Edgen Crypto·Mar 17 2026, 05:3910x Research는 코인베이스(Coinbase)와 같은 암호화폐 관련 주식에 대해 낮은 거래량과 기술적으로 취약한 시장 랠리를 이유로 투자자들이 신중을 기할 것을 권고합니다. 이 권고는 2월 27일 이후 회사가 추천한 비트코인 콜 스프레드 옵션이 155%의 수익률을 기록한 후에 나왔습니다.
투자 연구 회사인 10x Research는 암호화폐 관련 주식에 대해 주의를 권고하며, 최근 비트코인과 이더리움의 랠리로 인해 코인베이스와 같은 주식에서 과도하게 확장된 상황이 발생했다고 지적했습니다. 이 회사는 2월 27일 추천한 비트코인 콜 스프레드 옵션이 155%의 수익을 기록했다고 자체 성공적인 거래를 강조했습니다. 이러한 수익성 있는 움직임에도 불구하고, 회사는 암호화폐 주식의 낮은 거래량 때문에 지금이 대규모 투자에 부적절한 시기라고 경고합니다.
분석에 따르면 현물 암호화폐 시장의 동인과 주식 성과의 지속 가능성 사이에는 단절이 있습니다. 비트코인과 이더리움이 기대를 뛰어넘었음에도 불구하고, 근본적인 메커니즘은 관련 주식의 지속적인 강세장의 기반이 취약하다는 것을 시사합니다.
최근 비트코인 가격 상승은 새롭고 공격적인 매수에 의해 주도된 것이 아니라 파생상품 시장의 기술적 요인에 의해 주도되었습니다. 10x Research에 따르면, 이 랠리는 주로 트레이더들이 55,000달러에서 60,000달러 행사 가격 근처에서 설정된 대규모 약세 풋 옵션 포지션을 청산하면서 촉발되었습니다. 이러한 포지션이 청산됨에 따라 풋 옵션을 판매한 시장 조성자들은 자체 익스포저를 재조정하기 위해 비트코인을 매수해야 했고, 이는 가격에 상승 압력을 가했습니다.
결정적으로, 이러한 활동은 트레이더의 추가 상승에 대한 확신을 나타낼 수 있는 상당한 규모의 새로운 콜 옵션 매수와 동반되지 않았습니다. 이러한 강세 포지션의 부재는 가격 움직임이 새로운 낙관적 거래를 시작하기보다는 오래된 헤지의 청산 결과임을 시사합니다. 이러한 기술 주도의 모멘텀은 종종 단명하며, 가격이 잠시 신기록을 경신한 후 빠르게 후퇴한 사실이 이를 뒷받침합니다.
암호화폐 관련 주식은 극적인 상승을 보였지만, 이는 근본적으로 지지되지 않을 수 있습니다. 예를 들어, Circle 주식은 2월 20일 이후 약 103% 상승했으며, 10x Research는 이를 새로운 투자자 유입보다는 주로 숏 스퀴즈에 기인한다고 분석했습니다. 숏 스퀴즈는 주가 상승이 주식에 베팅한 트레이더들이 손실을 제한하기 위해 주식을 다시 매수하도록 강요할 때 발생하여, 인위적으로 랠리를 가속화합니다.
이러한 역학 관계와 함께 해당 부문 전반의 낮은 거래량 관찰은 신중할 필요가 있다는 주장을 강화합니다. 거래량이 적은 상태에서 가격이 급격히 상승할 때는 광범위한 시장 참여가 부족하다는 신호이며, 급격한 반전의 위험을 증가시킵니다. 10x Research의 지침은 Circle과 같은 주식의 인상적인 상승과 비트코인의 일시적인 강세가 현재 암호화폐 관련 주식의 건강하고 지속 가능한 추세를 반영하지 않는다고 제안합니다.