Chi tiết sự kiện

Binance Futures dự kiến ra mắt hợp đồng vĩnh cửu FLUIDUSDT vào ngày 24 tháng 9 năm 2025, lúc 10:15 (UTC), tương ứng với 18:15 (UTC+8). Sản phẩm phái sinh mới này sẽ cho phép các nhà giao dịch tham gia vào FLUID, token gốc của giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) Fluid, sử dụng đòn bẩy tối đa lên đến 75x. Hợp đồng sẽ được thanh toán bằng USDT và có bước giá 0.001, với phí tài trợ được thanh toán bốn giờ một lần ở mức trần +/-2.00%.

Fluid, được phát triển bởi Instadapp, được thiết kế để tối ưu hóa trải nghiệm người dùng trong việc vay, cho vay và quản lý tài sản kỹ thuật số trong DeFi. Nó tích hợp các tính năng từ các giao thức lớn như Aave và Compound, tập trung vào hiệu quả sử dụng vốn với tỷ lệ thế chấp lên đến 95% và phí thanh lý thấp 0.1%. Token FLUID được ra mắt trên Binance vào ngày 21 tháng 2 và kể từ đó đã được tích hợp vào các nền tảng như Barter, nơi nó chiếm hơn 10% tổng khối lượng giao dịch DEX trên Ethereum. Hiệu suất thị trường gần đây của FLUID đã chứng kiến một đợt tăng giá 18% từ ngày 19–21 tháng 8 sau thông báo chương trình mua lại token, mặc dù sau đó đã giảm 9.4% vào ngày 22 tháng 9 năm 2025. Các chỉ báo kỹ thuật vào ngày 22 tháng 9 năm 2025, bao gồm biểu đồ MACD ở mức -0.0768 và RSI14 ở mức 40.22, cho thấy động lượng giảm giá, với token giao dịch dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 30 ngày là 6.07 USD.

Cơ chế tài chính của hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng phái sinh cho phép đầu cơ vào giá tương lai của một tài sản mà không có ngày đáo hạn định trước. Cơ chế này tạo ra cơ hội giao dịch liên tục và đòn bẩy đáng kể. Đòn bẩy 75x do Binance cung cấp có nghĩa là một lượng vốn tương đối nhỏ, hoặc ký quỹ, có thể kiểm soát một vị thế lớn hơn 75 lần so với khoản đầu tư ban đầu. Mặc dù điều này khuếch đại các khoản lợi nhuận tiềm năng, nhưng đồng thời nó cũng phóng đại các khoản lỗ tiềm năng. Ví dụ, biến động giá 1% trong FLUID có thể dẫn đến lợi nhuận hoặc lỗ 75% trên một vị thế được đòn bẩy hoàn toàn.

Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng tương lai vĩnh cửu sử dụng cơ chế tỷ lệ tài trợ để đảm bảo giá hợp đồng luôn bám sát giá giao ngay của tài sản cơ sở. Loại hợp đồng USDS-M cho thấy USDT sẽ đóng vai trò là tài sản ký quỹ. Sự phức tạp của các công cụ này, bao gồm tỷ lệ tài trợ và yêu cầu ký quỹ, định vị chúng chủ yếu dành cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm và tinh vi, những người có khả năng quản lý các rủi ro vốn có như biến động thị trường.

Tác động thị trường

Việc giới thiệu hợp đồng tương lai vĩnh cửu có đòn bẩy cao cho FLUID trên Binance dự kiến sẽ tác động sâu sắc đến động lực thị trường của nó. Việc niêm yết được dự đoán sẽ tăng đáng kể tính thanh khoản và khả năng tiếp cận cho token FLUID, thu hút các nhà đầu tư và nhà giao dịch mới đến với tài sản này. Sự tiếp xúc tăng lên này có thể dẫn đến các biến động giá đáng kể và sự gia tăng khối lượng giao dịch, phản ánh sự chấp nhận nhanh chóng được thấy với USDe, vốn được báo cáo có 600 triệu USD giao dịch trong vòng 24 giờ sau khi niêm yết trên Binance.

Tuy nhiên, việc có sẵn đòn bẩy 75x cũng làm tăng hoạt động đầu cơ và đưa rủi ro khuếch đại vào thị trường. FLUID gần đây đã cho thấy sự biến động, trải qua mức giảm 28.84% trong khoảng thời gian 30 ngày tính đến ngày 22 tháng 9 năm 2025. Đòn bẩy cao trong các thị trường biến động như vậy có thể dẫn đến thanh lý nhanh chóng và các hiệu ứng thị trường dây chuyền. Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn gần đây đã chứng kiến khối lượng phái sinh sụt giảm 67% trong bối cảnh tổng số tiền lãi mở là 1.15 nghìn tỷ USD, cho thấy xu hướng các nhà giao dịch tháo gỡ các vị thế đòn bẩy do bất ổn vĩ mô.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích thị trường tài chính nhấn mạnh những nguy hiểm cố hữu liên quan đến các sản phẩm đòn bẩy cao. Các công cụ này được coi là mang rủi ro thanh lý đáng kể và nhìn chung không phù hợp với các nhà đầu tư không thích rủi ro. Sự đồng thuận nhấn mạnh rằng việc quản lý thành công các rủi ro liên quan, bao gồm biến động thị trường rõ rệt và dao động trong tỷ lệ tài trợ, đặt ra một thách thức lớn. Hơn nữa, các cơ chế phức tạp quản lý hợp đồng tương lai vĩnh cửu, chẳng hạn như tỷ lệ tài trợ và yêu cầu ký quỹ, đòi hỏi một đường cong học hỏi dốc, làm cho chúng trở nên phức tạp đối với những người mới tham gia vào thị trường phái sinh.

Bối cảnh rộng hơn

Quyết định của Binance ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh cửu FLUIDUSDT phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn trong thị trường tiền điện tử nhằm mở rộng các sản phẩm phái sinh phức tạp, có đòn bẩy cao. Sự phát triển này không chỉ tăng cường sự hiện diện thị trường của FLUID mà còn phản ánh sự trưởng thành và phức tạp ngày càng tăng của hệ sinh thái Web3. Các công cụ như vậy tạo điều kiện khám phá giá hiệu quả hơn và cung cấp các cơ hội phòng ngừa rủi ro nâng cao cho các nhà giao dịch. Tuy nhiên, chúng cũng đưa ra các rủi ro hệ thống, đặc biệt là tiềm năng thanh lý dây chuyền trong điều kiện biến động cao, điều này có thể ảnh hưởng đến sự ổn định thị trường tổng thể.

Sự phân phối nhanh chóng và việc hấp thụ thanh khoản của các token trên các nền tảng như Binance, như được chứng minh bởi hiệu suất của USDe, làm nổi bật ảnh hưởng đáng kể của sàn giao dịch đối với việc chấp nhận và động lực thị trường của các token DeFi. Sự phát triển liên tục của các giao thức DeFi như Fluid, nhằm mục đích hợp nhất và tối ưu hóa các chức năng khác nhau từ các giao thức đã được thiết lập, thể hiện sự đổi mới liên tục trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Binance duy trì sự linh hoạt để điều chỉnh các thông số kỹ thuật hợp đồng, bao gồm phí tài trợ, bước giá, đòn bẩy tối đa và yêu cầu ký quỹ, dựa trên các điều kiện rủi ro thị trường hiện hành để quản lý các động lực phát triển này.