Edgen Stock·Oct 22 2025, 05:59チャブ・リミテッドは2025年第3四半期に優れた業績を報告し、堅調な引受収益性、良好な災害損失、および強力な投資収益に牽引され、中核的な営業利益はアナリストの予測を大幅に上回りました。同社は、加速された自社株買いを通じて規律ある資本管理を強調しました。
チャブ・リミテッド（NYSE: CB）は、2025年第3四半期の堅調な財務結果を発表しました。中核的な営業利益（EPS）は7.49ドルとなり、アナリストの平均予想である6.15ドルを1.34ドル大幅に上回りました。この実績は、前年比で30.9%という大幅な増加を示しています。1株あたり純利益も6.99ドルに上昇し、前年比22.6%の増加となりました。
この世界的保険会社は、総純利益を28.0億ドルと報告し、中核的な営業利益は過去最高の30.0億ドルに達し、28.7%増加しました。連結純受取保険料は7.5%増の149億ドルとなり、特に損害保険（P&C）の純受取保険料は5.3%増の129.3億ドルに達しました。
チャブの今四半期の重要なハイライトは、記録的なP&Cコンバインドレシオ81.8%に裏付けられた卓越した引受実績でした。この数字は、2024年第3四半期の87.7%から顕著な改善を示しており、同社の厳格な引受規律を強調しています。P&C引受利益は55.0%急増し、過去最高の22.6億ドルに達しました。災害損失を除く当年度事故引受利益は21.8億ドルとなり、10.3%増加しました。
さらに、同社は良好な災害損失経験の恩恵を受け、軽微な税引前災害損失は合計2.85億ドルとなり、前年同期の7.65億ドルから大幅に減少しました。調整後純投資収益も過去最高の1.8億ドルに達し、8.3%増加しました。これは、現在の金融市場環境が保険会社の投資ポートフォリオに与えるポジティブな影響を反映しています。
チャブは、当四半期中に株主に16.2億ドルを還元することで、慎重な資本管理を示しました。これには、平均株価277.67ドルで12.3億ドルの自社株買いと、3.85億ドルの配当が含まれます。同社はまた、1株あたり帳簿価額が182.22ドルに上昇し、4.7%増加したこと、および1株あたり有形帳簿価額が6.6%増の120.13ドルになったことを報告しました。
中核的な営業自己資本利益率（ROE）は16.3%に改善し、昨年記録した13.9%を上回り、アナリスト予想の13.5%を凌駕しました。経営陣は、株価が「本質的価値を大幅に下回って」取引されているため、自社株買いのペースを加速したと述べ、将来の業績と価値創造に対する自信を示しています。
チャブのこれらの堅調な業績は、特に効果的な引受と多様なグローバル事業を持つ企業にとって、損害保険業界内で達成可能な回復力と収益性を強調しています。記録的な投資収益も、現在の金利が保険会社のポートフォリオに与えるポジティブな影響を浮き彫りにしています。
会長兼CEOのエバン・G・グリーンバーグは、今四半期の成功は引受と投資収益の両方によるものだと述べました。
「非常に堅調な第3四半期であり、全般的に優れた営業成績を収めました。」
彼は、北米P&C純受取保険料の4.4%増、海外一般部門の9.7%増を含む、すべての事業セグメントとグローバル地域における同社の堅調な保険料成長と引受マージンの改善を強調しました。
今後、チャブ経営陣は、EPS、帳簿価額、有形帳簿価額の2桁成長を含む優れた収益成長を維持することに自信を表明しました。同社は、中核的な営業ROEを14%以上とする中期目標を掲げています。アナリストは、株の正規化されたEPS能力を25～27ドル、公正価値を300～320ドルと予測しており、これは長期投資家にとって潜在的な上昇機会を示しています。
同社の堅調な第3四半期の業績は、価格圧力と潜在的なマージン縮小に関する以前の懸念を払拭することを目的としていますが、大規模アカウント損害保険における競争圧力、損害保険価格の潜在的な軟化、および新興市場における経済的不確実性など、継続的に監視すべき要素があります。しかし、チャブの多様なビジネスモデルと強力な貸借対照表は、継続的な成功のために同社を位置付けています。
