Edgen Stock·Oct 16 2025, 20:02フルエンス・エナジー社（FLNC）の株価は、アナリストによる「ホールド」への格下げ後、顕著に下落しました。これは主に、米中関税と引き続き薄い粗利益率に対する懸念が原因です。
火曜日、米国の株式市場では特定のセクターで動きが見られ、**フルエンス・エナジー社（FLNC）**はアナリストの格下げを受けて日中に大幅な下落を経験しました。同社の株価は9.44%下落し、19.42ドルで取引され、貿易摩擦の激化と運用上の課題が続く中、同社の収益性見通しに対する懸念が高まっていることへの投資家の反応を反映しています。
フルエンス・エナジーの株価が即座に下落したのは、主にシーポート・レズ・パートナーズ（Seaport Res Ptn）が7月22日火曜日に発表したレポートで、同社の株式に対する格付けを「強力買い」から「ホールド」に引き下げたためです。これに先立ち、HSBCもFLNCの格付けを「減らす」に引き下げており、受注残の変換の困難さと市場政策の変化を理由に挙げていました。現在、24の証券会社の間でのコンセンサスは「ホールド」であり、FLNCの平均1年目標株価は大幅に8.1250ドルに引き下げられています。このアナリストの総意は、バッテリーエネルギー貯蔵システム（BESS）プロバイダーに対する慎重な見通しを強調しています。
財務面では、フルエンス・エナジーは8月11日月曜日に発表した最新の四半期報告書で混合した結果を示しました。同社は1株当たり利益（EPS）の予想を上回り、コンセンサスの**(0.02ドル)に対し0.01ドルを報告しましたが、収益は予測を下回りました。四半期収益は6億253万ドルに達し、前年比24.7%の成長にもかかわらず、アナリストの予想である7億3852万ドル**を下回りました。
これらの格下げの背景にある分析の厳密さは、いくつかの根深い問題を示唆しています。主要な懸念事項は、米中関税の実質的な影響であり、2025暦年には155.9%、**2026年には173.4%**に達すると予測されています。これらの関税は、フルエンス・エナジーのすでに非常に薄い粗利益率を厳しく圧迫しており、2026年まで低迷が続くと予想されています。この地政学的な逆風は、米国のプロジェクトに経済的不確実性をもたらし、顧客との特定の契約で相互に合意された一時停止につながっています。
フルエンス・エナジーの財務健全性指標は、継続的な収益性課題を明らかにしており、純利益率は0.76%、自己資本利益率（ROE）は3.42%と、いずれもマイナスです。これらの数字は、エネルギー貯蔵セクターの業界他社とは対照的です。例えば、テスラのエネルギー部門は2025年第2四半期に30%を超える粗利益率を報告し、2024年には26.2%でした。同様に、CATLのエネルギー貯蔵事業は2024年上半期に**28.87%という堅調な粗利益率を計上しました。BYDの全体的な粗利益率も縮小しているものの、2025年第2四半期には16.3%であり、これはフルエンスが予測する2025年度の調整済み粗利益率10-12%**よりも依然としてかなり高いです。同社はまた、0.75という顕著な負債資本比率を抱えており、負債による資金調達への依存を示しています。
フルエンス・エナジーの状況は、再生可能エネルギーセクターの企業が政策の変動と世界的な貿易紛争に対して脆弱であることを浮き彫りにしています。同社の株価は、週間の変動が**12.4%**と大きな変動性を示しており、市場の不確実なセンチメントを強調しています。現在の課題にもかかわらず、フルエンスは世界のエネルギー転換と戦略的に連携しており、49億ドルという莫大な受注残を誇り、EMEAおよびアジア太平洋地域での事業で強い勢いを示しています。
国内の逆風に対応するため、フルエンス・エナジーは国内コンテンツ戦略を加速させ、米国全土に6つの生産施設を設立しています。この動きは、関税の影響を緩和し、現地化されたサプライチェーンを長期的な競争優位性として活用することを目指しています。同社は、2025年度の収益ガイダンス範囲を26億ドルから28億ドルと再確認しましたが、米国の製造施設での生産立ち上がりが予想よりも遅いため、下限になると予想しています。2025年度の調整済みEBITDAガイダンスは、第3四半期の粗利益率の改善と一般経費の削減により、0ドルから2,000万ドルの間に維持されています。
フルエンス・エナジーの今後の道筋は、貿易政策、市場需要、および運用実行という複雑な状況を乗り越えることを含みます。米中関税問題の解決と新しいコスト構造の成功裡な実施は、同社が2026年末までに10-15%の粗利益率への予測される回復を達成するために極めて重要です。投資家は、受注残の変換、国内製造イニシアチブの有効性、およびバッテリーエネルギー貯蔵システムセクター全体に影響を与える可能性のある世界的な貿易政策の変化の進捗状況を注意深く監視するでしょう。同社が財務基盤を固め、マクロ経済的圧力を克服するために努力する間、FLNCを取り巻く高い変動性は継続すると予想されます。
