Edgen Stock·Oct 16 2025, 18:21U.S. Bancorp（USB）は、2025年第3四半期の堅調な財務実績を報告し、1株当たり利益と収益の両方でアナリストの予想を上回りました。この好調な実績にもかかわらず、あるアナリストは、最近の株価回復とバリュエーションへの懸念を理由に、同株を「ホールド」に格下げしました。
**U.S.バンコープ（NYSE:USB）**は、2025年第3四半期の財務実績を発表し、予想を上回る堅調な利益と収益を報告しました。しかし、この好調な財務実績は、あるアナリストによる「ホールド」への格下げという注目すべき評価調整と同時に発表されました。これは、株価の最近の回復とバリュエーションへの懸念を理由としています。この対照的な進展は、金融セクターの投資家にとって混合したセンチメントを示しています。
2025年第3四半期、U.S.バンコープは、希薄化後普通株1株当たり利益（EPS）として1.22ドルを報告し、2024年第3四半期の1.03ドルから前年比18.4%の増加となりました。この数字は、アナリストのコンセンサス予想である1株当たり1.11ドルから1.14ドルの範囲を上回りました。四半期の総収益は73.3億ドルに達し、Zacksコンセンサス予想を上回り、前年同期の68.3億ドルから6.8%の増加を記録しました。U.S.バンコープに帰属する純利益は、前年比16.7%増の20億100万ドルに上昇しました。
収益の成長は、純受取利息（NII）と非受取利息の両方に牽引されました。課税相当ベースの純受取利息は、有利なローン構成、固定資産の再評価、および有利子預金に支払われる金利の低下に支えられ、前年比2.0%増の42.5億ドルとなりました。純受取利息マージン（NIM）は、2025年第2四半期の2.66%から**2.75%に拡大しました。非受取利息は、前年比で大幅な14.1%**の増加を記録し、30.8億ドルに達し、ほとんどのカテゴリで成長が見られました。
営業効率も改善を示し、非受息費用は、主に報酬および従業員福利厚生の削減により、前年比0.2%減の41億9700万ドルとなりました。効率性比率は、前年同期の60.2%から57.2%に改善しました。また、同行は普通株式ティア1（CET1）資本比率を10.9%に強化し、有形普通株自己資本利益率（ROTCE）を18.6%に達成し、中期目標を達成しました。平均総貸出金は3791億5200万ドルに増加し、平均総預金は5117億8200万ドルに増加しました。
堅調な営業および財務実績にもかかわらず、あるアナリストはU.S.バンコープ株の評価を「ホールド」に格下げしました。この調整の主な理由は、株価が年初から約**25%上昇し、バリュエーションへの懸念につながったことです。これは、同行のファンダメンタルズが強いものの、現在の株価がすでにこの好調なパフォーマンスの大部分を反映している可能性があり、アナリストの見方では将来の上昇余地が抑制されることを示唆しています。決算発表後、USB株は市場前取引で当初約3.7%**上昇しましたが、市場がアナリストの修正された見通しを消化するにつれて、安定する可能性があります。堅調な収益とバリュエーションへの慎重さを考慮すると、より広範な市場のセンチメントは依然として不確実/混合しています。
U.S.バンコープの2025年第3四半期の堅調な業績は、連邦準備制度理事会が最近0.25パーセントポイントの利下げを実施したマクロ経済環境においても、その回復力と効果的な経営戦略を強調しています。同行の戦略的イニシアチブ、BankSmartly製品の導入、Anchorage Digital Bankとの提携によるステーブルコインサービスへの拡大などは、新たな金融テクノロジーと進化するWeb3エコシステムを取り入れるための積極的なアプローチを浮き彫りにしています。この動きは、U.S.バンコープを従来の金融機関の中でデジタル資産採用のリーダーとしての地位を確立する可能性があります。成長ドライバーとしてのインパクト・ファイナンスへの焦点と、預金構成の消費者預金への戦略的シフト（2023年第3四半期の50.5%から2025年第3四半期の52.4%への増加）は、将来を見据えたビジネス戦略をさらに示しています。**4%**の増配と進行中の自社株買いを通じて、株主還元への同行のコミットメントは明らかです。
複数のアナリストがU.S.バンコープに対し「中程度の買い」のコンセンサス評価を維持しており、平均1年目標株価は53.11ドルである一方で、最近の格下げは、同株の現在のバリュエーションに関する意見の相違を浮き彫りにしています。
「U.S.バンコープは長期的なポートフォリオ保有株であり続けるが、いくつかの理由から現在の水準で追加購入はしない。変動性が高まれば、潜在的なプットオプション戦略を検討する可能性がある」とあるアナリストは述べ、同株の現在のバリュエーションを考慮すると新規投資に慎重な姿勢を反映しています。
今後、U.S.バンコープとより広範な金融セクターにとって監視すべき主要な要因には、金利変動の継続的な影響、インフレ圧力、および全体的な経済の不確実性が含まれます。同行が成長モメンタムを維持し、信用品質を管理し、デジタル変革イニシアチブを活用する能力は、長期的な株主価値にとって極めて重要となるでしょう。投資家は、デジタル資産事業のさらなる発展と、戦略的な預金構成シフトの有効性に注目するでしょう。変化する市場状況とU.S.バンコープの持続的なパフォーマンスに基づいた、アナリストによるさらなる調整の可能性も、重要な関心事となるでしょう。
