Leverage Shares、FigmaおよびFutu向け新規単一株式レバレッジETFを導入

新しいレバレッジ型単一株式ETFの発売

ThemesによるLeverage Sharesは、2025年10月14日から取引可能となった2つの新しい単一株式レバレッジ型上場投資信託（ETF）であるFIGGとFUTGの導入を発表しました。これらの新しい金融商品は、基礎となる株式である**Figma（FIG）とFutu（FUTU）**の日次パフォーマンスに対して200%（2倍）のレバレッジエクスポージャーを投資家に提供するように設計されています。その目的は、洗練されたトレーダーと個人投資家の両方が、これらの特定の企業のパフォーマンスにおけるリターンを増幅し、ダイナミックに参加できるようにすることです。これらのETFは、単一株式レバレッジ商品として業界最低水準の運用手数料0.75%を特徴としています。

詳細なメカニズムと基礎となる企業

FIGG、すなわちLeverage Shares 2X Long FIG Daily ETF、およびFUTG、すなわちLeverage Shares 2X Long FUTU Daily ETFは、アクティブ運用されるファンドです。これらは、費用および経費を差し引いた上で、それぞれの基礎となる株式の日次パフォーマンスの2倍を達成することを目指します。これを達成するために、ファンドは純資産の最低80%を、スワップ契約やオプションなどの金融商品に投資します。例えば、FIGGのポートフォリオには、ClearstreetおよびMarexとのスワップ契約のほか、現金および国債義務が含まれており、FUTUはClearstreet、Marex、およびCantorと類似の取り決めを利用しています。両ETFはNASDAQに上場されています。2025年10月16日現在、FUTUは総資産35.22万ドル、純資産価値（NAV）14.09ドルを報告しており、FIGGは総資産29.76万ドル、NAV11.91ドルを保有しています。

基礎となる企業は、デジタル経済の異なるが革新的なセグメントを代表しています。ソフトウェア企業であるFigmaは、協調設計と製品開発に革命をもたらしているリアルタイムのブラウザベースツールで注目を集めています。同社は最近、2025年8月1日に「大成功」の新規株式公開（IPO）を実施し、株式は1株あたり33ドルでデビューし、最初の取引日を115.50ドルで終え、255%増加し、会社の評価額は590億ドルに達しました。一方、Futu Holdingsは金融セクターで事業を展開しており、主にテクノロジー主導のプラットフォームを通じて中国のオンライン証券および資産管理市場を再構築しています。

市場の反応と投資家の考慮事項

これらの非常に特異なレバレッジ型ETFの導入は、特にテクノロジーセクターおよび革新的な成長企業において、対象を絞った、潜在的に高リターンの投資手段に対する投資家の継続的な需要を反映しています。これらの商品は、アクティブなトレーダーおよび洗練された投資家向けに明確に位置付けられており、短期的な市場の動きと、特にIPOのような重要なイベント後に高成長テクノロジー株にしばしば関連するボラティリティを活用することを目的としています。

Themes ETFsの最高収益責任者であるPaul Marinoは、戦略的根拠を強調しました。

「私たちは、投資家が取引したいと望む単一株式レバレッジ商品の提供を拡大し続けています。FIGとFUTUの両社はグローバルな事業展開を拡大しており、投資家は現在、私たちのETFを通じてレバレッジリターンにアクセスできます。」

しかし、レバレッジ型ETFの固有の構造は、リスクの慎重な検討を必要とします。これらのファンドはすべての投資家には適しておらず、日次レバレッジ結果の潜在的な結果を明確に理解し、ポートフォリオを頻繁に監視する準備ができている投資家向けに設計されています。日次リバランスと複利効果のため、単日よりも長い期間のリターンは、基礎となる株式のパフォーマンスの200%と大きく異なる可能性があります。特に重要なのは、基礎となる株式が単一取引日で50%以上下落した場合、投資家は元本全体を失うリスクに直面するということです。これは、特にボラティリティの高い市場状況において、潜在的に増幅された短期的な利益のためにかなりのリスクを負うことを厭わない市場セグメントを強調しています。

広範な規制状況と市場への影響

これらの2倍レバレッジ単一株式ETFの発売は、このような複雑な金融商品をますます精査している広範な規制環境の中で行われます。**米国証券取引委員会（SEC）**は現在、さらに高いレバレッジを求めるETF申請の波に直面しており、一部の提案は基礎となる資産への3倍および5倍のエクスポージャーを目標としています。SECのRule 18f-4はレバレッジを基礎となる資産の日次リターンの2倍に制限していますが、これらの商品のコンプライアンスとより広範な市場安定性への影響に関する議論が継続しています。アナリストは、過剰なレバレッジが市場の変動を増幅させ、流動性を逼迫させる可能性があると警告しています。過去のデータによると、3年前に発売されたレバレッジ型ETFの半数以上が閉鎖されており、多くが大幅な損失を被り、一部は価値の90%以上を失っています。この歴史は、それらの持続可能性と長期的な投資家リターンに関する懸念を再確認し、これらの高度に投機的な金融商品における投資家にとっての重大な損害の可能性を強調しています。

市場はまだ、基礎となる株式またはETFのアナリスト推定値、株価収益率（P/E）、または株価純資産倍率（P/B）を提供していません。これらは通常、評価の文脈を提供します。

見通し

FIGGとFUTGの導入は、投資家、特に個々の革新的な企業への拡大されたエクスポージャーを求める人々にとって利用可能な、高度に専門化された投資ツールの範囲の拡大を示しています。これらのETFは短期的な利益を増幅する可能性を提供しますが、同時にリスクとボラティリティの程度も高めます。市場参加者は、これらの新しいファンドのパフォーマンスと、FigmaおよびFutuの取引パターンへの影響を注意深く監視するでしょう。さらに、レバレッジ商品の継続的な普及は、金融革新と投資家保護および市場の安定性を両立させるためのガイドラインを明確にし、潜在的に強化するために、SECのような規制機関に圧力をかけ続ける可能性が高いです。