71,000달러 이상 온체인 데이터, 구조적 변화 시사
2026년 3월 24일 비트코인이 71,000달러 이상을 유지했지만, 온체인 데이터는 시장 구조가 이전 주기와 점점 더 달라지고 있음을 보여줍니다. 비트코인 보유자 코호트의 움직임을 추적하는 미사용 거래 출력(UTXO) 분석에 따르면, 자본 흐름과 보유 패턴이 더 이상 역사적 선례와 일치하지 않습니다. 이러한 구조적 변화는 주기 상단과 하단을 예측하는 데 사용된 전통적인 모델이 이제는 신뢰할 수 없을 수도 있음을 시사합니다. 3월 18일 Newhedge API 출시(개발자와 거래 기업이 정교한 온체인 지표에 프로그램적으로 접근할 수 있도록 설계된 기관 등급 플랫폼)는 이러한 분석의 중요성이 커지고 있음을 강조하며, 이 새로운 환경을 탐색하기 위해 시장이 데이터 기반 분석으로 전환하고 있음을 알립니다.
스카라무치, 4년 주기는 약화되었을 뿐 깨지지 않았다 주장
모든 시장 참여자가 오래된 주기가 끝났다고 믿는 것은 아닙니다. 투자 회사 SkyBridge의 매니징 파트너 Anthony Scaramucci는 비트코인의 전통적인 4년 주기가 사라진 것이 아니라 “약화되었다”고 주장합니다. 그는 기관 투자자와 현물 비트코인 ETF로부터의 상당한 자금 유입이 변동성을 완화하여 주기의 리듬을 변경했지만 제거하지는 않았다고 주장합니다. Scaramucci는 약 126,000달러의 사상 최고치에서 60,000달러의 최저치로 급격한 조정을 “자기실현적 예언”으로 돌리며, 장기 보유자들이 100,000달러 심리적 수준에서 매도했다고 말합니다. 그는 비트코인이 올해 대부분 기간 동안 불안정한 가격 변동을 겪은 후 2026년 4분기에 새로운 강세장 국면이 시작될 것으로 예측합니다.
변동성 지표, 2월 60,000달러 저점이 최고 공포를 나타냈음을 시사
가격 바닥이 이미 형성되었을 수 있다는 주장을 뒷받침하는 근거는, 올해 초 주요 변동성 지표가 전형적인 투매 신호를 보였다는 점입니다. 2월 초, 비트코인 가격이 60,000달러에 근접했을 때, Deribit의 DVOL 지수와 같은 30일 내재 변동성 지표는 **90%**까지 급등했습니다. 역사적으로 이러한 급등은 시장 공포의 정점을 나타내며, 2022년 11월 FTX 붕괴와 2024년 8월의 또 다른 급격한 하락을 포함하여 주요 가격 바닥과 일치했습니다. 이 데이터는 10월 126,000달러 이상 고점 이후의 하락 추세가 이미 끝났을 수 있으며, 2월 매도세에서 최고 패닉이 가격에 반영되었음을 시사합니다.
Edgen Crypto·Mar 24 2026, 23:25
