ARK Investの売却によりアーチャー・アビエーションの株価が下落、戦略的特許取得にもかかわらず

ARK Invest売却後、アーチャー・アビエーション株が逆風に直面

電動垂直離着陸（eVTOL）航空機セクターの主要な開発企業であるアーチャー・アビエーション（ACHR）は、2025年10月15日に株価が8.90%下落した。この下落は、同社がLilium GmbHから大量の特許ポートフォリオを戦略的に取得したことと、キャシー・ウッド氏率いるARK Investが保有株を売却したという2つの重要な出来事と同時に発生した。

アーチャー・アビエーションに影響を与える二重の動向

2025年10月15日、アーチャー・アビエーションは、同業のeVTOL開発企業であるLilium GmbHから約300件の特許資産を1,800万ユーロ（約2,100万ドル）で取得するという戦略的行動を発表した。この買収は、アーチャーの技術基盤を大幅に強化し、同社のグローバル特許ポートフォリオを1,000件以上に拡大する見込みだ。取得した知的財産は、高電圧システム、高度なバッテリー管理、洗練された飛行制御、電気エンジン、航空機設計を含む重要なeVTOLイノベーションをカバーしており、特に静かで効率的なダクテッドファン技術に重点が置かれている。Liliumがこれらの特許開発に投じた推定15億ドルのごく一部で確保されたこの動きは、当初、ACHR株の市場前で2%以上の上昇で迎えられた。

しかし、同日、キャシー・ウッド氏率いるARK Investは、旗艦ファンドであるARK Innovation ETF（ARKK）を通じてアーチャー・アビエーション株302,280株を売却した。この取引は、アーチャー・アビエーションの終値13.03ドルに基づいて、約390万ドルと評価された。この売却は、ARK Investのポートフォリオ再調整の一環であり、同ファンドは同時に中国のテクノロジー大手である**アリババ・グループ・ホールディング・リミテッド（BABA）と百度株式会社（BIDU）**の保有株を増やした。

市場の反応と根本的な要因

市場の反応は、アーチャー・アビエーションの株価が大幅に後退し、8.90%の下落が特許取得のポジティブなニュースを overshadowed したことを示した。これは、破壊的イノベーションに注力することで知られる著名な機関投資家であるARK Investが持ち株を削減した決定が、ネガティブなセンチメントに寄与したことを示唆している。この売りは、アナリストがファンダメンタルズよりも投機と誇大広告によって推進された上昇と特徴づけてきたものからの修正を引き起こした可能性がある。

ARK Investによるこの動きは、高成長、投機的なテクノロジー資産のより広範な再評価を示唆している可能性がある。都市航空モビリティセクターは有望であるが、まだ初期段階であり、将来の技術進歩と規制当局の承認に大きく依存している。著名なイノベーション志向のファンドからのこのような売却は、市場の期待を抑制し、アーチャー・アビエーションのような企業のボラティリティを高める可能性がある。

より広範な背景、財務、および影響

アーチャー・アビエーションの戦略的な特許取得は、研究開発を加速し、開発期間と多額のコストを数年節約することを目的としている。同社は、2025年第2四半期の決算報告時点で約18億ドルの流動性を有しており、強固な財務状況を維持している。しかし、その収益性指標は依然として懸念事項である。81.6億ドルの時価総額で、アーチャーは現在の非収益性を反映する**-9.37の株価収益率（P/E）を報告した。同社は第2四半期に2億600万ドルの純損失を計上し、1株当たり利益（EPS）は(-0.36)**で、アナリストのコンセンサス予想を下回った。規模の経済を達成するために生産を拡大するにつれて、損失は改善する前に悪化すると予測されている。

健全な流動比率22.30と低い負債対自己資本比率0.05にもかかわらず、アーチャーの経営陣は、6月の大規模な8億5000万ドルの資金調達を含め、事業資金を調達するために歴史的に株式希薄化に頼ってきた。この戦略は必要な資本を提供するが、既存の株主価値を希薄化する可能性がある。同社の株価純資産倍率（P/B）4.97は、投資家が将来の成長潜在力に対してプレミアムを支払っていることを示しており、下落前の相対力指数（RSI）67.48は、株価が買われすぎの領域に近づいていることを示唆していた。

機関投資家による所有率は51.84%であり、長期投資家の強い信頼を示している。しかし、最近のインサイダーによる売却活動は、3ヶ月間で合計188,068株に達しており、短期的な見通しに関して慎重な見方を示す可能性がある。

専門家のコメント

投機的な成長企業を取り巻くより広範な市場環境を振り返り、金融コメンテーターのジム・クレイマーは、現在のセンチメントを**"投機的な津波"**と表現し、そのようなセクターに蔓延する高いリスクとボラティリティを強調した。

今後の展望

アーチャー・アビエーションの今後の軌道は、主に、特にそのミッドナイトeVTOL航空機による商業打ち上げに向けた継続的な進捗と、連邦航空局（FAA）認証のさらなる進展に大きく依存するだろう。同社は一貫して飛行マイルストーンを達成し、2024年6月にPart 135航空運送業者および運航者証明書、2025年2月にPart 141認証を取得している。アナリストは、2.3という穏やかな買い推奨スコアで慎重ながらも楽観的な見方を維持しているが、市場はアーチャーが収益前の高成長企業から収益性の高い商業運営に移行する能力を注視するだろう。より広範な都市航空モビリティセクターを取り巻く投資家のセンチメントと、アーチャーの戦略的な資本管理および生産規模拡大が、今後の四半期の主要な決定要因となるだろう。