Edgen Stock·Oct 20 2025, 08:37トランプ大統領が以前の関税脅威を「持続不可能」と表現し、米中貿易摩擦の緩和を示唆したことで、金融セクターの株価は大幅に上昇し、市場全体のセンチメントが改善しました。
2025年10月18日午後の取引で、米国の金融株は顕著な上昇を経験しました。これは、米中貿易関係を巡る投資家の不安が緩和されたことによるものです。この上昇は、ドナルド・トランプ大統領が以前の中国製品に対する100%関税の脅威を「持続不可能」と特徴づけた協調的な発言によって引き起こされました。この予期せぬレトリックの変化は、市場全体のセンチメントを大幅に押し上げ、金融株や地方銀行株の力強い回復を含む、様々なセクターにわたる広範な上昇を牽引しました。
2025年10月18日の市場のプラスの勢いは、トランプ大統領がFox Business Networkで行った声明に直接続くものです。彼は、11月1日までに開始される予定だった中国製品に対する提案された100%関税が「持続可能ではない」と認めました。この宣言は、広範な市場の混乱を引き起こした強硬な姿勢からの劇的な転換を示しました。数日前、10月10日には、これらの関税の脅威と重要なソフトウェア輸出への制限が世界の市場に衝撃を与え、S&P 500 (SPX) は2.7%下落し、Nasdaq Composite (IXIC) は3.6%急落し、米国株式市場から約2兆ドルが失われました。
トランプ氏の軟化した発言の後、いくつかの金融機関は大幅な利益を計上しました。ジェフリーズ (JEF) は6.6%上昇して52.01ドル、キャピタル・ワン (COF) は4.2%上昇、クレジット・アクセプタンス (CACC) は3.1%上昇、ブレッド・ファイナンシャル (BFH) は2.6%上昇、コーペイ (CPAY) は2.7%上昇しました。このプラスのセンチメントは世界中に広がり、MSCIの地域別株価指数 は1.8%急騰し、アジア株は過去最高値での終値を記録する勢いでした。
市場の即時かつ力強い反応は、世界経済が米中貿易政策に深く敏感であることを浮き彫りにしています。全面的な貿易戦争の可能性が少なくとも一時的に後退したため、投資家心理は急速に恐怖から楽観へと移行しました。トランプ大統領の発言、特に韓国で習近平中国国家主席と会談する意向は、継続的な対立ではなく協力への道を示唆しています。この緊張緩和は、貿易政策の変動に非常に敏感なテクノロジーや輸出志向型企業などのセクターにとって、極めて重要な猶予となりました。
金融株、特に地方銀行の反発は、それらの固有のボラティリティと、より好ましい経済環境下での迅速な回復能力を浮き彫りにしています。キャピタル・ワン (COF) は特に、アナリストから significant な注目を集めています。ウェルズ・ファーゴはキャピタル・ワンを2025年第4四半期の戦術的アイデアリストに追加し、オーバーウェイトの評価と265ドルの目標株価を維持しています。この前向きな見通しは、月次クレジットの増加、自社株買いの加速、ディスカバー買収からの予想される相乗効果、および予想される第3四半期の1株当たり利益（EPS）の上回りを促進する触媒によって推進されています。
他のアナリストも同様の見解を示しています。エバーコアISIは、地方銀行と専門金融セクターの堅調な業績を理由に、キャピタル・ワンの目標株価を255ドル（アウトパフォーム）に引き上げました。モルガン・スタンレーは、北米消費者金融セクターをインラインに格上げし、キャピタル・ワンの目標株価を267ドルに引き上げました。バークレイズは、キャピタル・ワンの目標株価を253ドルから257ドルに上方修正し、オーバーウェイトの評価を維持しました。
現在のEBITマージンは-10.2%とマイナスですが、キャピタル・ワンは28.2%という健全な税引き前利益マージンを維持しており、これは強力な財務実績によって相殺された運営上の課題を示唆しています。株価収益率（P/E）は104.18で、業界の同業他社と比較して潜在的な過大評価を示唆していますが、0.47という保守的な負債資本比率は健全な財務アプローチを反映しています。株価は2025年10月17日に212.12ドルで終値を迎え、2025年10月13日に207.99ドルで寄り付き、2025年10月18日には4.42%上昇しました。アナリストは257ドル付近に抵抗線があり、218ドル付近に支持線があると予測しています。
アナリストは、貿易の進展に対する慎重な楽観論を強調しています。
Capital.comのシニア市場アナリストであるカイル・ロッド氏は、「市場は事態が鎮静化すると価格に織り込んでいる」と述べています。「しかし、そのような後退が明確に発表されるまでは、市場は神経質な状態が続く可能性が高いです。」
中国商務省は穏健な声明で応じ、ワシントンに脅威を中止し対話を再開するよう促し、「あらゆる局面で高関税で脅すことは、中国とうまく付き合う正しい方法ではない」と述べました。この反応は、強硬なものではありますが、交渉への開放性を示唆しており、特にアナリストが輸出「規制」と「禁止」の区別を指摘していることは、双方が面子を失うことなく政策を調整する柔軟性を提供しています。
即時の市場の安堵は重要ではあるものの、一時的なものと見なされています。現在は具体的な外交の進展に焦点が移っています。スコット・ベッセント財務長官と何立峰副首相は今週会談する予定であり、トランプ大統領も韓国で習近平国家主席と会談する意向を確認しています。これらのハイレベルな対話は、最近のレトリックの変化が持続的な影響を与えるかどうかを決定する上で極めて重要です。現時点では本格的な貿易戦争の可能性は低いものの、より明確な合意が成立するまでは市場のボラティリティは継続すると予想されます。外交が成功すれば、第4四半期は株式市場や新興市場資産に穏やかな安心をもたらす可能性があります。逆に、交渉が失敗すれば、世界貿易、インフレ期待、投資家心理に影響を及ぼす市場ショックが再発する可能性があります。
