Edgen Crypto·Sep 28 2025, 01:04Jetking Infotrain 向孟買證券交易所 (BSE) 提交的股票上市申請被拒絕，原因是該公司計劃將其籌集資金的約 60% 投資於 比特幣 進行財庫管理，導致這家 IT 培訓公司的股價下跌 10%。
₹6.1 千萬盧比，其中 ₹3.96 千萬盧比 專門用於收購 比特幣。
IT 培訓公司 Jetking Infotrain 的股票在 孟買證券交易所 (BSE) 拒絕其上市申請後下跌了 10%，這一決定歸因於該公司將約 60% 的募集資金用於 比特幣 進行財庫管理的策略。
9 月 24 日，孟買證券交易所 (BSE) 正式退回了 Jetking Infotrain 的上市申請。拒絕的原因是該公司披露有意將透過優先配股募集的大部分資金投資於虛擬數位資產，主要是 比特幣。BSE 明確指出：「本次發行的理由是投資虛擬數位資產具有投機性質。關於這方面的政策正在審議中，在此明確立場出現之前，此類申請無法審議。」 儘管 Jetking Infotrain 已於 2025 年 5 月 9 日獲得 BSE 的原則性批准，董事會於 5 月 23 日正式批准了優先發行，並於 6 月 10 日提交了上市申請，但仍遭到了拒絕。
Jetking Infotrain 今年早些時候透過優先配股方式，以每股 ₹154 盧比的價格發行 3,96,156 股股權，籌集了 ₹6.1 千萬盧比。該公司披露，這些收益的很大一部分，特別是佔用於此目的的 ₹6 千萬盧比 的約 60%，即 ₹3.96 千萬盧比，將分配給虛擬數位貨幣。雖然 Jetking Infotrain 持有 21 個 BTC，平均購買價格為每個 比特幣 ₹64.65 萬盧比（截至 2025 年 5 月，按當前市場匯率估值 ₹1.36 億盧比），但 BSE 的擔憂主要集中於使用公開募集的資本進行投機性加密投資，而非現有持倉。
Jetking Infotrain 將其進入 比特幣 財庫的舉動定位為一項與數位教育和金融相契合的戰略轉型，並計劃將其區塊鏈和 Web3 技術整合到其課程中。該公司目標是到 2025 年底累積 210 個 BTC，到 2030 年累積 18,000 個 BTC，這一策略與美國 MicroStrategy 公司採取的方法相呼應。Jetking 的領導層將此策略視為對通貨膨脹、法定貨幣貶值和中心化貨幣風險的對沖，旨在改造其資產負債表並挑戰印度傳統的公司金融。
BSE 的決定為印度傳統金融機構和監管機構如何看待擁有大量加密貨幣財庫分配的公司樹立了一個重要先例。在被拒絕後，Jetking Infotrain 的股票急劇下跌，從 9 月 23 日的 ₹268.40 跌至 9 月 26 日的 ₹241.65，跌幅近 10%。這表明投資者對監管不確定性感到擔憂。該裁決強調了 BSE 的立場，即公司可以使用內部利潤購買加密貨幣，但不允許透過公開股票銷售專門為數位資產投資籌集資金。印度對加密資產的監管環境包括對收益征收 30% 的稅和對每筆交易征收 1% 的源頭扣稅 (TDS)，這進一步使企業採用複雜化。
Jetking 聯席董事總經理兼首席財務官 Siddharth Bharwani 表示，公司正在評估情況並考慮向 證券上訴法庭 (SAT) 提出上訴。Bharwani 強調，自最高法院裁定加密貨幣不違法但需要監管以來，已經過去了五年。分析師認為，任何上訴的結果可能更多地取決於政府對企業加密貨幣風險敞口的持續演變立場，而非法律策略。Trilegal 的合夥人 Jaideep Reddy 強調了「越來越迫切需要根據現有各項法律對虛擬數位資產進行更清晰的分類」，主張透過明確的監管指導來消除政策不確定性。
這一事件凸顯了印度對企業採用加密貨幣的謹慎態度。BSE 的拒絕表明，全球企業趨勢（以 MicroStrategy 等公司為例）與印度的監管框架之間存在差距。虛擬數位資產政策仍在審查中，這為試圖為加密相關倡議籌集資金的公司製造了重大障礙。在沒有明確指導方針的情況下，印度企業加密貨幣財庫的未來仍不明朗，這可能會阻止其他公司在全面監管框架出現之前採取類似策略。該決定強調了監管機構對數位資產波動性可能對投資者和市場穩定產生負面影響的擔憂。此案例標誌著印度交易所首次明確拒絕因加密貨幣投資計劃而提出的上市申請，強調了制定一個管理國家企業加密貨幣風險敞口的全面框架的必要性。
