ウォール街アナリスト、主要銘柄を格上げ - 大規模なテクノロジーセクター投資の中で

アナリストの格上げとAIインフラ投資に後押しされる市場の楽観論

米国株式市場は、複数の大手企業がウォール街の主要アナリストから楽観的な格上げを受けたことで活況を呈しました。この企業戦略と市場の可能性への信頼を反映するポジティブなセンチメントは、特に人工知能（AI）の成長に不可欠なデータセンターを含むテクノロジーインフラセクターへの、ブラックロック主導による400億ドルの大規模投資と時期を同じくしています。

主要企業の動向とアナリストの評価修正

グッゲンハイムは、Uber Inc.（NYSE: UBER）の新規カバレッジを開始し、「買い」の評価と140ドルの目標株価を設定しました。アナリストのテイラー・マンリー氏は、Uberの業界をリードするネットワーク、テクノロジー、ブランド価値を挙げ、2035年までに米国のライドシェアの20%を占めると予測される**自動運転車（AV）**の採用に向けた強力な位置付けを強調しました。同社はまた、Uberの再加速するデリバリー事業にも注目し、食料品・小売、サブスクリプション、広告分野の追い風を受けて持続的な二桁成長が期待されると述べました。

シティは、Logitech（NASDAQ: LOGI）の評価を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を100ドルから130ドルに増額しました。シティのアナリスト、アシヤ・マーチャント氏は、周辺機器、特に建設的なビデオ会議機器とゲーミング周辺機器に対する需要の増加を指摘しました。マーチャント氏はまた、Logitechが中国本土外への製造多様化に成功したこと、そして製品の知覚価値を反映して、大きな弾力性効果なしに約10%価格を引き上げる能力についても言及しました。

JPモルガンは、DoorDash（NASDAQ: DASH）の評価を「中立」から「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を2025年12月の175ドルから2026年12月の325ドルに大幅に増額しました。この格上げは、DoorDashがDeliverooを戦略的に買収したことによるもので、これにより西ヨーロッパと中東の9つの新規市場にその存在感を拡大し、約700万人の月間アクティブユーザーと70万以上のビジネスへの露出を獲得しました。同証券会社は、成長加速のために顧客獲得とサブスクリプションへの積極的な利益再投資を予想しており、2025年から2030年までの年間総注文額（GOV）成長率を約17%と予測しています。

ウェルズ・ファーゴは、Apellis Pharmaceuticals（NASDAQ: APLS）の評価を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に引き上げ、改訂された目標株価を29ドルから32ドルにしました。この格上げは主に、地理的萎縮症の治療薬であるSyfovreの販売安定化と、間もなく発売されるEmpaveliに対する信頼感の高まりによって推進されました。Apellisは、2024年通期の総収益が7億8140万ドルであり、前年比97%の成長を記録し、そのうちSyfovreが米国の製品純収益で6億1190万ドルを貢献したと報告しました。

別の、しかし同様に影響力のある進展として、ブラックロック社のグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズ（GIP）が主導するコンソーシアムは、Aligned Data Centersを400億ドルで買収することに合意しました。この買収には、MGX、マイクロソフト、Nvidiaなどの他の主要な金融投資家が関与しており、ブラックロックにとって過去最大のインフラ投資の一つであり、AIブームによって駆動されるデータセンター容量の急増する需要を強調しています。Aligned Data Centersは、アメリカ大陸全域で50以上のキャンパスを運営し、5ギガワット以上の稼働中および計画中の容量を有しています。

