Edgen Stock·Oct 16 2025, 11:57インガソール・ランド（NYSE:IR）は、2025年第2四半期に大幅な減損費用によりGAAP利益が大幅に未達となり、株価はピークから20%以上下落し、テクニカルな弱さが持続しています。売上高は予想を上回ったものの、第3四半期決算発表が近づくにつれ、同社のバランスシートと評価に対する懸念が残ります。
グローバル産業ソリューションプロバイダーである**インガソール・ランド社 (NYSE:IR)は、減損費用により大幅なGAAP純損失が明らかになった2025年第2四半期決算報告後、市場からの大きな圧力に直面しました。売上高は予想を上回ったものの、同社の株価はピークから20%**以上下落し、持続的な弱気テクニカルパターンを示しています。
2025年第2四半期、インガソール・ランドは、過去最高のGAAP売上高18億8,790万ドルを発表しました。これは前年比4.6%の増加で、アナリストの予想を4,060万ドル上回りました。調整後の1株当たり利益（EPS）は0.80ドルで予想通りでしたが、前年比3.6%の減少となりました。しかし、売上高の伸びは、2024年第2四半期に記録された1億8,650万ドルの純利益とは対照的な、1億1,500万ドルのGAAP純損失によって大きく覆い隠されました。
この大幅な純損失への転換は、主にのれんおよび無形資産に関連する非現金減損費用に起因します。これらの費用は、修正された低めの業績予測、買収された一部の事業部門における主要顧客との取引減少、および業界の評価倍率の広範な変化から生じました。さらに、フリーキャッシュフローは**25.7%と急激に減少し、2億1,040万ドルとなり、予想を下回ったことで懸念がさらに深まりました。オーガニック売上高も3.4%**減少しました。
第2四半期決算に対する市場の反応は、明らかに弱気でした。この発表は、インガソール・ランドの株価チャートに著しい「弱気ギャップ」を生み出しました。株価は12月以降、200日移動平均線を一貫して下回って取引されており、持続的なテクニカルな弱さを示しています。2025年10月上旬には、82.69ドルにある200日移動平均線を上回り突破しようと試みましたが、実現せず、抵抗水準が強化されました。
同社は歴史的に32ヶ月間で**36%**のリターンをもたらしてきましたが、最近の業績は投資家の不安を浮き彫りにしています。多額の減損費用は、将来の収益性と資産評価に関する疑問を提起し、同社の財務健全性の再評価につながりました。
インガソール・ランドは、圧縮空気ソリューション、電動工具、HVACシステムなど、多様な産業分野で事業を展開しています。14億3,000万ドルという堅調なトラッキング営業キャッシュフローを生み出しているものの、産業機械・部品供給業界における競争上の地位は、特定の競合他社と比較すると魅力に欠けるように見えます。例えば、日本の競合である**ファナック株式会社 (OTCPK:FANUY)はより高い成長率を示しており、フィンランドのKONE Oyj (OTCPK:KNYJY)**は、その評価倍率に基づくと、より魅力的な価格であると認識されています。
経営陣は2025年通期のガイダンスを調整し、売上高の見通しを4%から6%の増加に、調整後EPSを3.34ドルから3.46ドルの範囲に引き上げました。しかし、オーガニック売上高のガイダンスは、横ばいから**2%**減と慎重なままであり、中核事業における堅調な根底需要ではなく、為替換算益とM&A活動が年間売上高成長の主要な原動力となることが予想されることを示唆しています。
インガソール・ランドに関するアナリストのセンチメントはまちまちです。同社は2023年2月には高い評価のために「ホールド」レーティングでしたが、最近の調整は変化する状況を反映しています。Zacks Researchは最近、インガソール・ランドの2025年度EPS予想を、コンセンサスの3.32ドルを下回る3.23ドルに引き下げました。モルガン・スタンレーは目標株価を88.00ドルから85.00ドルに引き下げ、「イコールウェイト」レーティングを維持しました。逆に、ウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニーは目標株価を95.00ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」レーティングを付与し、シティグループは「買い」レーティングを再表明し、目標株価を91.00ドルから104.00ドルに引き上げました。MarketBeat.comは、平均目標株価98.00ドルで「 moderate Buy」のコンセンサスレーティングを示しており、最近の逆風にもかかわらず慎重な楽観論を示唆しています。
すべての目は、2025年10月30日に予定されているインガソール・ランドの次期第3四半期決算報告に集まっています。この発表は、同社が第2四半期以降、株価を悩ませてきたバランスシートの懸念とテクニカルな弱さに対応できるかどうかを決定する上で極めて重要です。投資家は、第2四半期の減損費用が一時的な出来事だったのか、それとも産業機械分野におけるより深い運営上の課題の兆候だったのかを判断するために、業績を綿密に精査するでしょう。
