BitFuFu, 5,740만 달러 순손실 전환, 클라우드 마이닝으로 전환

자체 채굴 비용, 비트코인당 77,573달러로 급등하며 전략적 전환 강제

BitFuFu Inc.는 2025년 연간 순손실 5,740만 달러를 기록했으며, 이는 2024년의 5,400만 달러 순이익에서 극적인 반전입니다. 이러한 손실은 자체 채굴 사업의 수익성 붕괴와 디지털 자산 보유에 대한 3,280만 달러의 공정 가치 손실에 의해 발생했습니다. 2025년 자체 채굴 사업의 비트코인 1개당 평균 채굴 비용은 77,573달러로 급등했으며, 이는 전년도 47,496달러에서 크게 증가한 수치입니다. 이러한 마진 압축으로 해당 사업부는 비경제적이 되었고, 자체 채굴 매출은 2024년 1억 5,750만 달러에서 6,310만 달러로 급락했습니다. 결과적으로 BitFuFu는 규모를 대폭 축소하여, 자체 채굴 비트코인 생산량은 전년도 2,537 BTC에서 611 BTC로 감소했습니다.

클라우드 마이닝 매출 29.4% 증가하여 3억 5,060만 달러 기록

자체 채굴 경제성의 악화에 대응하여 BitFuFu는 서비스 지향 모델로의 전환을 가속화했습니다. 회사의 클라우드 마이닝 솔루션 부문은 주요 성장 동력이 되었으며, 매출은 전년 대비 29.4% 증가하여 3억 5,060만 달러를 기록했습니다. 이 부문은 현재 BitFuFu 총 매출의 73.7%를 차지하며, 2024년 58.5%에서 증가했습니다. 이러한 전환은 총 관리 채굴 용량이 11.1% 증가하여 26.1 EH/s에 달하고 등록 클라우드 마이닝 사용자 수가 14.2% 증가하여 675,765명에 달하는 등 운영 규모 확장에 의해 뒷받침됩니다.

GAAP 실적은 비트코인 및 디지털 자산 관련 미수금의 미실현 공정 가치 변동의 영향을 받았지만, 우리는 연말에 총 1억 7,710만 달러의 현금 및 디지털 자산을 보유했으며, 현재 약화된 시장 상황을 헤쳐나갈 견고한 기반을 마련했습니다.

— BitFuFu 회장 겸 CEO Leo Lu.

조정 EBITDA 93% 급락하여 830만 달러 기록

운영 관점에서 볼 때, 회사의 재무 성과는 크게 악화되었습니다. 비현금 항목을 제외한 비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 2025년에 93% 이상 급락하여 830만 달러를 기록했으며, 이는 2024년 1억 1,790만 달러보다 낮은 수치입니다. 이 수치는 핵심 수익성 침식을 더욱 명확하게 보여줍니다. 실적 부진에도 불구하고 BitFuFu는 안정적인 유동성 상태를 유지했으며, 연말에 총 1억 7,710만 달러의 현금 및 디지털 자산을 보유했습니다. 그러나 투자자들은 이 보고서에 부정적으로 반응했으며, 발표 후 BitFuFu 주식(NASDAQ: FUFU)은 5.38% 하락하여 2.13달러에 거래되었습니다.