Nâng cấp Arbitrum BoLD thúc đẩy phân cấp, Uniswap ra mắt Unichain, Lido V3 nhắm đến đặt cược tổ chức giữa các thay đổi quy định

Tóm tắt điều hành

Thị trường tiền điện tử đang trải qua những tiến bộ cấu trúc đáng kể với nâng cấp BoLD của Arbitrum, ra mắt mainnet Unichain của Uniswap và cập nhật giao thức V3 của Lido. Những phát triển này đồng thời báo hiệu một sự thúc đẩy hướng tới phân cấp Lớp 2 (L2) nâng cao, tối ưu hóa thanh khoản chuỗi chéo và tăng cường sự tham gia của tổ chức vào việc đặt cược. Tâm lý thị trường chung phản ánh sự lạc quan đối với các giải pháp L2 và việc áp dụng của tổ chức, mặc dù mô hình kinh tế và phân phối thanh khoản của Ethereum đối mặt với những thay đổi tiềm năng do sự cạnh tranh gia tăng và các kênh thanh khoản mới.

Sự kiện chi tiết

Nâng cấp BoLD của Arbitrum tăng cường phân cấp và bảo mật

Arbitrum đã triển khai nâng cấp BoLD (Bounded Liquidity Delay), một giao thức giải quyết thách thức mới được thiết kế để kích hoạt xác thực không cần cấp phép cho các chuỗi Arbitrum. Nâng cấp này giảm thiểu rủi ro tấn công chậm trễ đối với Optimistic Rollup bằng cách đảm bảo rằng các tranh chấp được giải quyết trong một khoảng thời gian cố định, hiện được đặt là hai chu kỳ thách thức (khoảng 6,4 ngày để đưa ra và 6,4 ngày để giải quyết, cộng với một thời gian ân hạn để Hội đồng Bảo mật can thiệp). BoLD trực tiếp giải quyết các lỗ hổng hiện có trong giao thức tranh chấp của Arbitrum, tăng cường bảo mật cho các thông báo giữa chuỗi con và chuỗi cha, bao gồm cả rút tiền. Việc giới thiệu xác thực không cần cấp phép là một bước quan trọng để Arbitrum đạt được sự trưởng thành Rollup Giai đoạn 2, theo phân loại của L2Beat. Điều này cho phép bất kỳ thực thể trung thực nào xác thực trạng thái chuỗi, đưa ra các khẳng định chính xác và thách thức các hoạt động độc hại, từ đó giảm sự phụ thuộc vào Hội đồng Bảo mật tập trung. Nâng cấp được triển khai tích cực trên Arbitrum One, Arbitrum Nova và Arbitrum Sepolia, thay thế các giao thức bằng chứng gian lận được cấp phép trước đây.

Uniswap ra mắt Mainnet Unichain cho DeFi chuỗi chéo

Uniswap Labs đã chính thức ra mắt mainnet cho mạng Lớp 2 của mình, Unichain. Được xây dựng trên Optimism Superchain, Unichain được thiết kế để tăng cường tốc độ, hiệu quả và thanh khoản chuỗi chéo trong tài chính phi tập trung (DeFi). Mạng đã đạt được phân cấp Giai đoạn 1 khi ra mắt, cho phép bằng chứng lỗi không cần cấp phép và đặt nền móng cho một Mạng Xác thực Unichain trong tương lai sẽ phân cấp hơn nữa việc xác minh khối. Trong giai đoạn testnet, Unichain đã xử lý hơn 88 triệu giao dịch và chứng kiến việc triển khai 12 triệu hợp đồng thông minh. Nó đặt mục tiêu trở thành "ngôi nhà cho thanh khoản trên các chuỗi", với hơn 80 ứng dụng và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đã xây dựng trên nền tảng. Uniswap Labs đã tạm thời miễn phí giao diện cho các giao dịch hoán đổi trên Unichain, tự hào có thời gian khối một giây với kế hoạch giảm xuống 250 mili giây. Chi phí giao dịch trên Unichain thấp hơn khoảng 95% so với trên Ethereum L1, mở rộng khả năng tiếp cận DeFi. Các cải tiến trong tương lai bao gồm tích hợp với Môi trường Thực thi Tin cậy (TEE) của Flashbot và phát triển ERC-7683 để hoán đổi chuỗi chéo liền mạch.

Giao thức Lido V3 nhắm mục tiêu đặt cược tổ chức với stVaults

Lido DAO, quản lý khoảng 27% tổng số ETH được đặt cược, đã công bố Lido V3 của giao thức của mình, giới thiệu stVaults. Các hợp đồng thông minh mô-đun này được thiết kế để cung cấp tính linh hoạt cao hơn, thúc đẩy việc áp dụng của tổ chức và làm sâu sắc thêm tích hợp DeFi. stVaults cho phép thiết lập trình xác thực có thể tùy chỉnh, cấu trúc phí có thể điều chỉnh và hồ sơ rủi ro-lợi nhuận được tối ưu hóa, bao gồm khả năng tái đặt cược. Khung mô-đun này dự kiến sẽ làm tăng sự quan tâm của tổ chức vào việc đặt cược Ethereum bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng hỗ trợ các sản phẩm đặt cược được quy định và các công cụ tài chính mới như Sản phẩm Giao dịch Trao đổi (ETP) hỗ trợ đặt cược. Bản cập nhật tạo điều kiện cho sự tham gia của các trình xác thực độc lập, nhà quản lý tài sản và nhà xây dựng DeFi, cho phép thiết lập đặt cược tuân thủ các yêu cầu của tổ chức. Việc triển khai Lido V3 được lên kế hoạch theo ba giai đoạn — chương trình người dùng sớm, testnet và mainnet — đang chờ sự chấp thuận từ Lido DAO.

