ブラックロック、記録的な運用資産と堅調な第3四半期決算を報告

ブラックロック、好調な第3四半期業績の中で運用資産が過去最高の13兆4,600億ドルに到達

米国の資産運用会社ブラックロック（BLK）は、2025年第3四半期の堅調な業績を発表し、運用資産（AUM）が過去最高の13兆4,600億ドルに達したと報告しました。この重要な節目は、アナリストの予想を上回る収益と売上高によってもたらされ、同社の事業と広範な金融市場の両方における継続的な強さを示しています。

イベント詳細

ブラックロックの2025年第3四半期のAUMは、活況な市場状況と多額の顧客資金流入の組み合わせによって前年比17%増加しました。同社は当四半期中に総額2,050億ドルの純流入を誘致し、長期純流入は1,710億ドルを占めました。これらの流入は特に多様であり、現金管理に341億ドル、デジタル資産上場投資信託（ETF）に167億ドル、通貨および商品に104億ドル、代替投資に163億ドルが含まれます。

財務面では、ブラックロックは調整後1株当たり利益11.55ドルを報告し、Zacksコンセンサス予想の11.25ドルを上回りました。GAAPベースの総収益は65.1億ドルに達し、前年比25.2%増加し、Zacksコンセンサス予想の62億ドルを上回りました。同社の主要な収益構成要素である投資顧問および管理手数料は、前年同期比で25.2%増加し、50.5億ドルになりました。テクノロジーサービスおよびサブスクリプション収益も27.8%増の5.15億ドルと顕著な増加を見せ、パフォーマンス手数料は前年比33%増加しました。

この成長に貢献した主要な戦略的動きは、HPSインベストメント・パートナーズの買収であり、これにより顧客AUMに1650億ドル、手数料収入を伴うAUMに1180億ドルが追加されました。ブラックロックの株価は、予想を上回る結果の発表を受けて3.4%上昇し、発表に好意的に反応しました。

市場反応の分析

ブラックロックの目覚ましい業績は、資産運用業界に対する投資家の強い信頼を裏付け、米国株式市場における持続的な成長期間を反映しています。ブラックロックを13兆ドルを超える最初の資産運用会社とした記録的なAUM残高は、効果的な資本配分と投資商品の幅広い魅力を示しています。

デジタル資産ETFへの多額の資金流入は、デジタル資産に対する主流の受け入れと関心の高まりを浮き彫りにし、進化する投資環境を示唆しています。HPSインベストメント・パートナーズの買収を含むブラックロックのプライベート市場への戦略的拡大は、従来のインデックスファンドを超えたより高い手数料機会への意図的な転換を示しており、これは、パッシブ戦略における手数料圧縮圧力の継続の中で収益源の多様化を求める大手資産運用会社全体で観察されている傾向です。

広範な背景と示唆

ブラックロックの堅調な成長は、一般的に堅調な株式市場を背景にしており、2025年9月30日時点でS&P 500は前年比16%上昇し、6,688に達しました。この市場の強さは、ブラックロックのような資産運用会社にとって追い風となり、多額の資産蓄積を可能にしました。

チャールズ・シュワブ（SCHW）も、過去最高の顧客資産11兆5,900億ドルと前年比17%増加という堅調な第3四半期決算を報告しましたが、ブラックロックの規模とプライベートおよびデジタル資産への戦略的動きは、その成長軌道を差別化しています。資産運用業界は、伝統的資産と代替資産間の「大収斂」を経験しており、企業は、多様で長期的なリターンに対する投資家の需要を満たすために、プライベートクレジット、インフラストラクチャ、およびデジタル資産を統合しようと模索しています。

専門家のコメント

ブラックロックのCEO、ラリー・フィンクは、同社の多様な成長を強調し、次のように述べました。

「ブラックロックは、2,050億ドルの純流入により、最も堅調な四半期フロー結果の1つを達成し、第3四半期に10%のオーガニック基本手数料成長を、過去12ヶ月間で8%の成長を後押ししました。この成長は、その多様性においてさらに注目に値します。」

フィンクはさらに、システマティック・フランチャイズ、プライベート市場、デジタル資産、アウトソーシング、現金、およびiShares ETFを含む主要な推進要因を強調しました。CFOのマーティン・S・スモールは、同社のデジタル戦略について次のようにコメントしました。

「私たちの目標は、基本的に伝統的な資産運用にあるすべてのものを...デジタルウォレットで再現することです。」

今後の展望

今後、ブラックロックは2030年までに5%以上のオーガニック基本手数料成長を目指しています。同社は、ETFと長期投資商品のトークン化をさらに探求する計画であり、独自のLifePathファンドの2026年発売を予定しています。このトークン化への焦点は、伝統的な資本市場とデジタル資産空間の間のギャップを埋めることを目的としており、テクノロジーとイノベーションにおける将来を見据えた戦略を反映しています。

堅調な業績にもかかわらず、ブラックロックは、資産フローとAUM成長に影響を与える市場の変動、デジタル資産の規制変更、他の資産運用会社からの競争圧力、金利変動などのマクロ経済状況を含む潜在的なリスクを認識しています。ダイナミックな資産運用環境で持続的な成功を収めるためには、テクノロジー、規模、戦略的先見性を活用する同社の適応性が重要となるでしょう。