カイザー・アルミニウム、2025年第3四半期の好調な業績を報告、通期見通しを上方修正

カイザー・アルミニウム、2025年第3四半期に堅調な業績を達成

カイザー・アルミニウム・コーポレーション（NASDAQ: KALU）は、2025年第3四半期に堅調な財務実績を報告し、前年同期の数値を大幅に上回り、通期の調整後EBITDA見通しの上方修正を促しました。同社の業績は、戦略的投資と卓越した事業運営への集中的なアプローチを反映しており、持続的な成長に向けて位置付けられています。

第3四半期の詳細な財務状況

カイザー・アルミニウムは、2025年第3四半期の純利益が4,000万ドル、すなわち希薄化後1株当たり2.38ドルであったと発表しました。これは、2024年第3四半期の900万ドル、すなわち希薄化後1株当たり0.54ドルから大幅な増加を示しています。非経常項目による影響を除くと、調整後純利益は3,100万ドル、すなわち希薄化後1株当たり1.86ドルに達し、前年同期の500万ドル、すなわち希薄化後1株当たり0.31ドルから著しく増加しました。

2025年第3四半期の純売上高は、2024年第3四半期の7億4,800万ドルから8億4,400万ドルに増加しました。この成長は主に、ヘッジされた合金金属コストの28%増加によって牽引され、これが平均実現販売価格に直接影響を与えました。これは、第7フェーズ投資と関連して同社のトレントウッド工場で計画された部分的な操業停止に起因する、当四半期の出荷量の前年比8%減少にもかかわらず発生しました。同社は、当四半期の調整後EBITDAが8,100万ドル、調整後EBITDAマージンが23.2%であったと報告し、2025年最初の9か月間の調整後EBITDAに2億2,200万ドル貢献しました。2025年第3四半期の転換収益は3億5,100万ドルで、前年比3%減少しました。

市場反応の分析と見通しの改善

堅調な第3四半期の業績と楽観的な将来ガイダンスは、KALUに対する投資家心理にプラスに働くことが予想されます。同社経営陣は、「予想を上回る結果を4四半期連続で達成した」と強調し、一貫した事業の強さを示しました。重要な動きとして、カイザー・アルミニウムは、戦略的イニシアチブと根底にある市場状況に対する強い自信を示し、2025年通期の調整後EBITDA見通しを前年比**20%から25%**改善するよう上方修正しました。

会長、社長、CEOのKeith A. Harveyは、同社の成果を次のように述べています。

「私たちは、4四半期連続で予想を上回る結果を発表できたことを誇りに思います。これにより、2025年通期の調整後EBITDA見通しを上方修正することができました。」

ハーベイはさらに、第3四半期の業績には、トレントウッドおよびウォリック工場での主要投資に関連する約2,000万ドルの非経常的な開始費用が含まれていたものの、これらの費用は有利な金属価格の追い風によって効果的に相殺されたと述べました。

広範な背景と財務健全性

カイザー・アルミニウムの財務健全性は著しく改善されており、純負債レバレッジ比率は2024年12月31日の4.3倍から2025年9月30日には3.6倍に改善しました。この改善は、収益性の向上と効果的な負債管理を反映しています。さらに、同社は5億7,500万ドルのリボルビング信用枠を改定および延長し、現在2030年10月に満期を迎えることとなり、長期的な財務上の柔軟性と安定性を提供します。2025年10月14日現在、総流動性は6億200万ドルで、これは4,200万ドルの現金および現金同等物と、リボルビング信用枠に基づく5億6,000万ドルの借入可能額で構成されています。2025年最初の9か月間の調整後EBITDAから生み出されたキャッシュフローは、運転資本に7,100万ドル、設備投資に1億600万ドル、利払い費に3,300万ドルを充当し、四半期配当を通じて株主に3,900万ドルを還元しました。

航空宇宙、高強度、包装、一般工学、自動車押出成形品など、多様な最終市場にサービスを提供する半製品特殊アルミニウム製品の主要生産者として、カイザー・アルミニウムはこれらのセクターの需要を活用するために戦略的に位置付けられています。根底にある業績の強化と金属価格の上昇に起因する調整後EBITDA見通しの改善は、より広範な産業および金属市場における有利な状況を示唆しています。

今後の展望

カイザー・アルミニウムがコスト規律、事業の卓越性、および投資サイクルを完了する上での堅調な事業業績の回復に継続的に注力することは、持続的な成長を推進すると予想されます。監視すべき主要な要因には、トレントウッドおよびウォリック工場での主要投資の成功裏の完了と、これらの戦略的イニシアチブからの利益の完全な実現が含まれます。純負債レバレッジ比率の継続的な管理と、延長された信用枠の効果的な利用も、強化された財務プロファイルを維持し、投資家信頼を高める上で極めて重要となるでしょう。特殊アルミニウム製品のより広範な市場ダイナミクスも、将来の業績を決定する上で重要な役割を果たすでしょう。