クリーブランド・クリフス株、希土類採掘事業多角化で上昇

クリーブランド・クリフス株、希土類採掘イニシアチブで急騰

クリーブランド・クリフス社（NYSE: CLF）の株価は、2025年10月20日月曜日に21.47%高の16.18ドルで取引を終え、顕著な上昇を記録しました。この急騰は、同社が希土類採掘への多角化計画を発表した後に起こり、この戦略的動きにより、株価は日中史上最高値の16.7ドルを記録しました。

イベント詳細：重要鉱物への戦略的転換

第3四半期の決算説明会で、クリーブランド・クリフスは、ミシガン州とミネソタ州の既存の採掘事業内で2つの潜在的な鉱床が発見されたことを受けて、希土類採掘事業への参入意向を明らかにしました。CEOのルーレンコ・ゴンサルベスは、この多角化が、電子機器やクリーンエネルギー技術に不可欠な鉱物に対する米国の外国からの依存度を減らすことを目的とした、より広範な国家の重要材料独立戦略と一致していると強調しました。ゴンサルベスは、同社の固有の採掘専門知識を強調し、「私たちは採掘会社です。これは私たちにとって新しい分野ではありません」と述べました。

財務面では、クリーブランド・クリフスは2025年第3四半期にまちまちの結果を報告しました。収益は47億ドルに達しましたが、予測の49億ドルを下回りました。同社は2億3400万ドルのGAAP純損失、または希薄化後1株あたり0.45ドルの調整後純損失を計上し、これはアナリストの推定と一致しました。これらの数字にもかかわらず、同社は事業改善を示し、調整後EBITDAは前四半期から52%増加して1億4300万ドルになりました。さらに、クリーブランド・クリフスは通年の設備投資予測を6億ドルから5億2500万ドルに削減し、販売費、一般管理費（SG&A）を5億7500万ドルから5億5000万ドルに削減し、年間約3億ドルの事業効率改善による節約を見込んでいます。2025年9月30日時点での流動性は31億ドルと堅調を維持しました。

同社はまた、自動車用鋼材の需要が明確に回復していることを強調し、2025年第3四半期は2024年第1四半期以来最高の自動車用鋼材出荷量を記録しました。自動車市場への直接販売は、製鋼収益の30%を占め、主要な自動車OEMとの2027年または2028年までの複数年固定価格契約によって確保されています。さらに、クリーブランド・クリフスは、国防総省物流局と、最大4億ドルの価値がある方向性電磁鋼板の5年間固定価格契約を確保しました。

市場反応分析：戦略的信頼がまちまちの収益を上回る

収益未達と純損失にもかかわらず、市場の強い肯定的反応は、クリーブランド・クリフスの戦略的転換と事業効率に対する投資家の強い信頼を示しています。希土類採掘への多角化は、将来の重要な成長ドライバーと見なされており、同社を重要な国家優先事項の最前線に位置付けています。この動きは、国内サプライチェーンを強化することで、地政学的脆弱性、特に希土類生産における中国の支配と最近の輸出規制に対処しています。投資家は、米国で唯一活動している希土類生産者であるMP Materials（NYSE: MP）が受けた支援と同様に、政府の支援と補助金の可能性を考慮しているようです。

「希土類の重要性が再認識されたことで、当社は上流採掘資産におけるこの潜在的な機会に改めて焦点を当てることになりました。これにより、クリーブランド・クリフスは、鉄鋼分野で達成したものと同様に、より広範な国家の重要材料独立戦略と整合することになります」と、CEOルーレンコ・ゴンサルベスは、このイニシアチブの背後にある戦略的根拠を強調しました。

より広範な背景と示唆：産業景観の再構築

クリーブランド・クリフスの希土類採掘への参入は、国家安全保障上の懸念と、レジリエントなサプライチェーンの必要性によって推進される、伝統的な工業企業が重要鉱物へと多角化する広範な傾向を示しています。この戦略的転換は、同社の評価を再評価し、鉄鋼生産者からより多角的な材料会社へと変貌させる可能性があります。この動きはさらに、米国における重要材料生産の国内回帰という継続的な傾向を支持し、潜在的に産業景観を再構築し、グローバルサプライチェーンの混乱に対する脆弱性を低減します。有利な貿易政策と関税によって強化された、米国鉄鋼市場における同社の強力な地位も、国内の産業大国としての魅力に貢献します。

今後の展望：実現可能性と将来の成長ドライバー

クリーブランド・クリフスの当面の焦点は、地質学的評価を通じて、新たに発見された希土類鉱床の商業的実現可能性を判断することです。成功裏の開発は、新たな重要な収益源を開拓し、国家の重要材料独立における同社の役割を確固たるものにする可能性があります。注目すべき点には、これらの取り組みを加速させる可能性のある政府の支援とパートナーシップが含まれます。さらに、ArcelorMittalとのスラブ供給契約が12月上旬に終了する見込みであり、これが2026年までの財務トレンドにプラスの影響を与えると予想されます。同社がコスト削減に継続的に注力していること（鉄鋼単位コストを正味トンあたり約50ドル削減目標）、および現在「景気後退のような」と表現されている建設および一般製造業の最終的な回復は、将来の収益性とキャッシュフローに影響を与える主要な要因となるでしょう。これらの戦略的イニシアチブは、クリーブランド・クリフスを今後数年間で潜在的に堅調な財務実績に位置付けています。