Edgen Stock·Oct 22 2025, 17:46エベラス建設グループ（ECG）は2025年第2四半期に堅調な財務実績を報告し、アナリストの予想を大幅に上回り、通期ガイダンスを上方修正しました。同社の好調な業績は、急成長する人工知能（AI）データセンター建設市場への戦略的関与によるところが大きいとされています。
エベラス建設グループ (NYSE:ECG) は、2025年第2四半期に堅調な財務実績を発表し、アナリストの予測を大幅に上回りました。同社は GAAPベースの1株当たり利益 (EPS) を 1.03ドル と報告し、コンセンサス予想の0.64ドルを60.94%上回るという大きなサプライズとなりました。この実績は、前年同期比31.0%増の 9億2,150万ドル の 売上高 とともに達成され、予測を 1億8,350万ドル 上回りました。同四半期の 純利益 は35.4%増の 5,280万ドル に達し、EBITDA は35.6%上昇して 8,420万ドル となりました。
これらの堅調な結果を受けて、エベラスの株価は取引時間中に 6.11% 上昇し、プレマーケット活動でさらに 11.46% 上昇するなど、著しいポジティブな動きを見せ、投資家の信頼の高まりを反映しました。過去6ヶ月間で、ECG の株価は2倍以上に上昇し、スピンオフ以来劇的な回復と持続的な上昇軌道を示しています。
エベラス建設グループ が報告した大幅な成長は、主に急速に拡大する 人工知能 (AI) データセンター建設市場 への戦略的関与によるものです。データセンタープロジェクトの中心である同社の 電気機械 (E&M) 部門 は、前年同期比42%の売上高増加 を記録し、7億1,360万ドル に達しました。この急増は、「クラウドコンピューティングとAIインフラに対する飽くなき需要」に直接起因しています。
エベラス はAIブームの主要な受益者として位置付けられており、「金鉱夫にツルハシとシャベルを供給することで金儲けをする典型的な例」と表現されています。データセンター建設における「先行者優位」と「垂直統合モデル」は、この高成長ニッチ市場において「持続的な優位性」を提供します。さらに、送配電 (T&D) 部門 は、グリッド近代化プロジェクトを通じて成長に貢献し、AI インフラが生成する増加する電力需要を支えています。
エベラス建設グループ の堅調な第2四半期の業績は、2025年通期のガイダンスの上方修正につながりました。同社は現在、売上高 を以前の予想である 30億ドルから31億ドル から、33億ドルから34億ドル の範囲と見込んでいます。EBITDAガイダンス も 2億4,000万ドルから2億5,500万ドル の間に引き上げられました。
2025年6月30日現在、同社の総 プロジェクト受注残高 は 30億ドル に達し、前年同期比23.9%増、2024年12月31日比7%増となっており、将来の売上高に対する明確な見通しを提供しています。同社は健全なバランスシートを維持しており、純負債 は2025年第1四半期の2億4,200万ドルから2025年第2四半期には 2億2,800万ドル に減少、純レバレッジ比率 は0.8倍と、長期目標である1.5倍から2.0倍を大きく下回っています。2025年上半期の フリーキャッシュフロー は 700万ドル の黒字に転じ、前年同期のマイナス700万ドルから著しく改善しました。
これらの堅調な財務状況にもかかわらず、一部の指標は高くなっています。ECG は現在、株価収益率 (P/E) が22.39倍 で取引されており、算出された公正価値を上回っています。これは、堅調な収益モメンタムと継続的な成長期待がすでにその評価に織り込まれていることを示唆しています。InvestingPro のデータによると、同社の全体的な財務健全性スコアは2.78で「良好」であり、株価パフォーマンスと収益性の強力なモメンタム、および流動性を示す健全な流動比率1.77を強調しています。しかし、同社は11.89%と比較的に弱い粗利益率で事業を行っています。
エベラス建設グループ は力強い勢いを見せているものの、いくつかの潜在的な課題に直面しています。同社は 販売費、一般管理費 (SG&A) が15.9%増加 したと報告しており、これは主に人件費の高騰と独立した事業体としての最近の状況に関連する費用によるものです。
AIデータセンター市場 の急速な進化は、固有の不確実性と潜在的な変動性をもたらします。アナリストは、2025年下半期に対する投資家の予想外に慎重な見通しを指摘しており、プロジェクトの遅延や AI 支出の削減の可能性を示唆しており、これは ECG の長期的な需要予測に影響を与える可能性があります。同社の最近の独立事業体への再編も、新しい取締役会と経営陣の実行経験に関して疑問を投げかけています。特定されたリスクには、潜在的な サプライチェーンの混乱、労働市場の逼迫、広範な 経済の不確実性、進化する 規制変更、およびプレハブ部門における増加する 競争圧力 が含まれます。
エベラスCEOのジェフ・ステッド は、同社の戦略的優位性を強調し、「我々は成功するのに良い位置にいる」と述べ、効果的な資源計画と配分を強調しました。CFOのマックス・マルシ は、戦略的機会の特定に焦点を当てていることを改めて表明しました。
しかし、一部のアナリストは慎重な姿勢を維持しています。あるアナリストは、ECG の最近の好業績にもかかわらず、市場全体や同業他社と比較して財務指標が高いことを指摘し、最近、同株の格付けを「ホールド」に引き下げました。この見解は、同社の見通しが依然として強いものの、現在の評価には予想される上昇の大部分がすでに織り込まれている可能性があることを示唆しています。36.23ドルから88.67ドルという広範囲な公正価値推定は、ダイナミックな市場における ECG のリスクとリターンのプロファイルに関するさまざまな解釈を反映しています。
投資家は引き続き、エベラス建設グループ が増大する営業費用を管理し、大量のプロジェクト受注残を実行する能力を監視するでしょう。同社の将来の業績は、主に AI インフラ市場における持続的な需要と、サプライチェーンの制約や労働市場の課題を含む特定されたリスクを軽減する能力にかかっています。今後の経済報告、AI 投資動向のさらなる進展、および ECG の次期決算報告は、同社の軌道形成とプレミアム評価を維持できるかどうかの判断において重要となるでしょう。
