Edgen Stock·Oct 21 2025, 08:20米国の貿易政策は、関税枠組みを拡大し、ASEAN諸国を経由する積み替えに対する監視を強化したことで、世界のサプライチェーンに大きな再編を促しました。この変化は、懲罰的関税を回避するために製造における「実質的な変革」を必要とします。
米国は、東南アジア諸国連合（ASEAN）経済を経由して輸送される商品、特に既存の関税を回避するために中国を原産とする疑いのある商品に対する審査を大幅に強化しました。米国税関国境警備局（CBP）による迂回調査の増加は、関税回避戦略としての単純な経路変更の時代が終わったことを示しています。ASEAN経済が関与するCBPの事例は2021年の6件から2024年には20件に増加し、貿易コンプライアンスに関するワシントンの強硬な姿勢を浮き彫りにしています。関税上の優位性を維持するため、ASEANの製造業者は「実質的な変革」を証明する必要があり、これは生産プロセスが製品の本質的な特性を変更するか、その関税分類を変更する必要があることを意味し、地域を真の製造業の成長へと推進しています。
2025年から施行される米国の関税政策は、中国に特化したアプローチから、バリューチェーン全体を対象とするより広範な保護主義的枠組みへと拡大されました。この戦略的転換は、電気自動車、リチウムイオン電池、太陽光発電部品、鉄鋼、アルミニウム、半導体などのセクターに影響を与えます。中国製電気自動車への関税は100%に達し、太陽電池への関税は50%に上昇、リチウムイオン電池は2024年に25%課税されました。改訂されたセクション301措置の下では、半導体輸入は2025年に最大50%の関税に直面する予定です。2025年後半に期待される外国貿易強化法は、これらの規制をさらに拡大し、第三国から調達されるクリーンエネルギー投入物、バッテリー材料、半導体アセンブリを含めるでしょう。この枠組みは、選択的執行から体系的保護主義への明確な転換を示し、以前は中国に焦点を当てた貿易措置から保護されていたベトナム、マレーシア、タイ、メキシコの輸出業者に関税のリスクを広げています。
当初、米国の関税と地政学的緊張によって推進された「中国+1」戦略は、世界のサプライチェーンを大きく再編しました。この戦略は、中国の製造業者が米国市場へのアクセスを維持しようとしたため、中国からASEAN製造業への海外直接投資（FDI）が2017年の125億ドルから2023年には373億ドルへと急増する結果となりました。同時に、米国輸入における中国のシェアは2017年から2024年の間に21.6%から13.3%に減少し、一方ASEANのシェアは6.8%から12.2%に増加しました。しかし、ますます厳格化する米国の原産地規則と積み替え取り締まりは、単純な商品の経路変更の実現可能性に疑問を投げかけています。ASEANの貿易協定と港湾システムは、真の価値が付加され、原産地規則が検証可能な場合にのみ積み替えを支持するようになり、「中国+1」のアプローチをASEAN内のより深い産業能力へと再評価することを余儀なくさせています。
新たな関税情勢は、ASEAN主要産業に大きな影響を与えると予想されます。国連開発計画（UNDP）は、ASEANの対米国輸出総額が最大9.7%減少すると予測しています。カンボジアやベトナムのような輸出主導型経済は特に脆弱であり、カンボジアの対米国輸出は23.9%、ベトナムは最大19.2%の減少が見込まれています。最悪のシナリオでは、ベトナムの輸出収益が250億ドル減少し、GDP成長率に約**5%**の影響を与える可能性があります。
最も影響を受ける主要セクターは以下の通りです。
全体として、2025年7月から8月頃に発効した米国関税は、一部のASEAN諸国で10%から最高49%に及び、ミャンマーとラオスは**40%の関税に直面する一方、シンガポールは10%**の税率を維持しています。
これらの変化する貿易ダイナミクスに対応して、企業はサプライチェーン戦略を積極的に適応させています。ベトナムのサムスンやマレーシアのフレックストロニクスのような製造業者は、ASEANの自由貿易協定を活用し、関税リスクを軽減するために、生産拠点をジョホール・シンガポール特別経済区（JS-SEZ）に移転しています。グローバル電子機器メーカーであるFlex (NASDAQ: FLEX)は、JS-SEZへの投資発表後、今年株価が12%上昇し、積極的な関税軽減策に対する市場の好意的な反応を示しています。同様に、台湾のフォックスコンは、「チャイナ・プラス・ワン」戦略の一環としてインドネシアでの事業を拡大しており、関税リスクを管理しながら生産の多様化を図っています。
投資家は、多角的なASEANの事業展開と、**ASEAN自由貿易地域（AFTA）のような域内貿易協定への強い露出を持つ企業を優先することが推奨されます。一方、ベトナムの繊維セクターにあるPVTEX (HoSE: PVC)**のように、疑わしい積み替え慣行に大きく依存している企業は、遡及的関税、罰金、税関詐欺に対する刑事責任を含む、より厳しい監視と潜在的な罰則に直面します。より広範な市場への影響は、サプライチェーンの著しい再編であり、ベトナム、タイ、インドネシアなどの国々で工場、物流、および支援産業への投資機会を創出しています。
米国の拡大された関税政策と厳格な執行によって推進される世界貿易構造の継続的な再編は、米国、中国、ASEAN間の経済関係を再構築し続けるでしょう。注目すべき主要な要素には、米国貿易法制のさらなる進展、特に外国貿易強化法の実施、および多国籍企業の適応戦略が含まれます。ASEAN製造における「実質的な変革」の強調は、地域をより高付加価値生産とより深い産業能力へと移行させることを加速するでしょう。ASEAN経済は、市場の多様化、地域サプライチェーンの強化、RCEPなどの協定を活用して悪影響を軽減することが奨励されます。この動的な環境は、変化に備えていない企業にとっては大きな課題をもたらしますが、真の製造業の成長と多様な供給ネットワークから戦略的に恩恵を受ける企業にとっては大きな機会を提供します。
