アルウィンとOPAP、186億ドル規模の欧州ギャンブル大手設立に向け合併を発表

アルウィンとOPAPの合併により欧州ギャンブル業界で大規模な統合

**アルウィン・インターナショナルAG（Allwyn International AG）とギリシャサッカーくじ公社（Organisation of Football Prognostics S.A. (OPAP)）**は、全株取引による事業統合を正式に発表しました。これにより、世界のギャンブルおよび宝くじ業界において新たな有力企業が誕生する見込みです。両社の取締役会によって承認されたこの取引は、フラッター・エンターテインメントに次ぐ、世界で2番目に大きい上場宝くじおよびゲーム運営会社を創設することを目指しており、株式評価額は約160億ユーロ（186億ドル）に達します。

取引詳細と新体制

合併は全株取引として構成され、アルウィンがすでにOPAPの51.78%の株式を保有している既存のパートナーシップを活用します。合併後、統合された事業体はアルウィンと改称され、アルウィンの株主が新会社の約78.5%を保有し、OPAPの少数株主が残りの21.5%を保有すると予想されます。カレル・コマレク（Karel Komarek）の投資会社KKCG（アルウィンの過半数株主）は、新しく設立される事業体の議決権の85%を掌握すると予測されています。統合会社はアテネ証券取引所への上場を維持し、時価総額で最大規模の企業の一つとなると予想されています。さらに、アルウィンは取引完了後、ロンドンやニューヨークなどの主要な国際取引所への追加上場を目指す意向です。OPAPの株主は、2025年残りの配当金の代わりに、取引完了後まもなく1株あたり0.80ユーロの配当金を受け取り、2026会計年度以降は年間最低1株あたり1.00ユーロの配当金を受け取ることが期待されています。取引は2025年第4四半期または2026年第1四半期に予定されている株主総会での株主承認を条件として、2026年上半期に完了すると予測されています。

戦略的根拠と財務予測

この合併は、欧州、米国、およびその他の国際市場において、多様で急速に成長し、市場をリードする地位を持つグローバルなゲームエンターテイメント大国を創出することを目的とした重要な戦略的動きを表しています。OPAPにとって、この取引はダイナミックに進化するゲーム環境における長期的な価値を保護することを意図しており、公募株主が強化された成長、規模、多様化、技術アクセス、デジタル化、および強化されたグローバルブランド認知度から利益を得ることを可能にします。アルウィンにとって、合併は自然な進展であり、将来の成長イニシアティブのための株式資本市場へのアクセスを提供し、そのグローバルプロファイルを高めます。財務面では、2025年6月30日までの12か月間のアルウィンのプロフォーマEBITDAは19億ユーロでした。統合会社は、2024年から2026年までEBITDAの2桁の複合年間成長率（CAGR）を予測し、OPAPの単独予測よりも大幅に高い強化された成長プロファイルを期待しています。この取引はまた、完了後の最初の会計年度において、OPAPの調整後1株当たり利益および調整後1株当たりフリーキャッシュフローに対して2桁の増益効果をもたらすと予想されています。新しい事業体は、主要なテクノロジー、独自のコンテンツ、AI機能の所有権を活用して、第三者への依存を減らし、それによってイノベーションと市場投入までの時間を加速することを計画しています。

広範な市場への影響と規制の状況

この統合は、企業がより大きな規模、市場シェア、および運用効率を追求する中で、世界の宝くじおよびゲームセクターにおける継続的なトレンドを浮き彫りにしています。186億ユーロの評価額を持つ統合事業体の形成は、欧州のギャンブル状況において重要な競争相手としてしっかりと位置づけられます。この動きは、欧州委員会がEU合併ガイドラインの広範な見直しを実施している時期に行われます。これは、欧州企業の競争力を強化し、投資、革新、およびグローバル規模の増加を約束する合併の承認へのアプローチを潜在的に調整することを目的としています。この合併の具体的な規制審査の詳細は明記されていませんが、欧州におけるこのような大規模な取引は、特に市場集中度を考慮すると、しばしば精査の対象となります。ドラギ報告書は、ECに対し、革新とレジリエンスを含むより広範な政策目標を考慮するよう求めており、これがこのような大規模な戦略的結合の評価に影響を与える可能性があります。

専門家コメント

アルウィンおよびKKCGグループの創設者兼会長である**カレル・コマレク（Karel Komarek）**は、今回の取引の変革的性質を強調し、次のように述べています。

「この発表は、世界で2番目に大きい上場ゲームエンターテイメント会社の誕生を告げ、業界を再定義します。これにより、投資家はエンターテイメントの未来を形作るダイナミックな企業の一員となるユニークな機会を得られます。」

見通しと将来の考慮事項

今後、アルウィンとOPAPの統合の成功は、予測される相乗効果と成長を実現するために極めて重要となります。主要な国際取引所への追加上場案は、より広範な投資家層を引き付け、流動性を高め、会社の野心的なグローバル展開計画を支援するための戦略的な動きを表しています。投資家は、2025年末または2026年初頭の株主承認プロセスとその後の統合努力を注意深く見守るでしょう。欧州における変化する規制環境、特に合併における競争と革新の考慮事項も、より広範な市場とセクター内の将来の戦略的動きに影響を与える主要な要因であり続けるでしょう。