Edgen Crypto·Feb 18 2026, 22:18지난 13개월 동안 알트코인 시장은 상당한 자본 유출을 경험했으며, 투자자들은 자금을 비트코인과 스테이블코인으로 이동시켰습니다. 이러한 자본 이동은 시장 통합 기간 동안 덜 투기적인 자산으로의 광범위한 시장 전환을 나타냅니다.
2025년 1월 이후 이더리움을 제외한 알트코인 시장에서는 무려 2090억 달러에 달하는 순매도량이 기록되었습니다. 이는 중앙화된 거래소의 순현물 수요를 측정하는 누적 매수-매도 차이로, 13개월에 걸친 장기적인 자본 유출 기간을 강조합니다. 이 정도 규모의 마이너스 값은 지속적인 현물 구매자 부족을 나타내며, 소형 암호화폐 자산에 대한 투기적 수요가 심각하게 위축되었음을 반영합니다. 이 지표는 가격 평가보다는 순흐름 불균형을 추적하며, 상당한 반대 흐름 없이 자본이 알트코인 생태계에서 꾸준히 유출되어 매도 압력을 흡수하지 못했음을 시사합니다.
알트코인으로부터의 전환은 바이낸스의 거래량 데이터에서 확연히 드러납니다. 2월 초 비트코인이 6만 달러 지지선을 테스트했을 때, 2월 7일 거래소 총 거래량에서 비트코인의 점유율은 36.8%로 상승했습니다. 동시에 알트코인 거래량 점유율은 2월 중순까지 33.6%로 급락했는데, 이는 2025년 11월 최고치인 59.2%에서 크게 감소한 수치입니다. 분석가들에 따르면, 비트코인으로의 이러한 자본 이동은 2025년 4월과 2022년 10월을 포함한 조정 시장 단계에서 관찰되는 반복적인 패턴으로, 투자자들이 시장의 주요 자산으로 자금을 통합하는 경향을 보입니다.
위험 회피 심리를 더욱 강화하는 것은 테더(USDT)의 시가총액 지배력이 8%에 도달했다는 점입니다. 이 수준은 비트코인이 약세장 최저점 근처에서 통합되었던 2022년 6월에서 2023년 10월 사이의 최고치와 유사합니다. 스테이블코인 지배력 상승은 자본이 더 위험한 토큰에 배포되기보다는 달러 연동 자산으로 이동하고 있음을 의미합니다. 역사적으로 USDT 지배력 하락은 강세 모멘텀 재개의 초기 신호였습니다. 2024년 3월과 2025년 10월에 약 3.8-4%의 낮은 USDT 지배력은 비트코인이 새로운 사상 최고치를 달성한 시기와 일치했으며, 이는 현재 높은 지배력 수준이 시장 신중함의 핵심 지표임을 시사합니다.
