Edgen Stock·Nov 05 2025, 16:16米国のテクノロジー株と暗号通貨は大幅な下落を経験し、メガキャップのテクノロジー企業の高評価と多額の設備投資に関する懸念により、潜在的な市場修正を示唆しています。
米国のテクノロジー株と暗号通貨は顕著な下落を経験し、主要指数は、投資家がテクノロジーセクターの過大評価されたバリュエーションを再評価する中、 significant な損失を記録しました。ナスダック総合指数は2%下落し、約1ヶ月ぶりの最大の1日当たりのパーセンテージ下落を記録しました。一方、S&P 500も、広範なテクノロジー株の売りによって1.2%下落しました。この市場の動きは、投資家のセンチメントの変化、つまり以前の期間に見られた積極的な成長からの離脱を示唆しています。
複数のメガキャップテクノロジー企業が好調な財務結果を報告したにもかかわらず、その株価パフォーマンスは否定的な反応に遭遇し、収益と市場の期待との間に潜在的な乖離があることを示しています。例えば、Meta Platforms (META) は、時間外取引で株価が8%以上暴落し、その結果、市場価値が1,600億ドルという驚異的な減少となりました。これは、同社が512億ドルの収益と前年比26%の事業成長を計上したにもかかわらず発生しました。この反応に寄与した主要な要因の1つは、Metaが2025年の設備投資（capex）ガイダンスを700億〜720億ドルに大幅に引き上げ、2026年には「著しく大きな」増加を予想し、年間capexが1,000億ドルを超える可能性を示唆したことです。
同様に、Microsoft (MSFT) は四半期設備投資を349億ドルと報告しました。これは前年比74%の増加であり、自社の予測を50億ドル上回っています。Alphabet (GOOGL, GOOG) もAIインフラに substantial な投資を示し、第3四半期のcapexは240億ドルに達し、前年の131億ドルのほぼ2倍でした。これには、AIインフラに関する「驚くべき」1550億ドルの受注残が伴いました。同社は初めて四半期収益が1,000億ドルを超え、純利益が33%増の350億ドルに達したにもかかわらず、投資家の警戒感が優勢でした。
NVIDIA Corp. (NVDA)、Amazon.com Inc. (AMZN)、Apple Inc. (AAPL)、Tesla Inc. (TSLA)、Alphabet、Microsoft、Metaを含む「Magnificent Seven」のAI関連株全体で下落が広範囲に及びました。予想を上回る好決算を発表したPalantir Technologies Inc. (PLTR)のような企業でも、株価は8%近く下落しました。テクノロジーセクターの苦境と同時に、ビットコイン (BTC) は弱気相場に突入し、最近のピークから22%下落して100,000ドルのマークを下回り、その後わずかに回復しました。これは、投資家間のより広範なリスク回避の動きを反映しています。
市場の反応は主に、高成長のテクノロジー企業が「あまりにも遠く、あまりにも速く」進みすぎ、利益確定に脆弱な過大評価に達したという懸念によって引き起こされています。このセンチメントは、「AIバブル」が急速に冷え込んでいるという懸念が高まっていることを示唆しており、投資戦略の再評価を促します。テクノロジー大手による設備投資の大幅な増加は、AIへの積極的な投資を示していますが、同時に significant な将来の支出も示唆しており、一部の投資家はこれを短期的な収益性への重荷、または激しい競争の指標と見なす可能性があります。
「過去24時間は、高いテクノロジー評価に関する懸念が投資家のセンチメントを直撃し、明確なリスクオフの動きをもたらしました」とあるアナリストは述べ、市場心理の変化を強調しました。
少数のAI関連株によって大きく牽引されているこの狭い市場は、評価額を修正に脆弱なものにしています。「雇用なき回復」と株式市場の強さおよび弱い労働傾向との間の乖離を特徴とする経済的背景は、見通しをさらに複雑にし、高金利と遅延された関税が投資家の警戒に寄与する可能性があります。
現在の市場環境は、パフォーマンスが少数のメガキャップテクノロジー企業によって不均衡に牽引されている市場に内在する脆弱性に注意を喚起します。S&P 500とナスダックが約1ヶ月で最大の1日あたりのパーセンテージ下落を経験したことは、これらのテクノロジー大手のパフォーマンスに対する広範な市場の感度を強調しています。この「狭い市場」のリーダーシップは、根本的な市場の広がりが弱い可能性を示唆しており、これらの主要株が失速した場合に significant な調整のリスクを高めます。
テクノロジー株の売りと並行して、暗号通貨、特にビットコインの下落は、投機的なテクノロジー投資とデジタル資産との相関関係を示唆しており、高成長セクターにおけるリスクに対する投資家の広範な再評価を強化しています。
今後、市場参加者は、今後の経済報告と連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を注意深く監視するでしょう。AIが雇用に与える影響に関する継続的な議論は、将来のFRB政策に影響を与える可能性があり、AI主導の生産性向上が株式市場を後押しする「フライホイール効果」に貢献すれば、緩和策につながる可能性があります。しかし、当面の焦点は、現在の評価額が維持できるかどうか、そして継続的な高設備投資が企業のバランスシートと収益性に与える影響にあります。ビットコインの80,000ドルのストライクレベル付近のオプションポジションが示すように、さらなる下落ヘッジの可能性は、投資家が継続的な変動に備えていることを示唆します。
