キンダー・モルガン、天然ガスインフラ拡張計画のさなか、第3四半期決算はまちまち

キンダー・モルガン、第3四半期はまちまちの業績、天然ガスインフラの将来の成長を示す

北米の中流エネルギー分野の主要プレーヤーであるキンダー・モルガン社（KMI）は、2025年第3四半期に微妙な財務業績を発表しました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.29ドルで、アナリストのコンセンサスを0.01ドルわずかに下回ったものの、売上高は予想の39.6億ドルに対し41.5億ドルを記録し、前年同期比**12.5%**増となり、売上高予想を大幅に上回りました。

詳細な第3四半期決算と将来の見通し

2025年第3四半期の売上高超過は、キンダー・モルガンの広範なネットワーク内の堅調な事業運営を浮き彫りにしています。このネットワークには、天然ガス、精製製品、二酸化炭素用の8万マイルを超えるパイプラインと、実質的な貯蔵およびターミナルポートフォリオが含まれます。このインフラは、化石燃料製品の取り扱いと輸送のための安定した料金ベースの契約に大きく依存するビジネスモデルを支えています。同社はまた、2025年の年間配当を**2%**引き上げ、1株当たり1.17ドルとすることを発表しました。

今後、キンダー・モルガンは魅力的な将来の成長軌道を概説しました。2025会計年度の調整後EPSは前年比10%増の1.27ドル、純利益は8%増の28億ドルと予測しています。この楽観的な見通しの礎となるのは、新たに詳細が発表された100億ドル規模の天然ガスプロジェクトパイプラインです。このパイプラインは、既存の93億ドルの受注残に基づいて構築されており、主に液化天然ガス（LNG）輸出と人工知能（AI）データセンターの電力需要の急増を支援することを目的としています。

市場の反応と戦略的要因

キンダー・モルガンの報告書に対する市場の反応は、直近のEPS未達と、戦略的な天然ガス投資によってもたらされる長期的な成長見通しを比較検討し、多岐にわたると予想されます。同社の天然ガスへの注力は、米国の天然ガス生産とLNG輸出が世界のエネルギー安全保障においてますます重要な役割を果たしている、より広範なエネルギー動向と一致しています。執行会長のリチャード・キンダーは、「主にメキシコ湾沿岸の輸出施設の莫大な拡大によってもたらされるLNG燃料ガス需要の継続的な急速な成長」と「AIデータセンターが電力需要に与える影響」を挙げ、同社の天然ガスとの強いつながりを強調しました。

財務面では、同社の事業効率は、**53.92%という堅固な粗利益率と28.1%の営業利益率に反映されています。事業の3分の2を占める天然ガス部門は、予算を上回る実績を上げていると報告されています。しかし、財務健全性指標を詳しく見ると、まちまちの状況が明らかになります。アルトマンZスコア1.14は同社を経営危機ゾーンに位置付け、負債資本比率1.06は債務による資金調達への大幅な依存を示唆しています。0.93の配当性向も、特に3年間の収益成長率が-2.5%**であることを考えると、長期的な持続可能性に関して綿密な調査を必要とします。

広範な背景と影響

キンダー・モルガンが米国の天然ガスの40%以上を輸送する主要な輸送業者としての地位、特にLNG輸出施設向けの相当な部分を含め、進化するエネルギー情勢におけるその不可欠な役割を強調しています。LNGとAI関連の発電のための天然ガスインフラへの投資によって推進される2桁の調整後EPS成長は、同社が重要なセクターの追い風を利用できる立場にあります。

アナリストのKMIに対する見方は依然として慎重ながらも楽観的で、目標株価は31.09ドル、推奨スコアは2.2で、 moderate buyを示唆しています。**66.88%**の相当な機関投資家所有は、大口投資家の信頼を反映しており、48.85の相対力指数（RSI）は、株価が買われすぎでも売られすぎでもないことを示唆しています。

今後の展望

投資家は、キンダー・モルガンが100億ドル規模の天然ガスプロジェクトパイプラインを実行し、それが同社の財務指標に与える影響を注意深く監視するでしょう。注目すべき主要な要因には、LNG輸出能力の開発ペースとAIデータセンターの拡大が含まれます。これらは両方とも、天然ガスの輸送と貯蔵に対する持続的な需要を促進すると予想されます。さらに、同社が競争の激しいエネルギー市場で債務プロファイルを管理し、配当の持続可能性を確保するための努力は、将来の評価と成長軌道の決定的な要因となるでしょう。