Edgen Crypto·Oct 08 2025, 17:23Calamos Investments는 투자자에게 1년의 결과 기간 동안 정의된 하방 보호와 상방 잠재력 제한을 통해 비트코인 노출을 제공하는 세 가지 새로운 비트코인 보호 ETF(CBOO, CBXO, CBTO)를 출시했습니다. 이 움직임은 변동성 위험을 완화하여 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 것을 목표로 합니다.
Calamos Investments LLC는 2025년 10월 8일 세 가지 새로운 비트코인 보호 상장지수펀드(ETF)를 출시했습니다: Calamos 비트코인 구조화 대안 보호 ETF® – 10월 (CBOO), Calamos 비트코인 90 시리즈 구조화 대안 보호 ETF® – 10월 (CBXO), 그리고 Calamos 비트코인 80 시리즈 구조화 대안 보호 ETF® – 10월 (CBTO). 이 펀드들은 투자자에게 비트코인 가격 움직임에 대한 노출을 제공하며, 1년의 결과 기간 동안 사전에 정의된 하방 보호와 상한 상방 잠재력을 갖도록 설계되어, 디지털 자산 투자를 전통적인 위험 관리 프레임워크와 통합하는 것을 목표로 합니다.
새롭게 출시된 Calamos ETF는 다양한 수준의 하방 보호를 제공합니다. CBOO는 8.47%의 초기 상한율로 100% 하방 보호를 제공합니다. CBXO는 90% 하방 보호와 23.43%의 초기 상한율을 제공합니다. CBTO는 80% 하방 보호와 41.62%의 초기 상한율로 구성됩니다. 이 상한율은 수수료 및 비용을 제외하고 결과 기간 동안 투자를 유지할 경우 투자자가 달성할 수 있는 최대 수익률을 나타냅니다. CBOO의 운용보수는 투자설명서일 기준으로 0.69%입니다. 이 ETF들은 공동 CIO인 Eli Pars와 대안 투자팀이 관리합니다. 비트코인을 직접 보유하는 현물 비트코인 ETF와 달리, 이 Calamos 상품들은 암호화폐에 직접 투자하지 않습니다. 대신, CME CF 비트코인 참조 금리 – 뉴욕 변형(BRRNY) 또는 기타 기초 상장지수상품(ETP) 및 비트코인 지수를 참조하는 옵션을 활용하여 목표 결과에 도달합니다. 구조화된 보호 ETF는 매년 재설정되도록 설계되어, 이후 12개월 동안 벤치마크의 마이너스 수익률에 대한 새로운 보호와 함께 새로운 상한 상방을 제공합니다.
이 새로운 ETF들을 통한 Calamos의 전략은 비트코인의 내재된 변동성을 완화하는 상품을 제공함으로써 전통 금융과 디지털 자산 간의 간극을 메우는 것입니다. 정의된 하방 보호 수준을 제공함으로써, Calamos는 비트코인의 성장 잠재력에 노출을 원하지만 위험 회피적이거나 직접적인, 보호되지 않은 암호화폐 투자를 배제하는 규정 하에 운영되는 투자자층을 대상으로 합니다. 이러한 접근 방식은 비트코인을 직접 보유하고 전체 가격 변동에 노출되는 일반적인 현물 비트코인 ETF와 대조되며, 선물 계약에 투자하는 선물 기반 ETF와도 다릅니다. 현물 ETF는 종종 낮은 운용보수(예: iShares Bitcoin Trust (IBIT) 및 **Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)**와 같은 많은 선도 펀드의 경우 0.20-0.25%)를 가지지만, **ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)**와 같은 선물 ETF는 롤오버 비용으로 인해 더 높은 수수료(약 0.95%)를 가질 수 있습니다. Calamos의 상품들은 명시적인 보호 수준과 상한 수익률을 통해 무제한적인 상방 극대화보다는 위험 관리를 우선시하는 독특한 대안을 제시하며, 다른 투자자층에 어필합니다.
Calamos의 비트코인 보호 ETF 출시는 디지털 자산이 주류 금융 상품에 통합되는 진화하는 풍경을 보여줍니다. 단기적으로 이 상품들은 위험 완화를 우선시하는 새로운 기관 및 전통적인 소매 투자자들을 유치하여 규제되고 구조화된 수단을 통해 비트코인 생태계로의 자본 흐름을 증가시킬 잠재력을 가지고 있습니다. 장기적으로 볼 때, 이는 보다 정교하고 보호된 암호화폐 투자 상품을 위한 길을 열어 디지털 자산을 전통 금융에 더욱 통합할 수 있습니다. 이러한 추세는 비트코인에 대한 기관 채택을 향한 더 넓은 움직임의 일부이며, 미국 현물 비트코인 ETF가 승인 후 18개월 이내에 1,430억 달러 이상의 자산을 운용하고 있다는 점에서 입증됩니다. 이러한 규제된 상품의 가용성 증가는 비트코인의 변동성을 줄이는 데 기여하는 것으로 관찰되며, 30일 이동 변동성은 크게 감소하여 S&P 500 및 금과 같은 전통 자산과 비교할 만합니다. 이러한 발전은 비트코인이 변동성 있는 투기 자산에서 전문 투자 포트폴리오 내의 보다 안정적인 가치 저장 수단으로 전환되고 있다는 이야기를 강화합니다.
Calamos가 이러한 구조화된 보호 ETF를 출시한 것은 디지털 자산 공간 내에서 증가하는 규제 명확성과 기관 수용과 일치합니다. **EU의 암호화폐 자산 시장 규정(MiCAR)**이 완전히 운영되고 바젤 위원회의 암호화폐 자산 구현 표준이 2026년 1월로 설정됨에 따라, 글로벌 규제 환경은 더욱 명확해지고 있습니다. 이러한 명확성은 전통 금융 회사들이 혁신하고 더 다양한 암호화폐 관련 상품을 제공하도록 장려합니다. 정의된 위험 매개변수를 가진 상품을 통해 비트코인에 투자할 수 있는 능력은 기술적 복잡성이나 극심한 시장 변동에 직접 노출되지 않고도 더 넓은 참여를 허용합니다. 이러한 발전은 투자 자문가, 연기금 및 기타 전문 자산 관리자로부터의 자본 배분을 촉진하여 비트코인의 글로벌 금융 인프라 내에서 합법성과 뿌리 깊은 성장을 기여합니다. 이 추세는 암호화폐 산업이 규제 불확실성 시대에서 투자자 보호와 디지털 자산 노출 기회를 균형 있게 제공하는 상품에 의해 추진되는 구조화된 혁신과 전략적 성장 시대로 나아가고 있음을 시사합니다.
