Edgen Stock·Oct 16 2025, 14:21ジェフリーズ・フィナンシャル・グループ社（JEF）は、自動車部品サプライヤーのファーストブランズ・グループの破産に対するエクスポージャーを開示した後、大幅な株価変動に直面しました。この出来事は、プライベートクレジット市場の透明性と、金融機関への影響について懸念を提起しています。
米国の金融サービス企業であるジェフリーズ・フィナンシャル・グループ社（NYSE: JEF）は、著名な自動車部品メーカーであるファーストブランズ・グループLLCの破産に対するエクスポージャーが明らかになったことを受け、投資家の監視強化と株価変動に直面しています。
アフターマーケット自動車部品メーカーであるファーストブランズ・グループは、100億ドルを超える負債を理由に、2025年9月29日に米国破産法第11条の適用を申請しました。財務上の不正行為の申し立てや、23億ドルの使途不明短期融資によって特徴付けられる同社の破綻は、その事業および会計慣行に対する司法省の調査を引き起こしました。
ジェフリーズは2025年10月8日、貿易金融部門であるポイント・ボニータ・キャピタルを通じて、ファーストブランズの売掛金に対して約7億1500万ドルのエクスポージャーがあると開示しました。この数字は、ポイント・ボニータの貿易金融ポートフォリオの約25%を占めていました。さらに、ジェフリーズは、ポイント・ボニータの売掛金の約5.9%、つまり約4300万ドルの間接投資と、Apex Credit Partners事業を通じてファーストブランズの銀行融資に200万ドルの利権を保有していました。
この開示後、ジェフリーズの株価は大幅に下落し、2025年10月8日に1株あたり59.10ドルから54.44ドルへと約**8%下落しました。株価は下落を続け、2025年10月13日までに10営業日連続で23.7%**下落しました。
市場の即座の反応は、ジェフリーズの破産した企業への多額のエクスポージャーと、プライベートクレジットポートフォリオの透明性に関する広範な懸念によって引き起こされました。この事件は、複雑な貿易金融の取り決めに関連するリスクと、金融機関の評判への潜在的な損害を浮き彫りにしました。投資家は当初、潜在的な損失の範囲と、ジェフリーズのリスク管理慣行の適切性について疑問を呈しました。ファーストブランズにおける23億ドルの「消失した」融資は、担保が複数回提供されたという疑惑と相まって、企業債務市場における広範な伝染の恐怖を強めました。
ファーストブランズの破産は、急速に成長するプライベートクレジットセクター内の脆弱性を浮き彫りにし、より高い透明性とより堅牢なリスク評価を求める声が高まりました。アナリストは、この状況が「システムリスク」をもたらすものではないと指摘していますが、企業債務市場全体で投資家の警戒心を高めたことは間違いありません。
2025年10月10日現在、**ジェフリーズの株価収益率（P/E）は16.4倍で、米国市場平均の18.9倍、業界平均の25.6倍を著しく下回っており、同業他社と比較して潜在的な過小評価を示唆しています。しかし、過去5年間の平均自己資本利益率（ROE）**は8.5%で、業界平均の10%を下回っており、純負債/EBITDA比率35.4倍はかなりのレバレッジリスクを示していました。
ステークホルダーを安心させるため、ジェフリーズのCEOリッチ・ハンドラーとブライアン・フリードマン社長は、同社の立場を明確にする書簡を発表しました。彼らは、ファーストブランズへの投資による潜在的な損失は、時間とともに約4500万ドルに達する可能性があると述べ、2025年8月31日現在で総自己資本105億ドル、現金115億ドルを含む同社の強固な財務状況を考慮すると、これらの損失は「容易に吸収可能」であると強調しました。
「最終的な結果がどうなろうと、この出来事は、極めて不運で残念なことではあるものの、管理可能であり、いかなる損失も容易に吸収できるだろう」と、ジェフリーズのCEOリッチ・ハンドラーとブライアン・フリードマン社長は、顧客およびステークホルダーへの書簡で述べました。彼らはさらに、ジェフリーズの株式市場価値と信用評価への影響は「著しく誇張されており、事実と結果の範囲がよりよく理解されるにつれて、これがすぐに修正されると予想する」と付け加えました。
2025年10月13日のこれらの安心表明の後、ジェフリーズの株価は午後の取引で**4.9%**上昇し、以前の下落傾向を打ち破り、投資家信頼の部分的な回復を示しました。
金融業界は、ファーストブランズの財務に関する現在進行中の司法省の調査と、破産裁判所の審理結果を注意深く監視するでしょう。ジェフリーズに関しては、同社が状況をさらに説明し、財務の安定性と事業の勢いを再確認することが期待される次回の年次投資家会議に焦点が移るでしょう。この事件は、プライベートクレジット市場における開示要件とリスク評価慣行のより広範な再評価を促し、同様のエクスポージャーを持つ他の機関に対する規制当局の監視強化につながる可能性もあります。
