Edgen Crypto·Oct 11 2025, 02:42분석가들은 전통적인 "알트 시즌"의 종말을 예측하며, 자본이 대체 토큰 대신 비트코인 ETF 및 암호화폐 주식으로 유입되어 알트코인에 대한 약세 전망과 상당한 시가총액 감소를 초래할 것이라고 밝혔다.
암호화폐 시장은 자본 배분에 있어 중대한 변화를 겪고 있으며, 분석가들은 전통적인 "알트 시즌"의 종말을 예상하고 있습니다. 이러한 전망은 기관 투자가 비트코인 상장지수펀드(ETF)와 상장된 암호화폐 관련 주식을 선호함에 따라 대체 암호화폐에 대한 지속적인 약세 추세를 시사합니다. 최근 데이터는 알트코인의 시가총액이 크게 감소하고 시장 심리가 조심스러움을 나타냅니다.
여러 시장 분석가들은 대체 암호화폐의 광범위한 랠리를 특징으로 하는 "알트 시즌"이 확실히 끝났으며, 과거와 같은 형태로 다시 발생할 가능성은 낮다고 주장합니다. 이러한 평가는 주로 2017년 이후 도입된 수백만 개의 알트코인 간의 유동성 분산으로 인해 광범위한 랠리가 어려워졌기 때문입니다. 기술 지표는 이러한 견해를 더욱 강화합니다. 많은 알트코인이 전통적인 상승 추세에 필요한 중요한 지지선을 구축하지 못했으며, 월간 종가가 핵심 이동 평균 아래에 지속적으로 머물렀습니다. "기타"(상위 125위 밖의 암호화폐, 비트코인 및 스테이블코인 제외)의 총 시가총액은 단기간에 1,800억 달러 감소했다고 보고되어 약세 심리를 더욱 강화했습니다. 일부에서는 2,900억 달러에서 약 650억 달러로 추가 하락할 것으로 예상합니다. 이러한 환경에서는 이더리움 및 라이트코인과 같은 기존 알트코인조차도 저조한 성과를 보일 것으로 예상됩니다.
더 넓은 암호화폐 시장은 최근 급격한 냉각기를 맞았으며, 지난 24시간 동안 총 시가총액은 2.74% 감소하여 약 4조 1600억 달러를 기록했습니다. 이러한 하락은 주로 롱 포지션(5억 3234만 달러)에서 발생한 거의 6억 8794만 달러의 파생상품 청산으로 인해 더욱 심화되었으며, 비트코인과 이더리움이 각각 1억 6179만 달러와 1억 8448만 달러를 차지했습니다. 비트코인은 57.6%로 상당한 시장 지배력을 유지하고 있으며, 이더리움이 12.6%로 뒤를 잇고 있습니다. 알트코인 시즌 지수는 53/100으로, 알트코인 쪽으로 기울기보다는 균형 잡힌 시장을 나타냅니다.
알트코인 시장의 어려움과는 대조적으로, 상장된 암호화폐 관련 주식은 2025년에 상당한 성장을 보였습니다. 코인베이스 글로벌 Inc.는 연초 대비 53% 증가했고, 로빈후드 마켓 Inc.는 299% 급등했으며, 갤럭시 디지털 홀딩스 Ltd.는 100% 상승했고, 서클 인터넷 파이낸셜 Ltd.는 6월 IPO 이후 368% 상승했습니다. 이러한 성과는 같은 기간 동안 비트코인과 이더리움에서 관찰된 수익을 크게 능가하며, 기관 자본의 방향 전환을 시사합니다. 비트코인 ETF는 500억 달러의 순유입을 기록한 반면, 알트코인은 수동적 자본을 위한 유사한 메커니즘이 부족합니다.
잠재적인 알트코인 시장 붕괴로 인한 중요한 우려는 테더(USDT)와 같은 스테이블코인의 평가 절하 위험입니다. 알트코인 가치의 심각한 하락은 테더의 준비금 충당에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 준비금이 유동성이 낮거나 불투명한 자산을 보유하고 있는 경우 더욱 그렇습니다. 2025년 2분기 현재 테더는 총 자산 1625억 7천만 달러, 부채 1571억 1천만 달러를 보고했으며, 50억 달러 이상의 초과 준비금을 보유하고 있습니다. 회사는 1270억 달러 이상의 미국 국채를 보유하고 있습니다. 그러나 비트코인 변동성과 관련된 상당한 시장 침체는 보유 자산의 시가 평가 가치를 낮추고 잠재적으로 대량 상환을 유발하여 이러한 준비금에 압력을 가할 수 있습니다.
분석가 "without_worries"는 2024-2025년 비트코인 강세장에서 "알트 토큰" 시즌은 없었으며, M2 통화 공급, 연준 금리 인하 또는 기관 매수를 기반으로 한 알트 시즌을 예측하는 인플루언서 내러티브를 반박한다고 명확하게 밝혔습니다. 전 BCG 부사장 Alana Levin은 진정한 "알트코인 시즌"이 디지털 토큰이 아닌 상장된 암호화폐 주식에서 펼쳐지고 있다고 주장합니다. 그녀는 ETF 승인과 규제 명확성에 힘입어 기관 투자자들이 규제된 암호화폐 관련 주식에 자본을 투입하고 있다고 지적합니다. 비트파이넥스(Bitfinex) 분석가들은 광범위한 알트코인 랠리가 새로운 전용 암호화폐 ETF, 더 안정적인 자본 유입, 그리고 미국 증권거래위원회(SEC)의 더 유리한 입장을 필요로 한다고 corroborates합니다.
진화하는 시장 역학은 암호화폐 생태계의 근본적인 변화를 시사합니다. 새로운 자본이 주로 비트코인 ETF와 규제된 암호화폐 주식으로 지속적으로 유입되는 것은 시장의 성숙을 나타내며, 기관 선호도가 소매 주도의 알트코인 투기 급증보다는 투자 동향을 결정합니다. SEC의 솔라나 ETF 결정 연기와 같은 규제 불확실성은 소규모 토큰에 대한 위험 감수성을 계속 억제하고 있습니다. "알트코인"에 대한 구글 검색이 4년 만에 최고치를 기록했다고 보고되었지만, 이러한 관심은 이러한 자산에 대한 상당한 자본 유입으로 이어지지 않고 있습니다. 이러한 궤적은 비트코인이 지배력을 유지하고 상당수의 알트코인이 지속적인 생존 가능성을 달성하지 못할 수 있는 더 통합된 암호화폐 시장을 향하고 있으며, 이는 다양성이 덜하지만 기관과 더 통합된 디지털 자산 환경으로 이어질 수 있습니다.
