ハリバートン、戦略的多角化の中で堅調な第3四半期業績を報告

ハリバートン株、堅調な第3四半期決算と戦略的提携により上昇

米国の油田サービス大手であるハリバートン社（NYSE: HAL）は、2025年10月21日、アナリストの予想を楽に上回る第3四半期決算を発表した後、株価が11.58%急騰しました。市場の好意的な反応は、市場前取引で9.2%上昇して24.70ドルになったことからも明らかで、同社の業績と戦略的イニシアチブに対する投資家の強い信頼を示しています。

第3四半期業績は予測を上回る

ハリバートンは2025年第3四半期に堅調な財務実績を達成しました。同社は調整後の1株当たり利益（EPS）が0.58ドルであると発表し、予測の0.50ドルを0.08ドル上回り、16%のポジティブサプライズとなりました。総収益は56億ドルに達し、アナリスト予想の53.9億ドルを2.1億ドル上回り、3.9%のサプライズとなりました。これらの数字は、四半期ごとに収益が2%順次増加したことを反映しています。当四半期の純利益は1800万ドルでしたが、3.92億ドルの減損の影響を受けました。それでも、同社は4.88億ドルの substantialな営業キャッシュフローと2.76億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。ハリバートンはまた、当四半期中に2.5億ドルの普通株式を自社株買いすることで、株主還元へのコミットメントを示しました。

VoltaGrid提携による戦略的多角化

投資家の楽観論の主要な原動力は、ハリバートンが20%の完全希薄化後所有権を保有する企業であるVoltaGridとの新たな戦略的提携の発表でした。この提携により、ハリバートンは、特に人工知能（AI）データセンターのエネルギー需要をターゲットとした、急速に成長している分散型電力ソリューション分野に拡大することができます。VoltaGridは最近、オラクルの次世代AIデータセンターをサポートするために2.3ギガワットの発電容量を配備する契約を締結しました。さらに、ハリバートンは、北米以外のデータセンター向けにこれらの分散型電力ソリューションを提供するVoltaGridの国際パートナーとなる契約に署名しました。この動きは、従来の油田サービスを超えてハリバートンの収益基盤を多角化し、より広範なWeb3エコシステムに影響を与える可能性のある、重要な長期的な成長機会と見なされています。

市場の反応と分析的視点

堅調な第3四半期決算と戦略的なVoltaGrid提携は、市場の好意的な反応を後押ししました。株価の大幅な上昇は、ハリバートンが戦略的イニシアチブを実行し、新たな成長経路へと転換していることに対する投資家の承認を示しています。アナリストの感情もこの楽観論を反映しており、一部のアナリストは目標株価を上方修正しています。HSBCはハリバートンの株式格付けを「買い」に格上げし、目標株価を30.00ドルに引き上げました。これは、部分的にハリバートンのVoltaGridへの出資比率の高さがより高い評価につながっているとされています。同様に、TD Cowenは目標株価を38.00ドルに引き上げ、「買い」の格付けを維持し、VoltaGridとの提携がもたらす成長機会を強調しました。一部の個別アナリストは目標株価を23ドルに引き下げましたが、12人のアナリストのコンセンサスでは平均目標株価を32.05ドルとし、47%の潜在的な上昇を示唆しています。InvestingProのデータによると、同社は公正価値分析に基づいて過小評価されているように見え、目標株価は20ドルから43.50ドルの範囲です。HALの取引量は通常よりも大幅に高く、投資家の強い反応を浮き彫りにしました。

広範な文脈と事業調整

堅調な第3四半期業績にもかかわらず、ハリバートンは2025年第4四半期のガイダンスを慎重に提示し、北米市場における潜在的な逆風を示唆しました。同社は、Completion and Production部門の連続収益が**4%から6%減少すると予想し、Drilling and Evaluation部門は横ばいか2%減少すると予想しています。具体的には、北米の収益は、季節的な減速、通常よりも大きな「空白期間」、および変動する商品価格を乗り越える事業者からの慎重な姿勢に起因して、第4四半期に連続して12-13%**減少すると予測されています。ジェフ・ミラーCEOは、この影響が北米で最も顕著であり、顧客は保守的な姿勢を維持すると予想されると述べました。

これらの課題に対処し、収益性を高めるために、ハリバートンは大幅なコスト削減策を実施しています。同社は、2026会計年度の設備投資計画を30%削減し、10億ドルとしました。また、リストラ努力により四半期あたり1億ドルのコスト削減（年間合計4億ドル）を達成すると予想しています。同社はまた、北米の軟調を相殺するため、特に中東とアジアにおける国際事業を重視しています。第3四半期には国際収益が前年比2%減の32億ドルでしたが、北米の24億ドルが横ばいだったのに対し、2025年第4四半期には国際収益が3%から4%増加すると予想されています。ハリバートンが、現在北米の活動フリートの半分以上を占め、CO2排出量の大幅な削減（32-45%）と燃料節約（月あたり400万ドル）を実証したZEUS電気フリートのような新技術に投資していることは、運用効率と環境責任へのコミットメントをさらに強調しています。

今後の展望：戦略的成長で変動性を乗り切る

ハリバートンの慎重な第4四半期ガイダンスは、北米の石油・ガス活動の潜在的な減速を示唆しており、これはより広範な上流部門に影響を与える可能性があります。しかし、同社が国際市場への積極的な戦略的転換を図り、VoltaGridを介して分散型発電に多角化することで、変動する商品価格と困難な経済見通しに関連するリスクを軽減できる立場にあります。今後数四半期で監視すべき主要な要因には、コスト削減イニシアチブの成功裏な実行、VoltaGrid提携の継続的な拡大と収益貢献、そして2026年前半に予想されるサウジアラビアなどの主要な国際地域からの需要の回復が含まれます。運用効率と戦略的多角化というこの二重戦略は、ハリバートンが競争力を維持し、進化するエネルギー情勢の中で株主に長期的な価値をもたらす上で極めて重要です。