Artisan Partners、航空宇宙部門の成長を理由にRBCベアリングスへの出資を拡大

投資会社がRBCベアリングスの株式を強化

Artisan Partnersは、そのArtisan Mid Cap Fundを通じて、2025会計年度第3四半期中にRBC Bearings Incorporated (NYSE:RBC)の保有株式を大幅に増加させました。この動きは、同年第2四半期に設立された最初の「GardenSM」ポジション（当初の取得額は1億5,719万ドル）に続くものです。この投資の拡大は、「CropSM」フェーズへの移行を示唆しており、Artisan PartnersがRBCベアリングスの利益サイクルの加速と強力な市場ファンダメンタルズに対する確信を深めていることを示しています。2025年10月14日現在、RBCベアリングスは1株あたり383.98ドルで取引を終え、時価総額は121億1,900万ドルでした。同日現在、株式は1ヶ月で1.10%、52週間で**32.13%**のリターンを記録しました。

戦略的な市場ポジショニングが投資家信頼を牽引

Artisan Partnersの投資理由は、RBCベアリングスの堅牢な市場ポジショニングに基づいています。RBCベアリングスの収益の**70%**以上は、単一または主要供給源からのコンポーネントに由来しており、これは顧客のサプライチェーンにおける同社の重要かつ確立された役割を強調し、競合他社にとっての実質的な参入障壁を示しています。同社は、需要に先行して生産することに焦点を当てた運用戦略を採用しており、専門製品の納期厳守と高品質な性能を確保しています。さらに、RBCベアリングスは独自の設計ソフトウェアを活用して製品エンジニアリング能力を強化し、精密ベアリングおよびコンポーネント分野で明確な競争優位性を提供しています。

同社は、特にボーイングの生産が回復し、エアバスが次世代航空機プログラムの増産を継続するにつれて、RBCベアリングスの商業航空宇宙分野の成長が加速すると予測しています。主要な航空宇宙メーカーとのこれらの長期契約は、同社の予測される成長の主要な推進力です。

財務実績と成長軌道

RBCベアリングスは、2026会計年度第1四半期の純売上高を4億3,600万ドルと報告し、前年比7.3%の増加となりました。航空宇宙/防衛部門は10.4%増加し、産業部門は5.5%増加しました。この四半期の粗利益率は44.8%でした。同社は、2026会計年度第2四半期の純売上高が4億4,500万ドルから4億5,500万ドルの間になると予測しており、これは前年比**11.8%から14.4%**の成長率に相当します。第2四半期の粗利益率は、**44.0%から44.25%**の範囲で安定すると予想されています。

長期的な予測は大幅な拡大を示しており、RBCベアリングスは2028会計年度までに23億ドルの収益と4億4,580万ドルの利益を予測しており、これは年間11.1%の収益成長が必要であることを意味します。この見通しは、強力な受注残とVACCO Industries買収の成功した統合によって裏付けられています。この買収は、RBCベアリングスの宇宙および海軍防衛チャネルにおける能力を拡大しました。3億1,000万ドルで完了したVACCO買収は、第2四半期の収益に1,500万ドルから2,000万ドル貢献し、将来の利益率を向上させると予想されています。

財務面では、RBCベアリングスは健全な状態を維持しており、流動比率は3.26で強力な流動性を示し、負債資本比率は0.34と中程度です。

広範な航空宇宙の文脈と将来の展望

航空宇宙および防衛セクターは、RBCベアリングスにとって引き続き大きな機会をもたらしています。ボーイングとエアバスはともに生産を安定させ、増加させる努力をしており、両メーカーとも数年間にわたるかなりの受注残を抱えています。ボーイングの受注残は6,528機（11.5年分の生産量）であり、エアバスはより大規模な8,617機（10.5年分の生産量）の受注残を抱えています。これらの巨人間の継続的な「ジェット競争」、特にA320neoと737 MAXの生産量を拡大する上での競争は、RBCベアリングスのような部品サプライヤーに直接的な利益をもたらします。

RBCベアリングスの会長兼CEOであるMichael J. Hartnett博士は、同社の戦略的方向性を確認しました。

「当社は、ほとんどのコアビジネスにおいて明確な事業計画と、実行可能な強力な5年間の展望を持っています。」

彼はまた、VACCO統合が今後18〜24ヶ月間で利益率を改善する可能性を強調しました。

見通しは明るいものの、課題は依然として残っています。サプライチェーンの混乱は引き続きリスクをもたらし、航空宇宙産業全体の材料調達および生産スケジュールに影響を与える可能性があります。しかし、確認された長期契約と2030〜2032年までの防衛強化への戦略的重点は、これらのダイナミクスの中でRBCベアリングスが持続的な成長のために有利な位置にあることを示しています。同社が重要な高度に設計されたコンポーネントを継続的に提供する能力は、厳しい市場におけるその継続的な関連性を保証します。