バリック鉱山会社、トンゴン金鉱の株式をアトランティック・グループに売却

バリック、トンゴン金鉱の権益をアトランティック・グループに売却

バリック鉱山会社（NYSE:B、TSX:ABX）は、コートジボワールにあるトンゴン金鉱の89.7%の権益をアトランティック・グループに売却する契約を発表しました。最大3億500万ドルと評価されるこの取引は、バリックが継続的に進める戦略的ポートフォリオ再均衡における重要な動きを示しています。

イベントの詳細

この合意は、トンゴンおよび関連する探査資産におけるバリックの権益に対し、総額最大3億500万ドルの対価を規定しています。これには、クロージングから6ヶ月以内に返済期限が来る2300万ドルの株主ローン返済を含む、1億9200万ドルの初期現金支払いが含まれます。さらに、5年間で最大1億1300万ドルの偶発的な分割払いが支払われ、その支払いは2.5年間の将来の金価格パフォーマンスと5年間の資源転換指標に連動します。この取引は、慣習的なクロージング条件、特にコートジボワール政府からの規制承認を条件としており、2025年後半までに最終決定される見込みです。

トンゴン鉱山は2010年に生産を開始し、当初は2020年に閉鎖が予定されていましたが、バリックの成功した探査努力により寿命が延長されました。しかし、最近の生産指標は減少傾向を示しており、2025年上半期の帰属金生産量は5万6000オンスに減少し、2024年同期の8万1000オンスから**30.9%**の減少となりました。この減少が、バリックがトンゴンを非中核資産として分類する決定に影響を与えた可能性があります。

市場反応の分析

発表後、バリックの株価は主要取引所で6%以上下落するなど、著しい下落を経験しました。この即座の市場反応は、投資家の不確実性がある程度存在すること、および売却された資産からの将来の収益が失われる可能性を反映しています。ニューモント・コーポレーションやアグニコ・イーグル・マインズを含むいくつかの金生産会社がそれぞれ7.6%および約6%下落するなど、広範な鉱業セクターでも利益確定が見られました。これは、金関連株が2025年に並外れたパフォーマンスを見せた後に発生したもので、2025年10月9日現在、FTSE金鉱株指数は年初来で**133.93%**上昇していました。この売却は、セクターの固有の変動性と、大幅な利益の後でポジションを調整する市場を浮き彫りにします。

広範な背景と影響

この売却は、バリックがポートフォリオを合理化し、Tier 1資産に焦点を当て、銅プロジェクトにおける存在感を拡大するという表明された戦略と一致しています。この売却からの収益は、バリックの貸借対照表を強化し、株主へのリターンを提供するというコミットメントを支援するとともに、主要な成長イニシアチブに資金を提供します。バリックは、アラスカのドンリン金プロジェクト、チリのアルトゥラス・プロジェクト、オーストラリアのKCGM、カナダのヘムロ金鉱を含む非中核資産を系統的に売却してきました。同時に、同社はパキスタンの60億ドルのレコ・ディク銅金合弁事業やザンビアの20億ドルのルムワナ・スーパーピット拡張などの主要な銅プロジェクトに多額の投資を行っており、電化と再生可能エネルギーのトレンドによって推進される銅需要の急増を活用する立場にあります。

15カ国に強力な拠点を持ち、私有の多部門汎アフリカ企業であるアトランティック・グループにとって、トンゴンの買収は西アフリカの金採掘セクターにおける足場を強化する重要な機会を意味します。この動きは、アフリカにおける鉱山所有権の現地化という広範な業界トレンドと一致しており、鉱山が地域の管理下で新たな章に入ることを可能にします。設立以来、トンゴンは税金、インフラ、賃金、地元サプライヤーへの支払いを通じてコートジボワール経済に20億ドル以上貢献してきました。

コートジボワール鉱業セクター自体は力強い成長を経験しており、金生産量は2025年に62トンに達し、2030年までに年間100トンという野心的な目標が設定されています。政府は最近、11件の新規鉱山探査許可を承認し、そのうち8件は金に関するもので、コートジボワールが投資を誘致し、経済を多様化しようとする野心を強調しています。

評価の観点から見ると、バリックは現在、将来12ヶ月の利益倍率が14.02倍で取引されており、業界平均の16.07倍と比較して12.8%の割引を意味します。アナリストは、2025年と2026年の年間利益がそれぞれ**67.5%と13.8%**増加すると予測しています。

今後の展望

この取引が2025年後半までに完了することで、バリックは資本をTier 1の金および銅資産に戦略的に再配分することをさらに進めることができます。投資家は、バリックがこの売却からの収益をどのように利用し、移行期にあるエネルギー市場における長期的な成長に不可欠な主要な銅投資の進捗状況を注意深く見守るでしょう。アトランティック・グループにとっての焦点は、トンゴンでの運営を最適化し、活気ある西アフリカの金採掘業界における拡大した存在感を活用することです。広範な金および銅市場は、世界の経済状況、インフレ傾向、グリーンエネルギーイニシアチブからの需要によって引き続き影響を受け、これらすべてがバリックのような企業、そしてアトランティック・グループの管理下で新たに活性化されたトンゴン鉱山の長期的なパフォーマンスを形成するでしょう。