AAVE, Bybit 및 Mantle 통합으로 14% 급등하여 광범위한 시장 침체에 역행

출처:

[1] 비트코인 약세장 확인, 이더리움 데스 크로스 목격 - CoinDesk (https://www.coindesk.com/markets/2025/12/01/b ...)[2] 비트코인 86,000달러 아래로 폭락, 이더리움 대규모 암호화폐 폭락에서 7% 하락 - 뉴욕 포스트 (https://nypost.com/2025/12/01/business/bitcoi ...)[3] 오늘 비트코인 가격: Yearn Finance 풀 침해로 시장 흔들리며 86,000달러로 폭락 - Investing.com (https://www.investing.com/news/cryptocurrency ...)

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Dec 02 2025, 19:46

CME 그룹, 비트코인 변동성 지수 출시… 암호화폐 시장 기관 테스트 직면

## 세부 내용 선도적인 파생상품 시장인 **CME 그룹**은 **비트코인 변동성 지수(CVOL)**와 새로운 암호화폐 벤치마크 금리 세트를 출시했습니다. 새로운 벤치마크는 **비트코인(BTC)**, **이더리움(ETH)**, **솔라나(SOL)**, **XRP**에 대한 참조 금리를 제공합니다. 이 도구들은 기관 시장 참여자에게 위험 관리 및 거래 전략을 위한 더 정교한 도구를 제공하도록 설계되었습니다. 특히 **CVOL** 지수는 S&P 500의 VIX 지수와 유사하게 비트코인의 예상 30일 변동성을 표준화된 방식으로 측정하여 거래자들이 가격 변동에 대해 헤지하거나 투기할 수 있도록 합니다. ## 시장 영향 이러한 기관 등급 제품의 도입은 암호화폐 시장의 추가적인 성숙을 알립니다. 헤징 및 가격 발견을 위한 규제된 도구를 제공함으로써 **CME 그룹**은 더 깊은 기관 참여를 위한 기반을 다지고 있습니다. 그러나 이러한 발전은 극심한 시장 스트레스 시기에 이루어지고 있습니다. **비트코인**은 11월에 17% 이상 하락하여 최근의 상승분을 지웠습니다. 시장은 상당한 디레버리징이 특징이며, 최근 매도세 동안 6억 5천만 달러 이상의 청산이 기록되었습니다. 더욱이 현물 **비트코인** ETF는 11월에 36억 달러의 순유출을 기록했는데, 이는 출시 이후 가장 큰 월별 유출로, 저가 매수에 대한 투자자들의 식욕이 줄어들고 있음을 나타냅니다. ## 전문가 의견 시장 분석가들은 하락세를 이끄는 여러 요인들을 지적했습니다. **FalconX**의 아태지역 파생상품 거래 책임자인 Sean McNulty는 "12월의 위험 회피 시작"을 언급하며 "가장 큰 우려는 비트코인 상장지수펀드로의 미미한 유입과 저가 매수자의 부재"라고 강조했습니다. 레버리지의 역할은 여전히 주요 관심사입니다. **Fedwatch Advisors**의 창립자인 Ben Emons는 일부 거래소가 최대 200배의 레버리지를 제공하여 가격 변동을 증폭시키기 때문에 투자자들이 높은 레버리지로 인해 "초조해하고 있다"고 말했습니다. > "주로 소매 투자자에 의해 주도되고 있으며, 이것이 우려되는 부분입니다. 왜냐하면 소매 투자자는 기관 [투자자]와 매우 다르게 반응하기 때문입니다." Emons는 암호화폐 시장 내의 구조적 위험을 지적하며 경고했습니다. **도이체방크(Deutsche Bank)**의 분석가들은 또한 하락세를 "기관 매도, 다른 장기 보유자들의 이익 실현, 그리고 더욱 매파적인 연방준비제도"에 기인한다고 보았습니다. ## 광범위한 맥락과 구조적 위험 즉각적인 가격 움직임을 넘어, 시장은 상당한 구조적 역풍에 직면해 있습니다. **MSCI**가 대차대조표에 암호화폐 비중이 높은 기업을 글로벌 지수에서 제외할지 여부에 대한 보류 중인 결정은 주요 위험을 제기합니다. 이 제안은 **마이크로스트레티지(MSTR)**와 같은 주요 기업 보유자를 포함하여 1,370억 달러 이상의 디지털 자산을 보유한 기업에 영향을 미칩니다. **VALR**의 CEO인 Farzam Ehsani에 따르면, 이러한 변화는 "이들 기업 주식의 강제 매도를 촉발하고 상당한 자본 흐름을 유발할 수 있습니다." 기술 지표 또한 약세로 전환되었습니다. **비트코인**의 월간 이동평균수렴발산(MACD) 히스토그램은 2022년 하락세 이후 처음으로 약세 신호를 보냈습니다. 동시에 **이더리움**은 "데드 크로스"를 확인했는데, 이는 50일 이동평균선이 200일 이동평균선 아래로 떨어지는 것으로, 역사적으로 추가 하락과 관련이 있는 패턴입니다. 이러한 기술적 요인들은 일본은행과 같은 중앙은행의 통화 정책 변화에 민감한 취약한 거시 환경과 결합되어 디지털 자산 클래스에 복잡하고 도전적인 전망을 만들어냅니다.

