Strive、ビットコイン財務を拡大するため高利回り優先株発行を提案

Strive、ビットコイン財務拡大のための優先株発行を詳述

月曜日、米国株式市場で注目すべき出来事がありました。Strive Inc. (NASDAQ: ASST) は、新しい種類の優先株の新規株式公開 (IPO) 計画を発表しました。提案されている発行は、主にさらなる ビットコイン (BTC) の取得のための資本調達を目的としており、同社のデジタル資産財務を拡大するための戦略的な動きを示しています。この展開は、Strategy (NASDAQ: MSTR) などの企業による以前の資金調達の取り組みを密接に反映しています。

変動金利A種永久優先株の詳細

Strive は、SATA株 と指定される 変動金利A種永久優先株 を1,250,000株発行する予定です。各 SATA 株は額面100ドルで、当初年率12.00%の配当を提供するように設計されています。これらの累積配当金は、2025年12月15日から毎月遅延して支払われる予定です。これらの配当義務を裏付けるため、Strive は、当初の利率で最初の12ヶ月間の配当支払いを賄うのに十分な、SATA株 1株あたり12.00ドルの配当準備金を設立する計画です。Strive は毎月の通常配当率を調整する権利を留保していますが、その意図は、SATA株 を長期的に95ドルから105ドルの取引範囲内に維持するようにレートを管理することです。

この発行による純収益は、一般的な企業目的のために充当されます。主な目的は、ビットコイン および ビットコイン 関連製品の取得です。資金はまた、運転資金、収益を生み出す資産の購入、その他の設備投資、同社のA種普通株式の買い戻し、および/または債務の返済にも充てられる可能性があります。2025年10月27日現在、Strive は約5,957.9 ビットコイン を保有しており、その価値は約6億3,700万ドルです。同社が Semler Scientific (NASDAQ: SMLR) との全株式による合併を完了した場合、この数字は大幅に増加し、約11,000 ビットコイン に達する可能性があります。

市場の状況と戦略的根拠

優先株発行の決定は、Strive (ASST) の普通株式がかなりの変動を経験したためです。最近のSPAC取引と、ビットコイン 中心のアセットマネージャーへの転換後、ASST 株は、その ビットコイン 保有量の基礎価値に対して割引価格で取引されており、これは純資産価値（mNAVが1未満）を下回る1株あたりの市場価値に反映されています。このようなシナリオでは、ビットコイン 購入のために追加の普通株式を発行することは、既存の株主に対して非常に希薄化効果が大きいでしょう。優先株発行は、希薄化を伴わない資金調達メカニズムを提供し、Strive が普通株主の持ち分にこれ以上影響を与えることなく、ビットコイン 財務を拡大することを可能にします。

月曜日、ASST 株は2.3%下落し、ビットコイン 価格が約106,000ドルに4%下落したのと一致しました。この反応は、長期的な戦略は好意的に受け止められる可能性があるものの、即座の市場センチメントは依然として慎重であることを示しています。

Strategyの多様な資本戦略によって確立された先例

Strive のアプローチは、Strategy Inc.（旧MicroStrategy） が採用した資金調達戦略と直接的に類似しています。企業 ビットコイン 財務モデルのパイオニアである Strategy は、株式と様々な優先株発行を組み合わせて、多額の ビットコイン 取得資金を調達することに成功しました。例えば、Strategy は、STRK（8%の非累積配当付き転換型）、STRF（10%の累積配当付き非転換型）、STRD（10%の非累積配当付き非転換型、より高いリスクリターンプロファイルを持つ）など、異なる種類の優先株を提供してきました。これらの多様な手段により、Strategy は様々な投資家層にアピールし、ビットコイン 購入のための資本へのアクセスを拡大することができました。Strategy の拡大された「42/42」資本調達計画は、2027年までに株式と転換社債を通じて840億ドルを目標としており、このような財務戦略の規模と洗練さを強調しています。

デジタル資産に連動した配当支払い優先株の発行は、機会とリスクの両方をもたらします。投資家にとっては、ビットコイン 財務会社のパフォーマンスと累積戦略に連動した、魅力的な潜在的収入源を提供します。しかし、このような金融商品の成功は、ビットコイン の価値の安定性と成長、そして企業が高い配当率を維持する能力に本質的に結びついています。主なリスクには、取引や資産リターンが弱い場合に継続的な現金配当が期待を下回る可能性や、特に支払いの見送りにより配当が複利化される場合に、毎月の現金義務が流動性に与える影響が含まれます。

見通しと主要な考慮事項

今後、Strive の SATA 発行とその後の ビットコイン への資金投入の成功は、綿密に監視されるでしょう。同社が配当率の調整を通じて SATA株 価格を目標範囲である95ドルから105ドルに維持できる能力は、優先株に対する投資家の信頼の重要な指標となるでしょう。投資家はまた、Strive と Semler Scientific の提案された合併の進展にも注目するでしょう。これは、同社の ビットコイン 保有量を大幅に増加させる可能性があります。

より広範な市場は、「デジタル資産財務」株式の実現可能性とリスクを評価し続けるでしょう。ビットコイン 自体のパフォーマンスは、Strive や Strategy のような企業にとって依然として基本的な推進力です。今後発表される経済報告、金利政策決定、そして暗号通貨市場の全体的なセンチメントは、これら専門的な投資手段の軌跡を形成する上で重要な役割を果たすでしょう。