AlloyX 在 Polygon 上推出受監管的代幣化貨幣市場基金 (RYT)，由渣打銀行託管

執行摘要

穩定幣服務提供商 AlloyX 已在 Polygon 網絡上獨家推出了其真實收益代幣 (RYT)，這是一種代幣化貨幣市場基金。該舉措整合了渣打銀行提供託管服務，旨在將受監管的流動性與可編程金融連接起來。RYT 基金旨在在健全的合規框架內為穩定幣用戶提供機構級收益，反映了將傳統金融 (TradFi) 與去中心化金融 (DeFi) 連接起來的戰略舉措。

事件詳情

由 AlloyX 開發的 RYT 基金在 以太坊 擴容網絡 Polygon 上運行，利用其穩定性、低交易成本和近乎即時的鏈上結算終結性。總部位於香港的渣打銀行提供必要的託管服務，並擔任該基金的註冊商。該基金根據開曼群島法律設立為私人基金份額，具體通過 Solomon Global Select Fund SPC 的一個獨立投資組合 Solowin Digital Horizon SP 進行。每個 RYT 代幣均由渣打銀行託管的基礎中國資產管理精選美元貨幣市場基金的單位 1:1 全額支持。

該基金以每日週期運作，基礎資產採用 T+1 結算，同時為 RYT 代幣提供鏈上 T+0 原子訂閱和贖回。這允許立即進行鏈上代幣鑄造或贖回，基金結算在後台進行。與基金相關的選定數據在鏈上發布以確保透明度。RYT 的訪問權限僅限於 KYC 驗證的合格投資者，不適用於美國或中國大陸的個人。

RYT 的財務機制

RYT 代幣是一種 ERC-20 兼容資產，設計為穩定的、非重新定價的代幣，其資產淨值 (NAV) 始終反映其底層穩定資產。這種結構使其能夠與各種 DeFi 協議集成，用於抵押和流動性提供等用例，同時代表真實世界資產。該機制允許“循環”——將代幣作為抵押品提供，以其為抵押借款，並重複該過程——在監管指導方針內放大流動性和回報，尤其是在 Polygon 上由於其最低費用和高吞吐量而效率更高。該代幣由受監管的美元貨幣市場基金支持並由渣打銀行託管，旨在為機構投資者提供傳統金融產品所期望的合規性和可審計性，並結合 DeFi 的速度和可組合性。

市場影響和業務戰略

RYT 的推出凸顯了機構參與數字資產領域的增長趨勢。它體現了傳統金融機構不斷演變的視角，將 DeFi 視為一種可編程基礎設施，能夠實現市場現代化並產生收益。對機構的吸引力是雙重的：通過原生質押獎勵、代幣化國債和鏈上流動性策略產生收益的機會，以及通過實時結算、可證明償付能力和自動化合規性提高效率。選擇 Polygon 作為 RYT 的獨家網絡突顯了其作為全球支付和代幣化首選區塊鏈日益增長的重要性，吸引了 Stripe、富蘭克林鄧普頓、Apollo 和貝萊德等主要實體。

AlloyX 最近被 Solowin Holdings (SWIN) 以 3.5 億美元收購，此舉符合 Solowin 擴大其數字資產能力並在阿拉伯聯合大公國、東盟和非洲等市場啟動其全球穩定幣戰略的策略。此次收購表明對穩定幣基礎設施進行了大量投資，績效激勵與 AlloyX 的未來估值掛鉤。將 RYT 整合到更廣泛的 Web3 生態系統可以為進一步連接 DeFi 和 TradFi 樹立先例，將機構資本引入合規的加密產品，並可能增加對穩定幣和支持區塊鏈基礎設施的需求。

更廣泛的監管背景

RYT 的引入也反映了香港在建立數字資產綜合監管框架方面的積極立場。定於 2025 年 8 月實施的穩定幣條例要求獲得香港金融管理局 (HKMA) 的許可，最低資本為 2500 萬港元，並要求法定貨幣支持的穩定幣發行方提供 100% 的準備金資產支持。這種監管清晰度是更廣泛的 LEAP 框架的一部分，旨在平衡創新與投資者保護，創造一個有利於機構和散戶參與數字資產市場的環境。香港的做法，包括對加密利潤不徵收資本利得稅和對代幣化 ETF 的稅收優惠，使其與其他司法管轄區區別開來，旨在吸引機構資本流向穩定幣和代幣化真實世界資產，市場預測顯示 RWA 市場將大幅增長。