Dec 02 2025, 19:33

AI 투자 붐, 글로벌 GDP 견인 및 디지털 인프라 시장 재편 전망

## 요약 뱅크오브아메리카의 낙관적인 전망을 필두로 금융 기관들은 2026년까지 인공지능에 대한 지속적인 자본 투자가 글로벌 경제 성장의 주요 동력이 될 것으로 예상합니다. 이러한 지출 증가는 미국과 중국 같은 주요 경제국의 GDP를 높일 뿐만 아니라 디지털 인프라에 대한 강력한 2차 시장을 창출하고 있습니다. 데이터 센터, 전력 및 특수 하드웨어에 대한 수요는 칩 제조업체, 인프라 펀드, 심지어 암호화폐 채굴 회사들에게도 상당한 기회를 창출하며 시장의 구조적 변화를 알리고 있습니다. ## 상세 내용 뱅크오브아메리카는 AI 기반 자본 투자 사이클이 2026년까지 글로벌 경제 생산량을 높이는 핵심 요소가 될 것이라고 전망합니다. 이러한 정서는 다른 기관들에서도 반복됩니다. **스탠다드차타드**는 최근 생산성 향상을 이유로 중국의 2026년 GDP 성장률 전망치를 4.6%로 상향 조정했습니다. 이러한 투자의 규모는 상당합니다. 골드만삭스와 피델리티의 연구에 따르면, **아마존**, **알파벳**, **메타**, **마이크로소프트**를 포함한 최대 데이터 센터 운영업체들은 2025년에 약 4,050억 달러를 지출할 예정입니다. 이 수치는 2026년에 5,330억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 지출은 압도적으로 AI에 최적화된 데이터 센터 구축에 집중되며, 골드만삭스 설문조사에 따르면 기관 투자자의 44%가 2026년에 기술, 미디어 및 통신 주식이 뛰어난 성과를 낼 것으로 예상하고 있습니다. ## 시장 영향 이러한 자본 유입의 주요 수혜자는 AI 골드러시의 "삽과 곡괭이" 공급업체입니다. AI 데이터 센터 GPU 시장의 약 90%를 장악하고 있는 **NVIDIA (NVDA)**는 기술 중심 펀드의 핵심 보유 자산으로 남아 있습니다. 예를 들어, 피델리티의 셀렉트 기술 포트폴리오는 자산의 25% 이상을 이 칩 제조업체에 할당합니다. 수요는 물리적 인프라로 확장되며, **DigitalBridge Group**과 같은 투자 회사들은 데이터 센터 건설 자금 조달을 위해 최근 117억 달러 규모의 펀드와 같은 대규모 자금을 조달하고 있습니다. 이는 또한 비전통적인 수혜자를 창출했습니다. **IREN**과 **Cipher Mining**을 포함한 비트코인 채굴 사업은 강력한 데이터 센터 인프라를 AI 회사에 임대하는 방식으로 성공적으로 전환하여 주가에서 세 자릿수 퍼센트 상승을 기록했습니다. 또한, 이러한 호황은 실물 경제에 파급 효과를 일으켜 숙련 노동력 부족으로 인해 데이터 센터 프로젝트 건설 노동자들의 임금이 25-30% 급등하고 있습니다. ## 전문가 의견 업계 전문가들은 이러한 추세를 일시적인 급증보다는 장기적인 주기로 보고 있습니다. 피델리티의 포트폴리오 매니저인 아담 벤자민은 "그래픽 처리 장치, 고속 메모리 및 데이터 센터와 같이 AI 열차를 여기까지 이끌어온 '삽과 곡괭이'는 2026년 이후에도 연속적인 개선에 필수적인 요소로 계속 작용할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. 그는 또한 이것이 인프라 플레이어에게는 이익이 되지만, 전통적인 소프트웨어 회사들은 "큰 혼란의 위험에 처할 수 있다"고 언급했습니다. 그러나 이 길에 어려움이 없는 것은 아닙니다. **DigitalBridge**의 자본 형성 글로벌 책임자인 레슬리 골든은 가장 큰 두 가지 장애물로 "자본 접근성과 전력 접근성"을 꼽았습니다. 장기적인 위험을 완화하기 위해 그녀의 회사는 수요가 변화할 경우 AI 워크로드에서 일반 클라우드 서비스로 용도를 변경할 수 있는 다목적 데이터 센터 구축에 중점을 둡니다. 이러한 신중한 접근 방식은 향후 시장 조정 또는 과잉 건설 가능성을 강조합니다. ## 광범위한 맥락 AI 투자의 규모는 이제 거시 경제적 영향을 미칠 만큼 커져 GDP 예측에 영향을 미치고 현대 경제에서 디지털 인프라의 중요한 역할을 강조하고 있습니다. 골드만삭스 고객 설문조사에서 확인된 바와 같이 투자 심리는 압도적으로 낙관적이지만, 같은 보고서에서는 잠재적인 "AI 하향세"를 주식 시장의 주요 위험으로 지적합니다. 자본과 전력에 대한 강렬한 수요 또한 성장의 제한 요소가 될 수 있으며, 일부 금융 인수업자들은 복잡한 거래에 대해 더욱 엄격해지고 있습니다. 현재의 호황은 강력하지만, AI 모델 복잡성의 지속적인 성장과 시장이 확장을 자금 조달하고 전력을 공급할 수 있는 능력에 달려 있습니다.

