Affirm étend son partenariat Apple Pay aux magasins, prêt pour une croissance significative du GMV

Affirm étend son partenariat Apple Pay aux magasins, prêt pour une croissance significative du GMV

Affirm Holdings, Inc. (AFRM) a considérablement élargi sa collaboration avec Apple Pay, en introduisant une option d'achat maintenant, payer plus tard (BNPL) pour les achats en magasin directement via le portefeuille Apple Pay. Ce développement marque un moment charnière pour Affirm, lui permettant d'accéder à un segment substantiel du marché de la vente au détail auparavant moins pénétré par ses services BNPL.

L'événement en détail

Dès maintenant, les utilisateurs d'Apple Pay peuvent sélectionner Affirm comme option de paiement pour les achats en magasin. Cette intégration permet aux consommateurs possédant un iPhone exécutant iOS 26 ou une version ultérieure d'ajouter Affirm à leur Apple Wallet, facilitant une vérification rapide de l'éligibilité et offrant des plans de paiement flexibles, y compris des options à 0 % de TAP et sans frais de retard ni frais cachés. Cela étend le partenariat existant d'Affirm avec Apple pour les paiements en ligne et in-app. Cette décision d'Apple remplace efficacement son propre service Apple Pay Later de courte durée, signalant un pivot stratégique vers l'utilisation de fournisseurs BNPL tiers établis. Notamment, Klarna, un autre fournisseur BNPL de premier plan, a également récemment annoncé une intégration similaire en magasin avec Apple Pay, soulignant une tendance plus large du secteur.

Analyse de la réaction du marché

Ce partenariat élargi a généré un sentiment haussier parmi les analystes, Evercore ISI réitérant une note "Surperformer" et un objectif de prix de 100,00 $ pour l'action Affirm (AFRM). La firme a souligné que ce développement "renforce notre thèse de croissance pour AFRM, car son produit BNPL de premier ordre peut désormais accéder plus facilement et commodément au GMV en magasin inexploité via la plateforme de paiement sans contact d'Apple Pay." D'autres institutions financières ont également fait preuve de confiance, Goldman Sachs maintenant une note "Acheter" avec un objectif de prix de 105,00 $, et Mizuho et UBS augmentant leurs objectifs à 108,00 $ et 85,00 $, respectivement. L'action d'Affirm a déjà démontré une performance robuste, bondissant de 103,3 % au cours de la dernière année, surpassant significativement la croissance de 40,3 % de l'industrie. La capitalisation boursière de la société s'élève à 29,12 milliards de dollars, reflétant une forte confiance des investisseurs. Cet optimisme du marché est étayé par les solides résultats financiers récents d'Affirm, y compris un dépassement des prévisions de bénéfices au quatrième trimestre où la société a déclaré un bénéfice de 20 cents par action contre les estimations des analystes, et une augmentation de 33 % en glissement annuel des revenus à 876 millions de dollars. La société a également réalisé un bénéfice net de 69,2 millions de dollars, contre une perte de 45,1 millions de dollars l'année précédente. Le volume brut de marchandises (GMV) a bondi de 44 % par rapport au trimestre de l'année précédente, dépassant les estimations de la rue de près d'un milliard de dollars. Un facteur clé a été la carte Affirm physique d'Affirm, dont le GMV a explosé de 132 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars, le nombre de titulaires de carte actifs a presque doublé pour atteindre 2,3 millions, et, surtout, les dépenses en magasin ont bondi de 187 %.

Contexte plus large et implications

L'importance stratégique de ce partenariat est soulignée par la taille immense du marché du commerce en magasin, que les données de l'industrie suggèrent être plus de cinq fois plus grand que le commerce électronique. Alors que les ventes d'e-commerce de détail aux États-Unis ont atteint 304,2 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, représentant 16,3 % des ventes totales, la majorité restante représente une opportunité de croissance significative. Le vaste réseau d'Apple Pay, estimé viable dans environ 80 % des terminaux de point de vente mondiaux, offre à Affirm une portée sans précédent dans ce segment de la vente au détail physique. Les portefeuilles numériques représentent déjà plus d'un tiers des parts de marché des paiements, indiquant une base solide pour l'adoption. Le paysage concurrentiel au sein du secteur BNPL s'intensifie, avec des acteurs majeurs comme PayPal Holdings, Inc. (PYPL) et Visa Inc. (V), aux côtés de Klarna, se disputant des parts de marché. Cependant, l'intégration d'Affirm avec Apple Pay la positionne avantageusement pour capitaliser sur les vents porteurs de croissance séculaires du BNPL. Alors que le secteur est confronté à des défis tels que la hausse des taux d'intérêt et les pertes de crédit potentielles, la capacité d'Affirm à obtenir des partenariats de premier ordre et à démontrer une solide performance opérationnelle, y compris une augmentation de 47,2 % en glissement annuel du nombre de transactions au cours de l'exercice 2025, suggère une trajectoire de croissance résiliente. Son ratio cours/ventes prospectif de 6,99, bien qu'il soit supérieur à la moyenne de l'industrie de 5,82, reflète les attentes des investisseurs en matière de croissance continue et solide des revenus, les analystes prévoyant une augmentation de 23,4 % en glissement annuel pour les revenus de l'exercice 2026.

Commentaire d'expert

Les analystes d'Evercore ISI ont exprimé une forte confiance dans l'intégration transparente et le potentiel d'adoption :

"Nous considérons cette avancée comme une opportunité significative qui renforce les vents porteurs de croissance séculaires du BNPL, et pour AFRM d'en bénéficier plus que d'autres plateformes étant donné son statut de premier plan." Les analystes, qui ont testé la nouvelle fonctionnalité avec iOS 26, ont décrit le processus d'intégration comme "assez fluide", renforçant davantage la confiance dans le potentiel d'adoption.

Ils anticipent que ce partenariat pourrait aider à maintenir "une croissance du GMV dans les 20 % moyens à élevés jusqu'à l'exercice 28", indiquant une période d'expansion prolongée pour l'entreprise.

Perspectives d'avenir

Les investisseurs suivront de près les détails supplémentaires sur les premières tendances d'adoption, qui devraient être fournis lors de l'appel aux résultats d'Affirm en septembre. Le succès de cette expansion en magasin sera crucial pour qu'Affirm maintienne sa position de leader sur un marché BNPL compétitif et en évolution. Le passage continu aux paiements numériques et la commodité offerte par les services BNPL dans les environnements de vente au détail physiques sont des facteurs clés qui devraient probablement stimuler la performance d'Affirm au cours des prochains trimestres et années. Le marché surveillera également l'environnement économique général, en particulier les mouvements des taux d'intérêt et les habitudes de dépenses des consommateurs, car ces facteurs peuvent influencer la santé globale du secteur BNPL.