ジェフリーズ、S&P 500が2026年末までに7,500に達すると予測、収益成長とAIの勢いが背景に

ジェフリーズ、S&P 500が2026年末までに7,500に達すると予測

ジェフリーズは、S&P 500指数が2026年末までに7,500の公正価値に達すると予測しています。この予測は、現在の水準から約9％の上昇を示唆しており、一貫した収益拡大と**人工知能（AI）**技術に密接に関連する企業の持続的な勢いに裏打ちされています。

詳細な市場見通しと方法論

同社の2026年S&P 500公正価値目標は、2027年の1株当たり利益（EPS）予測340から導き出されており、これは13％の複合年間成長率（CAGR）を反映しています。このEPS予測は、その後22倍の予想株価収益率（P/E）に適用されます。ジェフリーズは、分析の中で、潜在的な調整や「AI熱の冷め」のリスクに関する現在の市場の懸念を認めつつも、現在の市場の上昇はファンダメンタルズによって裏付けられていると強調しました。ジェフリーズが策定した強気シナリオでは指数が8,100に達すると見込まれ、弱気シナリオでは5,400への下落を想定しています。ジェフリーズの定量的戦略責任者であるDesh Peramunetillekeは、同社が「2026年から27年にかけて堅調な13％のEPS CAGR」を予測しており、潜在的な「売上高の下方修正」に直面しても安定した利益率を期待していると詳しく述べました。

戦略的なセクター選好と投資テーマ

ジェフリーズの投資戦略は、「ROICスター、GARP銘柄、厳選されたテーマ株」を好みます。同社は、強力な**投下資本利益率（ROIC）**を持つ企業を優先し続け、同時に「合理的な価格での成長（GARP）」の機会へとますます転換しています。Peramunetillekeはさらに、ジェフリーズが通信サービス、金融、一般消費財といった成長志向のセクターを好むと指摘しました。同社はテクノロジーと産業に対して中立的なスタンスを維持し、エネルギー、素材、裁量消費財のセクターではアンダーウェイトを選択しています。

成長の触媒としてのAIと市場集中度への懸念

人工知能は、市場パフォーマンスに大きく影響する極めて重要な成長エンジンとして台頭しました。2025年には、世界のAI市場は約3,910億ドルと評価され、2030年まで35.9％のCAGRで拡大すると予測されています。この堅調な成長は、米国株式市場を過去最高値に押し上げ、S&P 500は2025年第3四半期に6,500ポイントを超えましたが、これは主にAI比重の高いテクノロジー株に牽引されたものです。ハイパースケーラー向けのカスタムASIC（特定用途向け集積回路）を設計し、これらの製品から120億ドルの収益を見込むブロードコム（NASDAQ: AVGO）や、2024年第4四半期の収益が24％増の77億ドルとなった**アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（NASDAQ: AMD）**などの企業がこの傾向を象徴しています。パランティア・テクノロジーズ（NYSE: PLTR）は、その人工知能プラットフォーム（AIP）により、2024年第4四半期に前年同期比36％の収益増を記録しました。

しかし、この集中型の成長は懸念も引き起こしています。韓国国際金融センターからの報告書は、米国株式市場における潜在的な調整の新たな兆候を強調し、19の主要な投資機関によるS&P 500の年末平均予測が約6,538.16であり、前年の10月下旬に記録された6,890.89を大幅に下回っていたと指摘しました。同センターの上級研究員であるKim Woo-jinと研究員のKo Jae-wooは、「米国経済と政策における不確実性の拡大、ならびに米中間の緊張の再燃」が「株式市場の過大評価に対する懸念」と相まって調整を引き起こす可能性があるため、注意を促しました。投資家のセンチメント指標である**「レフコビッチ指数」は最近0.71に達し、過熱閾値である0.38を大幅に上回っており、短期的な調整の可能性が高まっていることを示唆しています。国際通貨基金（IMF）も、「マグニフィセント・セブン」（M7）がS&P 500の総市場時価総額の32.6％**を占める高い市場集中度を、金融安定に対する潜在的なリスクとして指摘しました。

今後の展望：成長への楽観論と調整リスクのバランス

市場の物語は、特にAIセクターにおける堅調なファンダメンタルズ成長予測と、潜在的な過大評価および調整リスクを示す慎重な兆候との間の動的な相互作用であり続けています。ジェフリーズの見通しは、堅調な収益とAI革新に牽引され、2026年までS&P 500の継続的な上昇を示唆していますが、より広範な市場は心理的な過熱と地政学的な不確実性にも対処しています。投資家は、市場の軌道についてさらなる明確性を得るために、経済指標、企業収益報告、政策動向を監視し続けるでしょう。