Edgen Stock·Oct 15 2025, 21:44主要なトピックまたはイベントの概要を提供する短い段落。
NuScale Power (NYSE: SMR) の株価は、米陸軍が世界中の軍事基地に核マイクロリアクターを配備することを目的とした新プログラムを発表したことを受けて、大幅な上昇を記録しました。このニュースは、政府と小型モジュール炉（SMR）技術のリーダーである NuScale との間の潜在的なパートナーシップに関する投資家の憶測を煽りました。
米陸軍は、商業的に所有・運営される核マイクロリアクターを世界中の軍事施設に統合することを目的とした戦略的イニシアチブである ヤヌス計画 を導入しました。ワシントンで開催された 米陸軍協会（AUSA） の会議で発表されたこのプログラムは、国防作戦のための弾力的で信頼性の高い電力ソリューションを提供することを目的としています。陸軍長官ダン・ドリスコルとエネルギー長官クリス・ライトは、このプログラムが「数メガワットの電力」を生産できるリアクターを確立し、「数年、場合によっては数十年間、燃料補給や再整備なし」で運用できるよう設計することを目標としていることを強調しました。このイニシアチブは、2028年9月までに軍事基地でリアクターを運用するという行政命令と一致しており、初期段階で9つの基地を選定し、2026年に商業サプライヤーを選定する計画です。
NuScale Power は、その SMR 技術が 米原子力規制委員会（NRC） から設計承認を受けた最初の技術であるため、このプログラムにおいて特に有利な立場にあり、陸軍が求める拡張可能でコンパクトな原子力発電ソリューションの適切な候補となっています。
NuScale Power の株価は大幅な上昇で反応し、取引開始直後には 22% 以上急騰しましたが、その後は日中を通じて約 10% の上昇で落ち着きました。株価（SMR）は 11.17% 上昇して 50.91ドル で取引を終え、今週は 25% 以上上昇し、4月の年初来安値からは驚異的な 375% の増加を記録しました。この力強い市場反応は、NuScale が高額な政府契約を獲得する可能性に対する投資家の楽観論を強調しています。ヤヌス計画 は、SMR 技術にとってリスクが軽減された機会を創出し、NuScale のような先駆的企業に多大な収益源をもたらす可能性のある政策的勢いを提供すると見なされています。
ヤヌス計画 は、従来の民間用途を超えて、国家安全保障とクリーン電力生成における原子力の極めて重要な役割に対する高まる信頼を強化します。この発展は、先進的な原子炉技術のための「実証試験場」を提供することで、広範な 原子力エネルギーセクター、特に SMR 開発に従事する企業の投資家心理を高めます。
財務的観点から見ると、NuScale Power は現在、市場資本化が 68億1584万ドル であり、株価純資産倍率（P/B）は 9.83 です。これらの数字にもかかわらず、株価のGFバリューは 17.37ドル で「著しく過大評価」されていると評価されており、市場価格と本源的価値の推定との間に乖離があることが強調されています。しかし、同社はアルトマンZスコアが 35.43 と高く、負債がないため、バランスシートの強さを示す堅調な財務健全性を示しています。収益性評価は現在「F」ですが、営業利益率は拡大しており、将来の改善の可能性を示唆しています。2025年第2四半期の収益は 810万ドル、営業費用は 4490万ドル、2025年6月30日現在の流動性は 4億8990万ドル と報告されています。株価売上高倍率（P/S）は 346倍 となっており、将来の成長に対する市場の高い期待を示しています。
しかし、同社の軌道には課題がないわけではありません。コストの増大により2023年に カーボンフリー電力プロジェクト（CFPP） が中止されたことは、警戒すべき教訓となります。さらに、過去3ヶ月間に 15,114,847株 のインサイダー売却があったことは、株価の直近の見通しについて社内で異なる見方があることを示唆しています。
市場アナリストは、ヤヌス計画 が重要な触媒を提供している一方で、NuScale は潜在的な関心を拘束力のある電力購入契約に転換する上で依然としてハードルに直面していると指摘しています。プロジェクトの勢いを実際の収益と持続可能な利益に変換するためには、顧客契約のタイムリーな締結が引き続き不可欠です。NuScale の予測収益は2028年までに 4億230万ドル であり、年間 121.5% という意欲的な成長が必要です。Simply Wall St コミュニティからの公正価値推定は、0.87ドル から 41.69ドル まで大きく異なり、同社の将来の見通しに関する多様な解釈を強調しています。
今後数ヶ月間、NuScale Power の焦点は、ヤヌス計画 内での地位を固め、確定的な契約を確保することにあります。経営陣は、2025年末までに確固たる米国契約を達成することに自信を表明しています。これらの契約の成功した実行は、その技術の商業的実行可能性を検証し、現在の市場評価を正当化するために最も重要となるでしょう。投資家は、ベンダー選定と初期のマイクロリアクター配備の進捗に関する 米陸軍省 からのさらなる発表、および NuScale がプロジェクトコストを管理し、その技術的リーダーシップを目に見える収益性へと転換する能力を注意深く監視するでしょう。
