シティ、POMDOCTOR LIMITEDの預託銀行に任命、初期取引は変動

はじめに

シティ発行体サービスは、シティバンクN.A.を通じて、中国のオンライン医療サービスプラットフォームであるPOMDOCTOR LIMITED (POM)の米国預託証券（ADR）プログラムの預託銀行に任命されました。POMの米国預託株式（ADS）は「POM」のティッカーシンボルでナスダック証券取引所での取引を開始し、初期取引は顕著な変動を伴いました。

イベントの詳細

POMDOCTOR LIMITEDは新規株式公開（IPO）を完了し、500万株の米国預託株式（ADS）を1ADSあたり4.00米ドルの初期価格で提供しました。グリーンシューオプションの行使を含む総募集規模は2300万米ドルに達しました。6つのADSはPOMのクラスA普通株式1株を表します。同社の2025年10月8日のデビューでは、株価はナスダックで0.75%上昇して引け、一時的には25%近くまで上昇する日中上昇を経験しました。しかし、2025年10月9日の時間外取引では、株価は3.72%下落し、3.88ドルで落ち着きました。

シティ発行体サービスは、このパートナーシップへのコミットメントを強調しました。シティ発行体サービスのグローバルヘッドであるDirk Jonesは次のように述べています。

「シティは、POMとその投資家に対し、最高品質のADRサービスを提供することにコミットしています。当社の広範なグローバルネットワークと深い資本市場の専門知識により、グローバル市場へのアクセスと成長機会を通じて、POMのような発行体に価値を提供することができます。」

市場反応の分析

POMの初期取引パフォーマンスは、投資家の熱意とデビュー後の調整という動的な相互作用を反映しており、これは特に海外から米国市場に参入する企業にとって、多くの最近のIPOに共通する特徴です。シティの預託銀行としての任命は標準的な事業展開であり、POMDOCTORに堅牢なADRサービスとグローバル資本市場へのアクセスを提供しますが、株価の初期変動は新規参入者に対する投資家の厳しい目を浮き彫りにしています。

POMDOCTORは中国のオンライン医療サービス部門で事業を展開しており、インターネット病院と医薬品サプライチェーン部門を通じて慢性疾患管理に焦点を当てています。同社は2024年12月31日時点で過去12ヶ月間の収益を4712万ドルと報告しており、過去3年間成長がないことを示しています。財務指標は収益性における課題を明らかにしており、1株当たり利益（EPS）は**-0.17**の赤字、株価収益率（P/E）は9999と高く、市場の期待と現在の財務パフォーマンスとの間に乖離があることを示唆しています。

より広範な背景と影響

POMDOCTORの上場は、地政学的緊張と監視の強化にもかかわらず、中国企業が米国資本市場へのアクセスを求め続けるという広範な傾向の中で発生しています。2024年1月以降、48社の中国企業が米国市場に上場し、合計21億ドルを調達しました。しかし、これらは主に小型株のオファリングであり、2024年の平均的な中国IPOは約5000万ドルを調達しており、2021年の3億ドル以上から大幅に減少しています。POMDOCTORの2300万ドルのオファリングは、この小規模上場の傾向と一致しています。

この傾向は、香港証券取引所とは対照的です。香港証券取引所では、同じ期間に46社の中国籍企業が1182億香港ドル（165億米ドル）を調達しており、中国企業の上場から調達された資本の面で米国を大幅に上回っています。さらに、ナスダック証券取引所は、主に中国で事業を行う企業に対し、公募から最低2500万ドルを含む、より厳格な上場要件を検討していると報じられています。このような措置は、米国市場におけるPOMDOCTORのような小規模な中国IPOの実現可能性にさらなる影響を与える可能性があります。

今後の展望

POMDOCTORの短期的な見通しは、市場がその初回オファリングと財務の基本を消化するにつれて、株価の継続的な変動を含む可能性が高いです。同社の長期的な成功は、ナスダック上場を活用してオンライン医療サービスプラットフォームを拡大し、収益性を改善し、競争の激しい中国のデジタルヘルスケア部門で持続可能な成長を示す能力にかかっています。より広範な市場にとって、POMおよび同様の小型中国IPOのパフォーマンスは、投資家の関心度と、ナスダックのような取引所による潜在的な規制変更の中で、国境を越えた上場の進化する状況を示す指標となるでしょう。