市場の反応と広範な文脈の分析

一連のアナリストの格上げは、これらの企業の基本的な強みと戦略的な位置付けに対する確信の高まりを反映しています。Uberにとって、AVの採用と再加速するデリバリー事業への注力は、持続的な成長のための複数の道筋を提供します。Logitechのサプライチェーンリスクを管理し、競争の激しい周辺機器市場で価格決定力を維持する能力は、事業の回復力を示しています。DoorDashのDeliverooを通じた積極的な国際展開と、食料品および非レストランデリバリーへの多様化は、急速に進化する物流業界におけるリーダーとしての地位を確立しています。JPモルガンは、DoorDashのEBITDAが年間27%で複合成長すると予測しており、その拡大した事業と成長する広告収入（2027年までに30億ドルに達する可能性）からの大きな収益の可能性を強調しています。

Apellis Pharmaceuticalsの格上げは、特にEmpaveliの希少腎疾患への潜在的な拡大に伴い、その製品パイプラインと商業的実行に対する新たな信頼を示唆しています。FDAは、C3糸球体症（C3G）および原発性免疫複合体膜増殖性糸球体腎炎（IC-MPGN）に対するEmpaveliの優先審査を承認しており、2025年7月28日までに決定が予想されており、これは将来の収益成長にとって重要な触媒となります。

ブラックロック主導によるAligned Data Centersの買収は、AIインフラセクターへの資本流入の深い指標です。400億ドルの評価額は、容量1メガワット（MW）あたり約800万ドルを意味し、典型的なデータセンターの評価額と比較して大幅なプレミアムであり、AIグレードの密度に対する強い需要とこれらの資産の戦略的重要性を反映しています。この取引は広範な市場トレンドと一致しており、JLLは2030年までにAIデータセンターの年間成長率が33%に達し、米国では2030年までに15+ GWの供給不足が差し迫っていると予測しています。バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、AI関連の設備投資が2030年までに年間1.2兆ドルに達すると予測しており、データセンターを世界的なAIブームにとって不可欠なインフラとして確立しています。

DoorDashは、アルトマンZスコア9.32（倒産リスクが低いことを示唆）やピオトロスキーFスコア7（健全な財務状況を示す）など、強力な財務健全性指標を示していますが、その投下資本利益率（ROIC）6.66%は加重平均資本コスト（WACC）を下回っており、資本配分における潜在的な非効率性を示唆しています。そのP/E比率152.15とP/S比率10.35は歴史的な高値に近く、現在の収益と売上高に比べて潜在的に高い評価を示唆しています。

専門家のコメント

「オフィス復帰に伴う建設的なビデオ会議機器の需要と、強力なゲーミング周辺機器の需要を示唆するチェックにより、プラスのPCデータポイントが与えられていることを考慮すると、周辺機器の需要は恩恵を受けるはずです」とシティのアナリスト、アシヤ・マーチャント氏はロジテックの見通しについて述べました。

JPモルガンも、DoorDashの株価はUberと比較してプレミアム評価に値すると考えており、これは「より速い予想キャッシュフローの成長と、自動運転ライドヘイリングに関連するリスクが少ないこと」に起因すると説明しています。

これらの発言は、アナリストのセンチメントを牽引する具体的な触媒と、市場専門家が認識する差別化された成長プロファイルを強調しています。

今後の展望

市場は、DeliverooのDoorDash事業への統合と、JPモルガンがDeliverooの成長軌道を二桁に押し上げると予想する相乗効果の実現を注視するでしょう。Apellis Pharmaceuticalsについては、Empaveliの新しい適応症に対する成功裡の発売と、Syfovreの継続的な業績が将来の株価パフォーマンスの主要な決定要因となるでしょう。ブラックロック主導によるAligned Data Centersの買収は、CFIUS審査を含む規制当局の承認を条件として、2026年前半に完了する見込みです。この取引は、マイクロソフトやNvidiaのような主要なテクノロジー企業による**人工知能インフラパートナーシップ（AIP）**への継続的な多額の投資とともに、活況を呈するAI経済の基盤コンポーネントを構築するという持続的なコミットメントを示しています。投資家は、これらの大規模な投資が、ますます重要になるデータセンターおよびAIセクターにおいて、どのように具体的な市場シェアと収益性につながるかを熱心に観察するでしょう。