Dec 02 2025, 19:30

비트코인 변동성 프리미엄, VIX 대비 확대되며 시장 폭락 속 페어 트레이딩 기회 시사

## 상세 내용 S&P 500의 예상 변동성을 측정하는 **비트코인 변동성 지수(BVIV)**와 **CBOE 변동성 지수(VIX)** 간의 스프레드가 눈에 띄게 확대되었습니다. 이러한 차이는 디지털 자산 시장의 급격한 하락 이후에 발생했으며, **비트코인(BTC)** 가격은 주말 최고치인 약 91,000달러에서 85,000달러 아래로 떨어졌습니다. 더 넓은 **CoinDesk 20(CD20) 지수**는 24시간 만에 거의 6% 하락했습니다. 볼마게돈의 BVIV(비트코인 30일 내재 변동성을 추적)는 아시아 거래 시간 동안 55% 이상 급등했다가 53% 수준으로 안정되었습니다. 매도세는 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 6억 3,700만 달러 이상의 청산을 촉발했으며, 그중 4억 3,000만 달러 이상이 알트코인에서 발생했습니다. **Zcash (ZEC)**, **Ethena (ENA)**, **Celestia (TIA)**와 같은 토큰은 각각 20%, 16%, 14%의 상당한 손실을 경험했습니다. ## 시장 영향 변동성 프리미엄의 확대는 정교한 페어 트레이딩 전략의 문을 열었습니다. 이는 거래자들이 두 지수에서 반대 포지션을 취하여 상대적인 움직임을 활용하는 것을 포함합니다. 예를 들어, 거래자는 BVIV 선물 매도와 VIX 선물 매수를 동시에 하여 스프레드가 좁아질 것이라고 베팅할 수 있습니다. 이러한 전략은 상당한 자본과 지속적인 모니터링이 필요하므로 기관 투자자와 헤지펀드에 더 적합합니다. 시장 폭락은 암호화폐 관련 주식에도 큰 영향을 미쳤습니다. **Coinbase (COIN)**와 **Robinhood (HOOD)**의 주가는 6% 이상 하락했으며, 비트코인의 가장 큰 기업 보유자인 **Strategy (MSTR)**의 주가는 11% 급락했습니다. 이는 투자자 불안 증가와 더 넓은 위험 회피 심리를 반영합니다. ## 전문가 논평 **도이체방크**의 분석가들은 암호화폐 매도세를 기관 매도, 장기 보유자들의 차익 실현, 그리고 미국 연방준비제도(Fed)의 더욱 매파적인 전망의 복합적인 작용으로 돌리고 있습니다. 미국의 암호화폐 규제 정체는 이러한 불확실성을 가중시키고 있습니다. 이와 대조적으로, 투자 은행 **벤치마크**는 **Strategy (MSTR)**에 대한 '매수' 등급을 재확인하며, 소위 '파멸 시나리오'를 거부했습니다. 벤치마크 분석가 마크 팔머는 비트코인 가격이 12,700달러 아래로 떨어져야(현재 수준에서 약 86% 하락) 회사가 전환사채 의무를 이행할 수 없게 될 것이라고 언급했습니다. 이 논평은 **Strategy CEO 퐁 르(Phong Le)**가 회사의 비트코인 보유량 대비 시가총액이 크게 하락할 경우 비트코인을 매각할 가능성을 인정했음에도 불구하고 나왔습니다. ## 광범위한 맥락 최근의 시장 변동성은 진공 상태에서 발생하고 있는 것이 아닙니다. **일본은행 총재 우에다 카즈오**의 금리 인상 가능성을 시사하는 매파적 발언은 글로벌 위험 자산에 압력을 가했습니다. 엔화 강세는 헤지펀드가 '엔 캐리 트레이드'를 해소하도록 강요할 수 있습니다. 이는 낮은 금리로 엔화를 빌려 비트코인과 같은 고수익 자산에 투자하는 전략입니다. 이러한 거시적 역풍은 안전 자산으로의 도피에 기여하고 있으며, 11월에 현물 비트코인 ETF에서 36억 달러가 유출되었고, 금과 같은 전통적인 안전 자산의 선물은 거의 7% 상승했습니다. 현재 상황은 비트코인이 다각화된 투자 포트폴리오에 통합되는 것을 시험하고 있으며, 이것이 단기적인 조정인지 아니면 보다 지속적인 시장 조정인지에 대한 의문을 제기하고 있습니다.