インタラクティブ・ブローカーズ、第3四半期決算発表を前に9月指標が堅調と報告

インタラクティブ・ブローカーズ、第3四半期決算発表を前に9月の堅調な営業指標を報告

インタラクティブ・ブローカーズ・グループ（IBKR）は、2025年9月の堅調な営業指標を開示し、顧客活動と成長の力強さを示しました。この発表を受けて、株価は直ちに上昇し、52週間の新高値を記録しました。この自動化されたグローバル電子ブローカーは、1日の平均収益取引数（DARTs）が前年比47%増加し、386万4千件に達したと報告しました。同時に、期末顧客資産は前年比40%増加して7575億ドルに、顧客信用取引貸付残高は39%増加して773億ドルに拡大しました。同社の総顧客口座数も大幅な成長を遂げ、前年比32%増加して412万7千口座となりました。これらのポジティブな指標を受けて、IBKRの株価は**2.7%**上昇し、52週間の新高値である70.32ドルを記録しました。

詳細な運用実績と市場の反応

9月の指標は、インタラクティブ・ブローカーズの活動が加速している期間を示しています。年間の比較に加えて、DARTsは前月比で11%増加し、持続的なエンゲージメントを反映しています。期末顧客資産と顧客信用取引貸付残高も、8月と比較してそれぞれ6%と8%増加しました。期末顧客信用残高は1548億ドルに達し、前年比33%の増加となり、これには62億ドルの保険付き銀行預金掃討が含まれます。報告された顧客口座の月次増加率は2%高かったものの、同社は、実際の口座成長11万1900口座は、3万8800口座を持つ紹介ブローカーの撤退によって部分的に相殺されたと述べました。決済済みのコミッション対象注文あたりの平均手数料は、取引所、清算、規制手数料を含めて2.71ドルでした。IBKRの株価を70.32ドルに押し上げた市場の好意的な反応は、これらの数字が示す基本的な運用力の強さに対する投資家の信頼を強調しています。

根本的な推進要因と潜在的な逆風の分析

インタラクティブ・ブローカーズの堅調な運用実績は、拡大するe-ブローカー市場における持続的な顧客成長と取引量の増加に大きく起因しています。同社の非金利収入源、特に手数料は重要な推進力となっています。第2四半期には、手数料が27%増加して5億1600万ドルとなり、顧客ベースの拡大と夜間取引量の170%増加に牽引されて記録的な高値をマークしました。IBKRの高度に自動化された口座開設プロセスは、低い費用率に貢献し、迅速な顧客獲得を促進します。しかし、IBKRの収益の重要な側面である金利収入は、潜在的な逆風に直面しています。第2四半期の金利収入は8億6000万ドルという高水準に達しましたが、経営陣は、基準となるフェデラルファンド金利が25ベーシスポイント低下すると、年間の純金利収入に7300万ドルのマイナス影響を与える可能性があると述べました。連邦準備制度理事会が9月に金利を引き下げ、さらなる緩和への圧力がかかる中、他のグローバル中央銀行による同様の行動も相まって、第2四半期に前年比6%減少した信用取引貸付金利はさらなる圧力を受ける可能性があります。逆に、現金金利収入は、貸付残高の増加により2%増加し、回復力を見せました。

広範な市場環境と評価上の懸念

インタラクティブ・ブローカーズの堅調な成長軌道は、ダイナミックな資本市場セクターの真っ只中で起こっています。ジェフリーズやゴールドマン・サックスのような同業他社も第3四半期にそれぞれ21.6%と19.6%の堅調な収益成長を報告しましたが、IBKRの運用指標はかなりの有機的な勢いを示唆しています。株価は大幅な上昇を見せ、2024年8月以降、1株あたり28ドルから70ドル以上に上昇し、年初来で約60%の利益を上げています。この急速な上昇は同社の評価を高めました。現在、同社は株価収益率36倍で取引されており、これは業界中央値の約3倍で、2024年8月の18倍から上昇しています。このプレミアム評価は、e-ブローカー市場の継続的な成長に対する投資家の高い期待を反映しており、この市場は個人投資家の参加増加によって後押しされています。個人投資家は、2020年のわずか**10%に対し、2025年にはナスダックの日次取引量の推定21%**を占めると見込まれています。技術革新とアクセスしやすく低コストの取引モデルが、このトレンドの主要な推進要因です。

アナリストの視点と将来の見通し

シティグループのアナリストであるクリス・アレン氏は最近、IBKR株の目標価格を65ドルから75ドルに調整しましたが、「中立」評価を維持しました。この修正は、同社の堅調な運用実績を認めるものですが、その高い評価と金利変動に対する感度に関する懸念も考慮に入れている可能性があります。IBKRの平均アナリスト目標価格は73.40ドルで、現在の取引水準から控えめな上昇余地を示唆しています。今後の第3四半期決算報告については、アナリストは収益が前年比11.7%増加して15億3000万ドルに達し、調整後1株当たり利益（EPS）が0.53ドルになると予想しています。しかし、ブレイク・ウィニエツキ氏など一部のアナリストは、堅調な非金利収入の成長にもかかわらず、経済予測と金利の低下が「収益の金利側面」に与える潜在的な影響を理由に、IBKRを「ホールド」と評価して慎重な姿勢を示しています。コンセンサス予想では、2025年に**11%の収益成長が予測され、その後2026年と2027年には両年とも7%**の成長が見込まれています。

見通し：金利動向と持続的な成長

今後、連邦準備制度理事会の金融政策の軌道は、インタラクティブ・ブローカーズにとって極めて重要な決定要因となるでしょう。グローバル金利に関する将来の決定は、顧客成長と取引量の継続的な堅調さに関わらず、同社の純金利収入に大きく影響する可能性があります。投資家は、IBKRの第3四半期決算報告書を熱心に待ち望んでおり、同社が堅調な非金利収入源と金利収入に対する潜在的な圧力との相互作用をどのように乗り切るかについて詳細な評価を行うでしょう。同社が、その高度な自動化プラットフォームと幅広いグローバル市場アクセスに裏打ちされた顧客ベースと取引活動を継続的に拡大する能力は、絶えず進化する金融情勢において現在のプレミアム評価を正当化するために不可欠です。市場は、将来の金利感応度と成長予測に関するあらゆるガイダンスを綿密に監視するでしょう。