Edgen Crypto·Oct 13 2025, 08:15仮想通貨市場は、イーサリアムのFusakaアップグレードがテストネットフェーズに達し、米国政府の閉鎖により90件以上の仮想通貨ETF申請が停止され、供給ダイナミクスに影響を与える可能性のある39億ドル以上のアルトコインのトークンアンロックを含む重要な進展を遂げています。
イーサリアムのFusakaアップグレードはテストネットの展開を開始しましたが、米国政府の閉鎖により90件以上の仮想通貨ETF申請が停止され、大量のアルトコインのトークンアンロックとともに市場の変動に寄与しています。
2025年12月3日のメインネット展開を目指すイーサリアムFusakaアップグレードは、段階的なテストネットロールアウトを開始しました。この進捗は、10月1日のHoleskyテストネットから始まり、続いて10月14日にSepolia、10月28日にHoodiが展開されました。このアップグレードには、スケーラビリティ、ネットワーク効率、データ可用性を向上させるために設計された12のイーサリアム改善提案（EIP）が組み込まれています。主要な技術的特徴には、ブロックのガス制限を4500万から1億5000万に引き上げることと、PeerDAS (EIP-7594) およびVerkleツリーの導入が含まれます。PeerDASは、バリデータがすべてのデータをダウンロードする代わりにデータをサンプリングできるように設計されており、これにより帯域幅とストレージ要件が削減され、バリデータノード運用の障壁が低くなり、ロールアップの効率が向上し、Layer 2のトランザクションコストが削減されると期待されています。
現在進行中の米国政府の閉鎖により、証券取引委員会（SEC）の職員が一時帰休となり、90件以上の仮想通貨ETF申請の規制審査が停止されました。アナリストは、この遅延が現在、潜在的な新規機関投資家資金の流入を50億ドルから100億ドル阻害していると推定しています。Solana (SOL) と XRP がそれぞれ10件と9件の申請で保留中の申請をリードしており、イーサリアムが5件、ドージコイン (DOGE) と バイナンスコイン (BNB) がそれぞれ4件となっています。規制凍結にもかかわらず、ビットコイン (BTC) は2025年10月5日までに125,689ドルまで急騰し、32億ドルのETF資金流入を集め、政治的不安定期における「安全な避難所」資産としての役割を強調しました。
CMEグループは、規制当局の承認を条件として、10月13日にSolana (SOL) と XRP の先物オプションをローンチする予定です。これらの新しい契約には、標準およびマイクロサイズのオプションが含まれ、日次、月次、四半期ごとの満期があり、機関投資家およびアクティブトレーダーにエクスポージャー管理のための追加の手段を提供します。デビュー以来、Solana先物は54万件以上の契約が取引され、名目取引高は223億ドルに達し、XRP先物は37万件以上の契約が取引され、合計162億ドルの名目取引高を記録しています。
2025年10月は、39億ドル以上のアルトコインが流通に入る予定の大規模なトークンアンロックが予定されています。注目すべき今後のアンロックは以下の通りです。
これに先立ち、Sui (SUI) は10月1日に4400万トークンがアンロックされ、その価値は1億4518万ドルから1億8040万ドルで、リリースされた供給量の1.23％を占めました。研究によると、トークンアンロックイベントの約90％は価格下落と相関があり、多くの場合30日前に始まり、イベント前の週に悪化します。これは主に、比例した需要なしに流通供給量が増加するためです。
OpenxAIは、イーサリアムのLayer 2であるBase上でローンチされ、AIビジネスの創出を促進するために設計されたパーミッションレスなP2P AIネットワークとして確立されました。さらに、zkを活用したイーサリアムのLayer 2ソリューションであるSANDchainもローンチに向けて準備を進めています。
Fusakaアップグレードの成功的な実装は、イーサリアムのトランザクションスループットを向上させ、運用コストを削減することが期待されており、それによってその開発軌道への信頼を強化し、Layer 2エコシステムの拡大を促進します。この技術的進歩は、バリデータノードの運用障壁を低くすることを目的としており、より広範なユーザーと開発者の採用を促進する可能性があります。
長期化する米国政府の閉鎖は、相当な規制の不確実性をもたらし、ETFを通じた機関投資家の仮想通貨市場への参入を阻害しています。この停止は数十億ドル規模の潜在的な資金流入を遅らせますが、閉鎖期間中のビットコインのパフォーマンスは、非主権の安全資産としての新たな機能を浮き彫りにし、機関投資家の資本を再誘導する可能性があります。特にSolanaやXRPのような資産に対するETF承認の延期は、従来のビットコインやイーサリアムへのエクスポージャーを超えた機関投資家の関心の拡大を強調しています。
特に流通供給量を1%以上増加させる大規模なトークンアンロックのスケジュールは、影響を受けるアルトコインの売り圧力の増加とボラティリティの高まりを引き起こすことが予想されます。需要に比例した増加がない状況で新たな供給が流入すると、通常、短期的な価格下落につながります。歴史的に見ると、初期のボラティリティは一般的ですが、市場は通常、アンロック後約14日以内に安定化を観察し、ファンダメンタルズの強いプロジェクトは長期的な回復が可能です。
CMEグループが間もなく導入するSolanaおよびXRPオプションは、アルトコインのデリバティブ市場の成熟を示しています。この発展は、機関投資家およびアクティブトレーダーに、リスク管理と投機的ポジション形成のためのより洗練された手段を提供し、これらの特定のデジタル資産への流動性を高め、機関投資家の関与を拡大する可能性があります。
現在の市場センチメントは依然として不確実ですが、慎重な楽観論に特徴づけられています。ビットコインが115,000ドルを取り戻し、イーサリアム (ETH), BNB, XRP, Solana (SOL), ドージコイン (DOGE) などのアルトコインが大幅な上昇（例：ETH +9.10%, BNB +16.00%, XRP +10.24%, SOL +7.82%, DOGE +11.02%）を記録した主要仮想通貨の最近の回復は、市場の清算期間の後に起こりました。この文脈において、ラウル・パルを含む市場専門家は「V字型」回復の可能性を提唱しています。
イーサリアムにおける技術的進歩、米国の規制上の行き詰まり、そして一連の重要なトークンアンロックの複合は、多角的で進化するデジタル資産の状況を反映しています。Fusakaのようなアップグレードによるスケーラビリティへの重点はWeb3エコシステムの拡大にとって極めて重要であり、規制の明確さはより広範な主流機関投資家の採用にとって重要な要素であり続けています。伝統的な金融不安期にビットコインが示した回復力と、アルトコインの機関投資家向けデリバティブ商品の拡大は、デジタル資産が多様な投資ポートフォリオに統合され続ける軌跡を示しています。OpenxAIやSANDchainなどの新しいプロトコルの出現は、Web3スペース、特に分散型AIおよびLayer 2ソリューションにおける急速なイノベーションをさらに例証しています。
