ARK Invest、イノベーションエクスポージャー向けバッファ型ETFを導入

ARK DIET Q4バッファETF（ARKT）のローンチ

ARK Investment Management LLCは、成果連動型上場投資信託（ETF）分野への参入を記念して、ARK DIET Q4バッファETF（ARKT）を導入しました。この新しいファンドは、そのDefined Innovation Exposure Term (DIET) ETFスイートの最初の製品であり、2025年10月1日にCboe BZX Exchangeで取引を開始しました。ARKT ETFは、投資家がARKの主力である**ARK Innovation ETF（ARKK）**戦略にアクセスできるように設計されており、12ヶ月間の成果期間にわたってそのリスクとリターンのプロファイルを具体的に再構築します。

定義されたリスクリターンプロファイル

DIET ETFは、ボラティリティを管理するためにアクティブ運用されるオプションオーバーレイ戦略を採用しています。具体的には、ARKTは、10月から翌年10月までの12ヶ月間の成果期間において、ARKKの純資産価値（NAV）のいかなる下落に対しても約50%の下落参加率を提供するように構築されています。例として、ARKKが10%下落した場合、ARKTは約5%下落すると予想されます。

上方ポテンシャルに関しては、ARKTは5%のハードルレートを組み込んでいます。これは、成果期間中にARKKのリターンが0%から5%の間に収まった場合、ARKTはプラスのリターンを生み出さないことを意味します。この初期ハードルを超えると、ARKTは、その初回成果期間においてARKKのプラスリターンの63.72%となる設定された上方参加率を提供します。特筆すべきは、潜在的な利益に固定された上限がないことです。ARKTの経費率は0.89%であり、2025年9月30日現在のARKKの経費率0.75%と比較されます。

ARKは、追加で3つのDIETバッファETF—ARKD（第1四半期）、ARKI（第2四半期）、ARKE（第3四半期）—を投入する予定であり、それぞれ独自の12ヶ月間の成果期間が後続の四半期に開始され、それによって投資家向けの四半期ごとのエントリーポイントを提供します。

管理されたリスクへの戦略的転換

ARKTの導入は、ARK Investにとって戦略的な進化を意味し、ARKKに代表される、純粋なイノベーションに焦点を当てた戦略に歴史的に関連付けられてきた固有のボラティリティに直接対処しています。ARKKは高成長の初期段階企業における可能性で認識されていますが、同時に大きな下方リスクも伴います。ARKTは、ARKの長期的なイノベーションテーマに確信を持っているものの、リスクプロファイルの軽減を求める、または投資期間が短い投資家に対応するために特別に設計されています。このファンドは、歴史的に大手金融機関が支配してきたセグメントであるETFという形式で、構造化商品のようなエクスポージャーへのアクセスを民主化することを目指しています。この戦略的な動きは、リスクを管理する構造化商品に対する市場の成長トレンドと一致しており、投資家が市場から完全に撤退したり、防御的な資産のみに依存したりすることなく、破壊的イノベーションへのエクスポージャーを調整することを可能にします。

広範な市場の状況と含意

ARKTのローンチは、ARKK、ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）、ARK Fintech Innovation ETF（ARKF）を含むARKのETFの広範な戦略的再編の中で行われました。これらのETFは、2025年3月31日に主要な上場先をCboe BZX Exchangeに移行しました。この移転は、これらのファンドの流動性と可視性を高めることを目的としていました。歴史的に、ARKKは顕著なボラティリティを示してきました。2025年3月現在、ARKK、ARKW、ARKFは年初来でそれぞれ16%、13%、11%の損失を経験し、同時期に6.1%後退したS&P 500指数を下回るパフォーマンスでした。DIET ETFは、このような潜在的な下落を軽減するように構成されています。

ARK Investのグローバル投資商品責任者であるRahul Bhushanは、これらの新しい戦略の製品開発努力を主導しています。同社は、「1982年にコカ・コーラがダイエットコークを導入したのと非常によく似て、ARK DIETは…」と述べ、新しい提供物をより広範な魅力を持つ製品として位置付けています。この開発は、よりリスク回避的な投資家からARKのイノベーションテーマに新たな資本を引き付ける可能性があり、それによって同社の**運用資産（AUM）**を潜在的に増加させ、他の資産運用会社が同様のバッファ型商品を開発するように影響を与える可能性があります。

見通し：定義された成果型商品の拡大

ARKTのローンチと追加のDIET ETFの四半期ごとの展開計画は、より広範な投資家のリスク選好度に対応するために製品提供を多様化するというARK Investのコミットメントを強調しています。これらの定義された成果型ETFのパフォーマンスは、特にオプションオーバーレイ戦略が、基盤となるARKKファンドの著しい下落や急激な上昇を含む様々な市場状況において、明記されたリスクリターンプロファイルをどれだけ効果的に提供するかについて、密接に監視されるでしょう。ETF構造内で組み込まれた下方保護と管理された上方参加の採用が拡大することは、さらなる勢いを得る可能性が高く、投資家は変動性の高い高成長セクターへのエクスポージャーをより正確に制御できるようになります。