행에 대한 유동성 있고 연중무휴 24시간 이용 가능한 대안에 대한 수요를 강조합니다.
이번 분기에도 Dapp 생태계 내에서 지속적인 보안 취약성이 부각되었으며, 해커들은 4억 3,400만 달러 이상의 암호화폐를 훔쳤습니다. 이 수치는 올해 가장 낮은 재정적 피해를 나타내지만, 이러한 사건들은 디지털 위협의 복잡성이 증가하고 있음을 강조합니다. 주목할 만한 공격으로는 악의적인 계약 조작으로 인한 GMX V1의 4,200만 달러 손실, 서버 침해로 인한 CoinDCX의 4,400만 달러 유출, 그리고 다중 서명 악용을 통한 소셜 프로젝트 UXLINK의 2,170만 달러 손실이 있습니다. 특히 UXLINK 사건은 관리자 권한 조작 및 무단 토큰 발행과 관련이 있었으며, 이는 계약 이전, 보안 감사 및 규제 조사를 촉발했습니다.
Dapp 산업의 3분기 실적은 특정 부문의 성숙과 함께 다른 부문의 재평가를 나타냅니다. DeFi의 기록적인 TVL과 NFT 시장의 반등은 기존 및 혁신적인 부문에 대한 지속적인 관심과 자본 흐름을 시사합니다. 동시에, SocialFi 및 AI Dapp의 감소는 사용자 초점의 변화와 잠재적으로 지속 불가능한 초기 성장 모델, 특히 순수하게 토큰 기반 인센티브에 의존하는 모델을 지적합니다. AI 기반 온보딩 및 스마트 지갑과 같이 블록체인 상호 작용을 단순화하기 위한 AI 통합은 사용자 마찰을 줄이고 유지율을 최대 **40%**까지 높일 것으로 예상되며, 웹3 앱 유용성은 2026년 말까지 웹2와 동등한 수준에 도달할 수 있습니다. 특히 스테이블코인에 대한 규제 명확성 증가는 광범위한 기관 채택 및 디지털 자산의 전통 금융 통합을 향한 중요한 단계이며, 실제 자산 토큰화를 통해 상당한 유동성 유입을 약속합니다. 그러나 보안 익스플로잇의 지속적인 위협은 사용자 자산을 보호하고 진화하는 디지털 자산 환경에 대한 신뢰를 유지하기 위해 지속적인 경계와 강력한 프로토콜 개선을 필요로 합니다.
