Edgen Crypto·Mar 24 2026, 02:05Balancer 프로토콜은 대규모 익스플로잇 이후 장기적인 생존을 보장하기 위해 토크노믹스와 운영의 급진적인 재편을 제안했습니다. 이 계획은 인센티브 중심 모델에서 지속 가능한 수익에 초점을 맞춘 모델로 전환하는 것을 목표로 합니다.
지난 11월 수백만 달러 규모의 해킹 이후 경제적 성과가 하락함에 따라, Balancer 프로토콜은 토크노믹스의 전면적인 개편을 제안했습니다. 3월 23일 발표된 거버넌스 제안은 모든 BAL 토큰 발행을 즉시 중단하여 프로토콜의 오랜 유동성 인센티브 모델을 종료하는 계획을 설명합니다. 이 제안은 또한 veBAL 시스템을 단계적으로 폐지하여 잠긴 토큰과 관련된 수수료 보상 및 기타 경제적 혜택을 제거할 것을 요구합니다.
제안된 구조에 따라 프로토콜 수수료의 100%는 DAO 재무부로 직접 전달될 것입니다. 이 변경으로 DAO의 연간 수익이 약 29만 달러에서 122만 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 이 제안의 근거는 현재 시스템의 “순환 경제학”이 지속 가능하지 않다는 것입니다. 인센티브 비용이 그들이 창출하는 수익을 초과하기 때문입니다.
수년간 발행으로 인한 토큰 희석 문제를 해결하기 위해, 이 제안에는 중요한 바이백 및 소각 프로그램이 포함됩니다. 이 계획은 DAO 재무부 보유액의 최대 35%에 해당하는 약 360만 달러를 BAL 토큰을 순자산 가치(NAV)로 재매입하는 데 할당할 것입니다. 완전히 실행될 경우, 이 이니셔티브는 토큰의 유통 공급량의 약 35%를 제거하여 보유자에게 출구 유동성을 제공하고 공급 과잉을 줄일 수 있습니다.
중요한 소식에도 불구하고 BAL 토큰 가격은 크게 변동하지 않고 1.6%의 소폭 상승을 기록했습니다. 이 토큰은 2021년 5월 사상 최고가 대비 거의 99% 하락한 상태이며, 이는 상당한 장기 시장 압력을 반영합니다.
토크노믹스 개편과 함께, 이 제안은 극적인 운영 통합을 상세히 설명합니다. Balancer는 Balancer Labs를 해체하고, 팀을 25명의 정규직 직원에서 12.5명으로 줄이며, 연간 운영 예산을 34% 삭감하여 190만 달러로 줄일 계획입니다. 이러한 비용 절감 조치는 프로토콜의 운영 기간을 4년 미만에서 약 9년으로 연장하기 위해 고안되었습니다.
이러한 전략적 전환은 분산형 금융(DeFi) 부문 전반에 걸친 광범위한 추세를 반영합니다. 많은 프로토콜이 인센티브 중심의 성장 모델을 버리고 보다 지속 가능하고 수익 중심적인 전략을 채택하고 있습니다. Balancer는 보상 제거가 유동성 공급자의 이탈로 인해 총 잠금 가치(TVL) 감소로 이어질 수 있음을 인정했습니다. 또한 이 조치는 의사 결정 권한을 더 작은 핵심 팀에 집중시켜 중앙화에 대한 잠재적인 우려를 제기합니다.
