地方銀行セクター、好決算とアナリストの楽観論で牽引力を得る

地方銀行、堅調な第3四半期決算で回復力を示す

本日、米国の地方銀行セクターは、複数の主要機関が予想を上回る堅調な第3四半期決算を発表し、安定化と回復の兆しを見せました。この好材料と、**Zions Bancorporation (ZION)**のアナリストによる格上げが相まって、最近の変動を受けて業界全体の信用力に対する投資家の懸念を和らげるのに貢献しました。

主要機関が期待を上回る

複数の地方銀行大手は、第3四半期に堅調な財務実績を上げ、概ねウォール街の予測を上回りました。

Truist Financial (TFC)は、調整後1株当たり利益1.35ドルを報告し、コンセンサス予想の0.99ドルを35.9%大幅に上回りました。同行の純利益は13億ドルに達し、課税相当総収益は4.0%増加しました。この好調な業績は、平均貸出・リースが健全に2.5%増加したことと、主に投資銀行、トレーディング、資産運用活動からの非利息収入の大幅な増加によるものです。発表後、Truistの株価は4.2%上昇し、5億ドルの普通株式買い戻しを含む、その業務効率と資本管理に対する投資家の信頼を反映しました。

Fifth Third Bancorp (FITB)も堅調な結果を示し、第3四半期の純利益は14%増加しました。同行の希薄化後1株当たり利益0.91ドルは、見積もりの0.87ドルを上回り、収益も予想を上回りました。重要なことに、Fifth Thirdは、現在破産した自動車金融業者Tricolor Holdingsに関連する1億7800万ドルの償却を処理しました。経営陣の第4四半期の純償却が約0.4%というガイダンスは、信用力が市場の予想よりも良好であることを示唆しており、一部の懸念を和らげるのに役立ちました。Fifth Thirdの純利息収入は前四半期比で2.00%増加し、純利息マージンは3.13%に上昇しました。

Ally Financial (ALLY)は、調整後1株当たり利益1.15ドルを報告し、アナリストコンセンサスの1.01ドルを楽に上回った後、プレマーケット取引で株価が5.9%上昇しました。総純収益は21億6000万ドルで、これも予想を上回りました。Allyは2025年の純利息マージンガイダンスの下限を引き上げ、楽観的な見通しを示しました。同社のディーラー金融サービス部門は記録的な四半期を達成し、消費者向け融資実行額は前年同期比25%増の117億ドルに達し、自動車ローンへの着実な需要を強調しました。

Zions Bancorporationが格上げ、特定の懸念を払拭

最近投資家の厳しい監視の中心にあったZions Bancorporation (ZION)は、Bairdが目標株価65ドルで格付けを「アウトパフォーム」に引き上げた後、好転しました。この格上げは、ZIONの時価総額が10億ドル以上減少した大幅な売り込みの後に起こりました。Bairdのアナリストは、この下落の規模を「行き過ぎ」と判断しました。Zionsは以前、「明らかな虚偽表示と契約不履行」により2つの商業・工業融資で5000万ドルの損失引当金を計上したことを開示していました。それにもかかわらず、Zionsの株価は前日の取引で13%下落した後、5%回復し、市場がこれらの信用問題を広範なシステムリスクの兆候ではなく、単独の事象と見なしている可能性を示しています。

市場の反応と広範な背景

これらの決算発表の集合的な強さは、地方銀行セクターに待望の押し上げをもたらしました。SPDR S&P地方銀行ETFは本日0.4%上昇し、前日の取引で6%下落した後の顕著な反発となりました。同様に、木曜日に6.3%下落して引けていたUS KBW地方銀行指数は1.3%上昇しました。

この市場の肯定的な反応は、今のところ、投資家が個別の信用毀損と広範な業界の脆弱性を区別していることを示唆しています。Argus Researchの金融調査ディレクターであるStephen Biggarは、状況について次のようにコメントしました。

「最近のいくつかの企業破綻は孤立したケースのようで、今週発表された銀行決算報告の多くは、第3四半期に信用力が全体的に改善したことを実際に示しています。」

RBC BlueBay Asset Managementの最高投資責任者であるMark Dowdingによると、プライベートデットの信用毀損は上昇傾向を示しており、第2四半期にはデフォルト率が5.5%に達しましたが、現在の地方銀行の決算シーズンは、金融業界のこの特定のセグメントにとってより楽観的な見通しを描いています。

今後の展望

地方銀行のパフォーマンスは、投資家が信用力トレンドと広範な経済状況に関するさらなる明確化を求める中で、引き続き注視されるでしょう。監視すべき主要な要因には、商業用不動産ポートフォリオの安定性、レバレッジドローンのパフォーマンス、および消費者向け融資需要全体が含まれます。今後の連邦準備制度理事会の政策決定と経済指標も、今後数週間の地方銀行セクターのセンチメントとパフォーマンスを形成する上で重要な役割を果たすでしょう。ダイナミックな金利環境で健全な純利息マージンを維持するこれらの機関の能力は、その財務健全性を測る上で重要な決定要因であり続けるでしょう。