Edgen Stock·Oct 17 2025, 15:53リバティ・エナジー社（LBRT）は2025年第3四半期に複雑な業績を発表しました。調整後純損失と売上高未達を明らかにする一方で、1株当たり利益（EPS）が予想を上回り、配当が増加しました。これは、戦略的先見性をもって業界の課題を乗り越える企業を反映しています。
北米の油田サービス分野の主要企業であるリバティ・エナジー社（Liberty Energy Inc. (LBRT)）は、2025年第3四半期の複雑な財務状況を報告しました。同社は、Zacksコンセンサス予想の1セントの損失を上回る1株あたり6セントの調整後純損失を計上し、前年度の1株あたり45セントの利益から顕著に減少しました。売上高は合計9億4,700万ドルで、アナリストの予想を1,200万ドル下回り、前年比17%減となりました。これらの主要な項目が予想を下回ったにもかかわらず、LBRTは完全希薄化後1株当たり利益（EPS）が0.26ドルとなり、予想の0.00ドルを大幅に上回って市場を驚かせました。この複雑さに加えて、同社は四半期現金配当を13%増の1株あたり0.09ドルに増配すると発表し、業界の逆風の中でも経営陣の自信を示しました。
2025年第3四半期のリバティ・エナジーの財務結果は、マクロ経済の課題、水圧破砕（frac）活動の減速、および市場価格の圧力に大きく影響されました。調整後EBITDAは前年比48%減の1億2,800万ドルに大幅に減少し、1億5,710万ドルの予想を下回りました。この四半期の総コストおよび費用は9億4,980万ドルに達しました。しかし、0.26ドルのプラスのEPS（純利益4,300万ドルから）は、主要な差別化要因として浮上し、一部の売上高圧力の緩和における効果的なコスト管理と運用効率を示唆しています。
運用面では、リバティ・エナジーは、最高の複合日次ポンピング効率と安全性能を達成したと報告しました。同社はまた、インテリジェントな資産オーケストレーションのために設計された大規模言語モデルである**「Forge」を戦略的に立ち上げ、継続的なAI最適化を通じてStimCommander**プラットフォームを強化することを目指しています。さらに、リバティ・エナジーは総発電能力を1ギガワット以上に拡大し、2027年までに納入が予定されています。これは、競争上の地位を強化し、提供するサービスを多様化するための動きです。
2025年9月30日現在、リバティ・エナジーは1,300万ドルの現金を保有しており、総負債は2億5,300万ドルでした。信用枠に基づく利用可能性を含む総流動性は1億4,600万ドルでした。
報告された調整後純損失と売上高の減少にもかかわらず、リバティ・エナジーの株価は決算発表後に小幅なプラスの動きを見せ、一部の報道では約2%の上昇を示しました。この反応は、投資家が当四半期の売上高の未達よりも、会社の楽観的な見通しと戦略的なイニシアチブを優先したことを示唆しています。完全希薄化後EPSの大幅な予想上回りと、13%の配当増加は、株主にとって、潜在的な事業の強さと経営陣の株主還元および将来展望へのコミットメントを示す指標として響いた可能性があります。伝統的な市場がネガティブな見出しに対して反応するのとは異なるこの動きは、将来の成長ドライバー、特にリバティのForgeを通じたAIへの投資と拡大する発電能力に焦点を当てていることを強調しており、これらは循環的な業界における長期的な競争力にとって重要であると考えられています。しかし、決算発表前後の株価の動きは、一部の初期の市場解釈とは異なり、大幅な上昇とは一致しません。より長期的に見ると、LBRT株はかなりの圧力に直面しており、年初来で約38%、過去12ヶ月で32.54%下落し、最近では11.94ドルで取引を終えました。
リバティ・エナジーは、現在、石油市場の減速傾向、顧客活動の減少、および従来のフラック（frac）フリートに対する持続的な価格圧力に直面している、より広範な石油・ガス機器およびサービス部門内で事業を展開しています。この環境は、北米のフラック活動の緩和と完成作業の減速につながっています。しかし、リバティの先進技術と次世代digiPrimeフリートへの戦略的投資は、燃料節約、排出量削減の利点、および運用効率を提供するように設計されており、困難な市場でも継続的な需要を引き付けています。
「業界の完成作業の減速と市場価格の圧力にもかかわらず、リバティは第3四半期に9億4,700万ドルの売上高と1億2,800万ドルの調整後EBITDAを達成しました」とロン・グセックCEOはコメントしました。「技術革新とサービス品質における当社のリーダーシップは、差別化された結果をもたらし、長期的な関係を強化し、サイクルを通じて当社の競争力を強化します。」
この業界の緩和期間は一時的なものと予想されます。減速は設備劣化とフリートの共食いを加速させており、これが将来の業界フラックフリートのより建設的な需給バランスにつながると予想されます。同社のLNG輸出能力の拡大と電力消費量の増加への注力も、天然ガスフリート活動の有望な長期的なファンダメンタルズを示唆しています。
リバティ・エナジーの経営陣は、2026年上半期に世界の石油供給過剰がピークに達するという予想、および次世代フラックフリートへの継続的な需要と増大する電力需要に牽引され、2026年後半にフラック活動が回復すると予想しています。シェールオイル生産者は、比較的横ばいの石油生産を目標とすると予想されており、来年の活動の緩やかな改善が必要となります。LNG輸出能力の拡大と増大する電力要件に裏打ちされた、天然ガス需要と関連する完成作業の長期的な軌道は引き続き良好です。リバティのAIと発電能力への戦略的投資は、これらの予想される市場改善を活用する準備が整っています。
グセック氏はさらに、「短期的に市場の逆風が続くと予想していますが、状況が改善した際には機会を捉える準備ができています」と述べました。Forgeのようなイニシアチブや発電能力の拡大に代表される、同社の革新と卓越した運用へのコミットメントは、業界が変化するエネルギー需要と市場の変動を乗り越える中で、その回復力と競争上の優位性を確保することを目指しています。
