Edgen Stock·Oct 16 2025, 16:31アナリストの評価と目標株価の調整は、各業界における独自の事業および市場ダイナミクスを反映し、市場セグメントに大きな影響を与えました。
米国株式市場では、主要セクターにおいて微妙な動きが見られました。これは、一連の有力なアナリスト評価と目標株価調整によって投資家心理が形成されたためです。テクノロジーおよび電気通信セクターは、マイクロン テクノロジーとT-Mobile USに対する堅調な見通しに主に牽引され、ポジティブなモメンタムを経験しました。一方、ルルレモン アスレティカに代表される小売アパレルセグメントは、大幅な格下げを受けて逆風に直面しました。これらの調整は、特に人工知能ハードウェアに対する需要の拡大とワイヤレス業界内の競争シフトといった、変化する市場ダイナミクスを反映しています。
マイクロン テクノロジー (MU) の株価は、主要金融機関による目標株価の上方修正に後押しされ、5.11%上昇して197.65ドルに達しました。UBSのアナリスト、ティモシー・アークリ氏は、マイクロン社の目標株価を225ドルから245ドルに引き上げ、買い推奨を維持しました。この楽観的な修正は、「深刻かつ悪化するDRAM供給不足に見舞われる非常に堅調な需要環境」を示す堅実な業界調査から来ています。同様に、シティのアナリスト、クリストファー・ダネリー氏も、目標株価を200ドルから240ドルに引き上げ、買い推奨を維持しました。これは、「より高く持続可能な」DRAM価格設定への期待を理由としています。
この半導体企業は、先進的なAIモデルで使用されるNVIDIAのBlackwell GPUに不可欠な高帯域幅メモリ（HBM）モジュールの需要に主に牽引され、強力な上昇サイクルを経験しています。UBSは現在、マイクロンの2026年暦年の1株当たり利益（EPS）が30ドルに近づくと予測しており、これは大幅な増加です。また、粗利益率が2026会計年度第3四半期までに**60%**に回復すると予想しています。サンジェイ・メーロットラCEOは、HBM生産が2026年まで完全に予約済みであることを確認しており、AI関連の需要が2023年の15%から2026年までにDRAM総収益の40%以上を占めると予想されています。この急増は、各AIサーバーが従来のサーバーの5〜6倍のメモリを消費するという事実によって裏付けられており、DRAMを業界にとって重要なボトルネックとして位置付けています。
反対に、ルルレモン アスレティカ (LULU) の株価は下落圧力を受けました。これは、バーンスタインが同社を「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」に格下げし、同時に目標株価を220ドルから190ドルに引き下げたためです。この再評価は、米国の販売トレンド悪化と、同社の遅延している製品刷新戦略に関連するリスクの増加に対する懸念に続くものです。株価は過去6ヶ月で30%以上下落し、52週安値付近で取引されています。
この投資会社は特に、価格、マークダウン、店舗の客足の悪化を示す指標を強調し、短期的な回復に向けた明確な兆候がないことを示しました。ルルレモンの2025会計年度第2四半期決算では、米州の純収益がわずか1%増加し、米州の既存店売上高が4%減少しました。これは、国際純収益が22%急増したのとは対照的です。同社は59.1%という印象的な粗利益率を維持していますが、2025会計年度第2四半期には粗利益率が110ベーシスポイント減少し、58.5%になりました。2025会計年度全体では、同社は純収益ガイダンスを108億5,000万ドルから110億ドルの範囲に修正し、成長軌道の鈍化を反映しています。
T-Mobile US (TMUS) はウェルズ・ファーゴから格上げを受け、「オーバーウェイト」に評価され、トップキャリアとして指名されました。目標株価は260ドルに引き上げられました。この格上げは、T-Mobileのネットワークの強さ、一貫したフリーキャッシュフロー生成、そして競争の激しい電気通信セクターにおける着実な市場シェア獲得を評価したものです。T-Mobileの収益は、2019年から2024会計年度にかけて12.6%の複合年間成長率（CAGR）を示し、814億ドルに達しました。これは主に、ブランド後払い事業の拡大と5Gカバレッジにおけるネットワークリーダーシップによって牽引されています。フリーキャッシュフロー（FCF）は、同期間に21億ドルから129億ドルへと大幅に増加しました。
国内の競合企業であるAT&T Inc.と比較して、T-Mobileの成長指標は堅調に見えます。アナリストは、2024年から2027会計年度にかけて、収益CAGRが6.6%、EBITDA CAGRが8.3%になると予想しています。同社の戦略的イニシアティブ、特にT-Satelliteサービスは、市場での地位をさらに強化すると期待されています。T-Mobileは10月23日に決算を発表する予定であり、これが投資家にとって次の重要な触媒となるでしょう。最近の動向としては、主要株主であるドイツテレコムAGが約4404万ドルで191,472株を売却したこと、そしてムーディーズ・レーティングスがT-Mobileの無担保債務格付けをBaa2からBaa1に格上げし、財務状況の改善を反映したことが挙げられます。
アナリストのコメントは、見通しに significant な乖離があることを浮き彫りにしています。マイクロンについては、HBMが従来のメモリ市場を「クラウドアウト」することで現在のメモリサイクルがより持続可能になり、サプライヤーがより価値の高いアプリケーションにビットを割り当てられるようになるというのが一般的な見方です。UBSのアークリ氏は、この供給逼迫がコアDRAMのさらなる収益性を促進すると考えています。
逆に、バーンスタインがルルレモンを格下げしたのは、「実績のないデザイナー」が製品戦略をよりファッション性の高いカテゴリーやマークダウンリスクの高いカテゴリーに導くリスクを浮き彫りにしています。同社は以前、米国での製品主導の回復を期待していましたが、「うまくいかなかった」と述べており、北米市場におけるより根深い課題を示唆しています。
ウェルズ・ファーゴがT-Mobileを格上げしたのは、同社がネットワークの優位性と戦略的拡大を活用して、AT&Tやベライゾンなどの競合他社を凌駕する能力を強調しています。ベンチマークもT-Mobileの目標株価を295ドルに引き上げ、ネットワークの優位性を市場地位向上の主要因として挙げています。
今後、半導体セクター、特にマイクロンのようなメモリメーカーは、AIインフラに対する持続的な需要に牽引されて継続的な成長が見込まれます。HBM生産が2026年まで完全に予約されていることは、長期にわたる強い需要期を示唆していますが、AI技術や製造能力の潜在的な変化が変数を導入する可能性があります。
ルルレモンにとって、焦点は2026年春に予定されている改訂された製品戦略の実行と市場の反応に置かれるでしょう。投資家は、米国の販売トレンドと、中核市場での成長を再活性化させる経営陣の能力を注意深く監視するでしょう。同社の今後の財務報告書は、平均販売価格（ASP）または店舗の客足に改善の兆候があるかどうかを精査されるでしょう。
T-Mobileの短期的な軌道は、10月23日の次回の決算発表に影響されるでしょう。市場は、継続的な加入者増加、フリーキャッシュフローの生成、および5GおよびT-Satelliteイニシアチブに関するあらゆる最新情報に注目するでしょう。同社は堅調な成長を示していますが、激しい競争と潜在的な規制上の課題、そしてデジタル変革や買収に関連する運用上の実行リスクに直面しています。
