Edgen Stock·Oct 18 2025, 21:11ジャック・イン・ザ・ボックスは、負債を削減し、中核ブランドに注力するための戦略的措置の一環として、子会社デルタコを1億1,500万ドルで売却します。これは買収価格から大幅な割引となります。この発表により、ジャック・イン・ザ・ボックスの株価は著しく下落しました。
ジャック・イン・ザ・ボックス (NASDAQ: JACK) の株価は、同社がメキシカンファストフード子会社であるデルタコの売却を決定したことを発表した後、午後の取引で9.1%大幅に下落しました。この取引には、約600店舗を展開するデルタコを**ヤダブ・エンタープライゼス (Yadav Enterprises)**に1億1,500万ドルで現金売却することが含まれます。この売却価格は、ジャック・イン・ザ・ボックスが2021年から2022年にかけて（レストラン業界がパンデミック後の回復期にあった時期）デルタコを買収するために支払った約5億7,500万ドルから大幅な割引となります。
この事業売却は、デルタコが6四半期連続で既存店売上高が減少するなど、低迷期が続いた後に実施されました。ジャック・イン・ザ・ボックス自体も、最近の会計四半期で数年ぶりの最弱の売上高を報告するなど、課題に直面していました。同社は、今回の売却が「シンプルさへの回帰」と、中核ブランドであるジャック・イン・ザ・ボックスに再集中するための戦略的な動きであると述べました。売却益は債務削減に充当され、同社の財務健全性、特にレバレッジと潜在的な流動性制約に関する懸念に対処します。
ジャック・イン・ザ・ボックス社の最高経営責任者（CEO）であるランス・タッカーは、同社の戦略的方向性を次のように明確に述べました。
「この事業売却は、シンプルさへの回帰における重要な一歩であり、当社の中核ブランドであるジャック・イン・ザ・ボックスに注力することを楽しみにしています。」
この売却により、デルタコの収益はジャック・イン・ザ・ボックスの連結財務諸表から除外されると予想されますが、業績の悪い資産を手放すことで全体的な収益性が向上すると期待されています。2025年第3四半期、ジャック・イン・ザ・ボックスは総収益が3億3,299万ドルと報告し、アナリスト予想の3億4,068万ドルを下回りました。同四半期の連結調整後EBITDAは、前年同期の7,890万ドルから6,160万ドルに減少しました。希薄化後一株当たり利益（EPS）は1.15ドル、営業EPSは1.02ドルで、アナリスト予想を下回りました。既存店売上高はジャック・イン・ザ・ボックスで7.1%、デルタコで2.6%減少しました。
1億1,500万ドルの売却による純現金収入は、同社の証券化構造内の債務、特にシリーズ2019-1 4.476%固定金利シニア担保付債券クラスA-2-IIの一部を償還するために充てられる予定です。この措置は、2025年4月に開始された「ジャック・オン・トラック」計画と一致しており、この計画は12～18か月で総債務を少なくとも3億ドル削減することを目標としています。この計画は、2026年までに債務対EBITDA比率を3倍にすることを目標としており、2025年初頭の4.5倍から大幅に削減されます。債務削減を加速するための他の措置には、配当の停止（これにより年間約1億ドルが再配分されます）と選択的な不動産売却が含まれます。
ジャック・イン・ザ・ボックスの株価は、過去1年間で5%を超える変動が44回発生するなど、かなりのボラティリティを示しています。今日の株価下落は、このニュースの重要性に対する市場の認識を強調しています。株価は現在1株あたり17.73ドルで取引されており、2024年11月に記録した52週高値の51.52ドルから65.6%下落しています。年初来では株価は56.7%下落しました。2025年10月16日現在、同社の時価総額は3億3,253万ドルで、株価収益率(PER)は-5.12であり、最近の損失を反映しています。ジャック・イン・ザ・ボックスによるこの事業売却と戦略的転換は、外食企業が慎重な消費者支出、インフレ、人件費の高騰といった困難なマクロ経済環境を乗り切るために、事業を合理化し、非中核資産を手放すというより広範な業界トレンドと一致しています。同社はまた、150～200の業績不振のレストランを閉鎖する計画であり、2025年末までに80～120店舗が閉鎖される予定です。
同社の当面の焦点は、負債削減、バランスシートの強化、そして中核ブランドであるジャック・イン・ザ・ボックスを中心としたより資産の軽いビジネスモデルの育成に引き続き置かれています。投資家は、「ジャック・オン・トラック」計画の有効性と、それが将来の財務パフォーマンスに与える影響を監視するでしょう。JACKの次回の決算発表は2025年11月19日に予定されており、予想EPSは0.48ドルで、この重要な事業売却後の同社の進捗に関するさらなる洞察を提供するでしょう。
