Edgen Crypto·Mar 30 2026, 20:48금요일에 예정된 145억 달러 규모의 대규모 비트코인 옵션 만기는 시장에 상당한 긴장을 조성하며, 트레이더들의 관심을 7만 5천 달러 가격 수준에 집중시키고 있습니다. 변동성 지표는 통제된 이벤트를 시사하지만, 미국과 이란을 둘러싼 동시 다발적인 지정학적 마감 시한이 불확실성을 더하고 있습니다.
비트코인 시장은 주요 파생상품 이벤트에 집중하고 있습니다. 145억 달러가 넘는 옵션 계약이 금요일 UTC 8시에 만기될 예정입니다. 이는 Deribit 거래소의 전체 미결제 약정 중 거의 40%를 차지하며, 7만 5천 달러 가격 수준에 대한 관심이 집중되고 있습니다. 이 수치는 '최대 고통' 지점을 나타내는데, 이는 가장 많은 수의 옵션 계약이 무가치하게 만기될 행사가격으로, 시장 조성자들이 현물 가격을 이 수준으로 끌어당기는 방식으로 헤지하도록 유인할 수 있습니다.
비트코인이 7만 1천 달러 근처에서 거래되고 있는 가운데, 최대 고통 가격까지의 격차는 중요한 초점이 되었습니다. Deribit의 최고사업책임자(CCO)인 장-다비드 페키노(Jean-David Péquignot)는 7만 5천 달러 수준이 '중력적 끌림'을 나타낸다고 언급했습니다. 이 이론은 대규모 옵션 발행자들이 지불 의무를 최소화하기 위해 헤지 활동을 통해 현물 시장에 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 역학 관계가 청산 이전에 가격을 상승시킬 수 있다고 시사합니다.
옵션 만기의 막대한 규모에도 불구하고, 파생상품 데이터는 트레이더들이 혼란스러운 가격 변동보다는 질서 있는 이벤트를 예상하고 있음을 나타냅니다. 비트코인과 이더리움 모두의 Deribit 변동성 지수(DVOL)는 약 6포인트 하락했으며, 이러한 압축은 즉각적이고 폭발적인 변동성에 대한 기대가 감소했음을 시사합니다. 건강한 비트코인 풋-콜 비율 0.63은 이러한 정서를 뒷받침하며, 약세 풋 옵션보다 강세 콜 옵션이 더 많이 개설되어 있음을 나타냅니다.
파생상품 시장의 이러한 상대적인 안정은 긴장된 지정학적 배경과 극명한 대조를 이룹니다. 도널드 트럼프 대통령이 정한 이란의 외교적 합의 마감 시한이 옵션 청산과 거의 동시에 만료됩니다. 이러한 동시 발생은 신중함을 더해 공격적인 돌파 베팅을 억제합니다. 분석가들은 또한 더 높은 행사가격에 매도 콜 옵션이 집중되어 있음을 지적하며, 이는 기관 트레이더들이 거시적 불확실성이 해소되기를 기다리는 동안 프리미엄을 징수하기 위해 잠재적 상승폭을 제한하고 있음을 시사합니다.
시장이 통제된 청산에 대비하는 것으로 보이지만, 전문가들은 이벤트 자체를 넘어 다음으로 무엇이 일어날지에 주목하고 있습니다. 옵션 만기의 중력적 끌림이 사라지면 가격은 더 자유롭게 움직일 수 있으며, 이는 주말 동안 활동 증가로 이어질 수 있습니다. 역사적으로 대규모 분기별 만기는 때때로 상당한 가격 변동에 선행했으며, 예를 들어 2025년 9월 이벤트 이후 변동성이 급격히 증가했습니다.
더 흥미로운 질문은 아마도 그 이후에 무슨 일이 일어날지일 것입니다. 옵션 과잉이 해소되면 가격은 자체적인 기반을 찾으려는 경향이 있으며, 주말에 추가적인 활동이 나타나는 것은 놀라운 일이 아닐 것입니다.
— Nexo 애널리스트 일리야 칼체프(Iliya Kalchev).
비트코인은 최근 주식 시장의 약세와 지정학적 긴장 속에서도 7만 달러 지지선을 유지하며 눈에 띄는 회복력을 보였습니다. 이러한 강세는 견고한 현물 수요와 장기 보유자들의 꾸준함을 반영합니다. 현재 트레이더들은 ETF 유입 및 온체인 축적과 같은 새로운 자금의 징후를 주시하며, 만기 종료 후 시장이 더 높은 수준으로 나아갈 준비가 되어 있는지 판단하고 있습니다.
