비트코인, 이더리움 25억 달러 규모 옵션 만기 임박, 변동성 대비

2월 20일 25억 달러 규모 옵션 만기 예정

암호화폐 시장은 2026년 2월 20일에 약 25억 달러 규모의 비트코인 및 이더리움 옵션 계약이 만기될 예정이어서 잠재적으로 격동적인 시기를 맞이하고 있습니다. 이 대규모 만기 이벤트는 월말에 가격 움직임에 영향을 미칠 수 있는 중요한 유동성 순간을 나타냅니다. 트레이더들은 강세 베팅과 하방 보호의 필요성 사이에서 균형을 맞추며, 이에 대비하여 적극적으로 포지션을 조정하고 있습니다.

'최대 고통' 지점 임박으로 변동성 예상

만기 계약의 집중은 일반적으로 단기 가격 변동성을 증가시킵니다. 트레이더들이 이 기간 동안 모니터링하는 핵심 지표는 "최대 고통(max pain)" 가격입니다. 이는 가장 많은 수의 옵션 계약이 OTM(Out-of-the-money) 또는 가치 없게 만기되어 옵션 보유자에게 최대 재정적 손실을 입히는 행사가격입니다. 이론에 따르면, 만기 기한이 다가옴에 따라 기초 자산의 가격은 손실을 최소화하려는 대규모 플레이어의 행동에 의해 이 수준으로 끌어당겨질 수 있습니다. 이러한 역동성은 시장이 균형을 찾을 때 급격한 가격 움직임을 위한 발판을 마련합니다.