BOKフィナンシャル、純受取利息および手数料収入が堅調に推移し、営業費用増加の中、第3四半期の予想を上回る

BOKフィナンシャル、純受取利息および手数料収入が堅調に推移し、営業費用増加の中、第3四半期の予想を上回る

**BOKフィナンシャル・コーポレーション（BOKF）**は、2025年第3四半期の業績が予想を上回り、調整後1株当たり利益がアナリスト予想を上回ったと報告しました。この地域銀行の業績は、純受取利息および手数料収入の大幅な増加と、貸付金および預金残高の増加によって支えられました。

イベント詳細

2025年第3四半期、BOKフィナンシャルは調整後1株当たり利益が2.22ドルであることを発表しました。これは、Zacksコンセンサス予想の2.10ドルおよび広範なアナリストコンセンサス2.17ドルを上回るものです。これは前年同期比1.8%の増加を表しています。株主帰属純利益は1億4,090万ドルを記録し、前年同期比でわずかながら増加しました。

四半期純収益は5億4,830万ドルに達し、Zacksコンセンサス予想の5億3,370万ドルを上回りました。この収益成長は主に、対前年比9.6%増の3億3,760万ドルという堅調な純受取利息（NII）によって牽引されました。純受取利息マージンは23ベーシスポイント（または前期比11ベーシスポイント）拡大し、2.91%となりました。総手数料およびコミッションも貢献し、対前年比でほぼ1%増の2億440万ドルに達しました。これは、信託および資産管理収益、取引カード収益、預金サービス手数料、住宅ローン銀行業務収益の増加によるものです。

貸借対照表では、総貸付金が前四半期比2.3%増の248億ドルに拡大し、期末貸付金は249億ドルに達し、商業用、商業用不動産、個人向け貸付の各セグメントで成長を反映しました。総預金はわずかに増加し、385億ドルとなりました。信用品質は概ね堅調を維持し、不良資産は7,400万ドルに減少し、未償還貸付金および再取得資産の0.30%となりました。これは前年の8,700万ドルおよび前四半期の8,100万ドルから減少しています。当四半期の純償却額は360万ドル、または年間平均貸付金の0.06%でした。

市場反応分析

BOKフィナンシャルの決算に対する市場の反応は、やや肯定的から中立的になると予想されます。中核的な強みは、予想を上回る1株当たり利益と、特に純受取利息（NII）および多角的な手数料収入からの堅調な収益成長にあります。純受取利息マージンの拡大は、効果的な金利管理を示しており、貸付金と預金の継続的な増加は、堅調なコアバンキング活動と顧客関係を裏付けています。

しかし、これらのプラス要因は、主に人件費の増加による営業費用が対前年比8.4%増の3億6,980万ドルに達したことで相殺されています。これにより、銀行の効率性比率は前年の65.11%（または前期比65.4%）から**66.66%に悪化しました。効率性比率が高いということは、収益を生み出すためのコストが増加し、収益性に影響を与えることを意味します。同時に、平均自己資本利益率（ROE）は10.22%（または前期比9.70%）から9.38%に低下し、平均総資産利益率（ROA）は1.09%（前期比1.07%から上昇したものの）からわずかに1.08%**に低下しました。これらの指標は、収益創出は堅調であるものの、コスト抑制が依然として課題であることを示唆しています。

広範な背景と影響

BOKフィナンシャルの業績は、広範な地域銀行セクターに貴重な洞察を提供します。堅調なNII成長と貸付金拡大は、適切に管理された地域銀行が変動する経済状況下でも繁栄できることを示唆しています。特に手数料ベースのサービスからの多様な収益源は、多くの地域金融機関が金利収入のみへの依存を減らし、安定性を強化するための戦略的転換を強調しています。

逆に、BOKフィナンシャルにおける営業費用の増加は、人件費やその他の営業費用が増加しているインフレ環境で事業を行う銀行にとって共通の課題を反映しています。これは、収益機会は存在するものの、効率的なコスト管理が地域銀行間の重要な差別化要因となることを示しています。例えば、**Zions Bancorp (ZION)**も2025年第3四半期の決算報告で、NIIの増加、貸付金と預金の成長、純受取利息マージンの拡大を報告しており、地域銀行セクターの一部における根本的な強さの物語を補強しています。

専門家のコメント

BOKフィナンシャルの社長兼CEOであるステイシー・カイムズは、堅調な業績を「堅実な貸付金成長、純受取利息マージンの改善、ウェルス資産の成長」に起因すると述べました。彼はまた、同社が「第1四半期の関税不確実性による市場の変動」を乗り越える能力を強調し、その戦略的焦点の回復力を示しました。

一部のアナリストは、BOKフィナンシャルの強みを認めつつも、改善の余地がある点を指摘しています。あるアナリストが指摘したように、「他の地域銀行と比較して唯一の弱点があるとすれば、それは効率性比率が平均よりも低いことである」と述べています。これは、資産の質と収益創出は堅調であるものの、業務効率を向上させることでさらなる収益力を引き出すことができる可能性を示唆しています。

今後の展望

今後、投資家はBOKフィナンシャルが効率性比率を改善するために、営業費用、特に人件費を効果的に管理する能力を注意深く監視するでしょう。NII成長の持続可能性も極めて重要であり、これは将来の金利環境と**連邦準備制度理事会（FRB）**の金融政策決定に影響されます。Zions Bancorpのような一部の金融機関は、2025年後半および2026年に大幅な利下げを予想しています。銀行が商業用、商業用不動産、個人向け貸付の成長に継続的に注力し、多様な手数料収入源を確保することは、その長期的な業績と競争の激しい地域銀行業界における位置付けの重要な指標となるでしょう。変化する経済状況の中で、強力な信用品質を維持することも引き続き最重要課題となります。