Ảnh hưởng thị trường

Sự hội tụ của các nâng cấp giao thức này gợi ý một số tác động đối với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Tiến bộ của Arbitrum hướng tới phân cấp Rollup Giai đoạn 2 dự kiến sẽ tăng niềm tin vào các giải pháp L2, thu hút sự phát triển và thanh khoản hơn nữa vào hệ sinh thái. Việc ra mắt Unichain của Uniswap đặt ra một thách thức trực tiếp đối với mô hình kinh tế của Ethereum bằng cách chuyển phí giao dịch và Giá trị Có thể Trích xuất Tối đa (MEV) sang blockchain riêng của nó. Việc giảm đáng kể chi phí giao dịch (thấp hơn 95% so với Ethereum L1) trên Unichain có thể dẫn đến sự phân phối lại đáng kể thanh khoản DeFi, ảnh hưởng đến cơ chế đốt phí và lợi nhuận đặt cược của Ethereum. Trong khi đó, việc Lido V3 tập trung vào những người đặt cược tổ chức, được hỗ trợ bởi stVaults, định vị nó để thu hút dòng vốn mới khi sự rõ ràng về quy định và các sản phẩm được mở rộng. Điều này có thể hợp pháp hóa hơn nữa tài sản tiền điện tử và thúc đẩy sự tích hợp sâu hơn với tài chính truyền thống, có khả năng định hình lại bối cảnh cạnh tranh giữa các L2 và ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư đối với các giao thức phi tập trung.

Bình luận của chuyên gia

Tâm lý pháp lý ở Hoa Kỳ, đặc biệt từ SEC, cho thấy một sự thay đổi hướng tới một lập trường dễ chịu hơn đối với tài sản kỹ thuật số. Ủy viên SEC Hester Peirce, thường được gọi là "Mẹ Crypto", đã bày tỏ lời xin lỗi về cách tiếp cận hạn chế trước đây của cơ quan và khuyến khích sự đổi mới tuân thủ trong ngành. Sự thay đổi trong giọng điệu này diễn ra sau khi Paul Atkins được bổ nhiệm làm Chủ tịch SEC, thay thế Gary Gensler, và việc ra mắt Lực lượng Đặc nhiệm Crypto của SEC sau đó, do Peirce đứng đầu. Lực lượng đặc nhiệm này nhằm mục đích thiết lập các hướng dẫn rõ ràng cho tài sản kỹ thuật số, được thể hiện bằng "Dự án Crypto", một sáng kiến để hiện đại hóa các quy tắc chứng khoán hiện có. Chủ tịch Atkins đã tuyên bố rằng "hầu hết tài sản tiền điện tử không phải là chứng khoán", báo hiệu một sự khác biệt so với các phân loại trước đây. Sự phát triển pháp lý này được xem là một nỗ lực để định vị Hoa Kỳ là người dẫn đầu về tiền điện tử bằng cách cung cấp các khung pháp lý rõ ràng hơn cho các doanh nghiệp và bảo vệ các nhà đầu tư đồng thời thúc đẩy đổi mới.

Bối cảnh rộng hơn

Giải mã cơ chế tài chính, giao thức BoLD của Arbitrum giới thiệu một hệ thống giải quyết tranh chấp cố định thời gian, rất quan trọng đối với tính toàn vẹn và hiệu quả của các hoạt động L2 của nó. Unichain của Uniswap tác động trực tiếp đến kinh tế người dùng bằng cách cắt giảm chi phí giao dịch khoảng 95% so với Ethereum L1, một lợi thế định lượng trong việc thu hút thanh khoản. stVaults của Lido đại diện cho một công cụ tài chính được thiết kế để tùy chỉnh, cho phép những người tham gia tổ chức điều chỉnh các chiến lược đặt cược theo các hồ sơ tuân thủ và rủi ro cụ thể. Về mặt chiến lược, việc Arbitrum theo đuổi phân cấp Giai đoạn 2 phù hợp với tầm nhìn dài hạn về cơ sở hạ tầng blockchain mạnh mẽ, không đáng tin cậy, tương đương với cách các L2 khác đang nỗ lực giành quyền tự chủ. Unichain của Uniswap định vị nó là một đối thủ cạnh tranh đáng kể trong không gian DeFi chuỗi chéo, phản ánh các động thái chiến lược của các nền tảng khác đang tìm cách tổng hợp thanh khoản. Lido V3 rõ ràng nhắm mục tiêu vào các nhà đầu tư tổ chức, một động thái tận dụng các phê duyệt quy định dự kiến để mở rộng thị phần của mình trong nền kinh tế đặt cược, tương tự như cách các sản phẩm tài chính truyền thống thích nghi với các loại tài sản mới. Tuy nhiên, bối cảnh pháp lý cho các DAO, được minh họa bằng vụ kiện Lido DAO cáo buộc bán chứng khoán chưa đăng ký, đưa ra một lớp phức tạp. Các thủ tục tố tụng của tòa án đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư tổ chức tích cực trong các DAO có thể bị coi là đối tác chung, có khả năng đối mặt với trách nhiệm pháp lý không giới hạn. Tiền lệ pháp lý này có thể định hướng các công ty vốn mạo hiểm hướng tới các khoản đầu tư vào các thực thể có cấu trúc quản trị công ty đã được thiết lập hoặc các khuôn khổ được công nhận hợp pháp như các LLC của Wyoming hoặc Utah, ảnh hưởng đến cách vốn tổ chức tương tác với các tổ chức tự trị phi tập trung.