Edgen Stock·Oct 14 2025, 12:57B of A証券による最近の再評価により、Nutrien (NYSE:NTR)の格付けが「買い」から「中立」に引き下げられました。この変更は、前年の年初来の株価急騰にもかかわらず、肥料価格の軟化と企業の評価に関する懸念を反映しています。
2025年10月14日、B of A証券は、著名な農業栄養素プロバイダーであるNutrien (NYSE:NTR)の格付けを「買い」から「中立」に調整しました。アナリストのMatthew DeYoeは、再評価後も67.00ドルの目標株価を維持しました。この動きは、Nutrienの株価が堅調な推移を見せた後のもので、格付け引き下げ時には年初来で37.75%上昇し、52週高値の65.08ドル付近で取引されていました。2025年10月13日のNTRの最終終値は60.04ドルで、時価総額は291.3億ドルでした。
B of A証券が格付けを引き下げた主な理由は3つあります。同社は世界の肥料価格の軟化傾向、特にアンモニアとカリウム市場における懸念を挙げました。さらに、株価の年初来の著しい上昇を受けて、Nutrienの評価はBofAが予測する2026年EBITDAの約7倍で「公正」と評価されました。3つ目の要因は、調査会社の「農業サイクルに関する持続的な懸念」であり、短期的には同社のリスク/リターンプロファイルがより均衡していることを示唆しています。
同社の決定に関する報告書によると、「今回の格付け引き下げは、BofAの評価を反映しています。肥料価格の上昇は勢いを失いつつあり、特にアンモニアとカリウム市場には具体的な懸念があります。」
アナリストコミュニティは、Nutrienに対しては様々ながらも全体的に慎重な見通しを示しています。アナリスト全体のコンセンサス評価は「ホールド」であり、13名のアナリストが「ホールド」、6名が「買い」、1名が「強力買い」、1名が「売り」を推奨しています。これは、平均して、アナリストがNutrienの株価が広範な市場と一致するパフォーマンスを示すと予想していることを示唆しています。異なる目標株価がこの多様な視点を強調します。
背景として、Nutrienの「ホールド」コンセンサスは、より広範な「基礎素材」セクターの平均「モデレートバイ」格付けとは対照的であり、業界の同業他社と比較して相対的に好ましくない見方を示唆しています。
Nutrienの最近の財務開示は、複雑な状況を明らかにしています。同社は、2025年第2四半期の1株当たり利益（EPS）が2.65ドルであり、アナリスト予測の2.39ドルを上回ったと報告しました。しかし、同四半期の売上高は予想を下回り、予想された105.5億ドルに対し、104.4億ドルとなりました。今後、アナリストは2025年の売上高を264億ドル（前年比5.6%増）、1株当たり利益を3.86ドル（38%増）と予想しており、最新の結果を受けていくらか楽観的な見方を反映しています。
戦略的な動きとして、Nutrienはアルゼンチンの窒素生産会社Profertil S.A.の50%株式を約6億ドルで売却する決定を発表し、取引は2025年末までに完了する予定です。この動きは当初市場から好意的な反応を得ましたが、Jefferiesはその後、Nutrienの目標株価を60.00ドルに引き下げ、「ホールド」格付けを維持し、見通しが入り混じっていることを理由に挙げました。機関投資家の所有データは、過去3か月間で機関投資家が所有する株式総数が1.29%減少したことを示していますが、プット/コール比率0.95は、オプション取引者の間で支配的な強気センチメントを示唆しています。
Nutrienの株価の将来の軌道は、いくつかの要因の相互作用に大きく依存するでしょう。Nutrienの強気シナリオは、小売、カリウム、窒素、リン酸塩などのセグメントにわたる多様な製品提供を強調しており、これらは市場変動リスクを軽減すると見なされており、安定した3.7%の配当利回りも伴います。逆に、弱気シナリオは、最近の売上不足、成長への再投資を制限する可能性のある比較的高い配当性向（78.14%）、および農業セクターに固有の変動性を強調しています。投資家は、世界の肥料価格、全体的な農業サイクル、およびNutrienの戦略的な売却の影響を綿密に監視するでしょう。JPMorganなどの他のアナリストは、肥料市場の好ましい条件を理由に、同株を「オーバーウェイト」に格上げし、68.00ドルの目標株価を設定するなど、より肯定的な見方を表明しており、今後数ヶ月間でNutrienにとって様々な結果が考えられます。
